Поділитися цією статтею
Trump Media та Semler Scientific можуть стати найдешевшими компаніями з біткойн-резервами за цим показником.
Загальноприйнятий показник mNAV є недостатнім засобом для оцінки відносних ринкових вартостей, стверджує Грег Чіполаро з NYDIG.
Що варто знати:
- Спостерігається зростання кількості компаній із скарбницями bitcoin, які зосереджені на накопиченні bitcoin та дотримуються стратегій, схожих на Strategy.
- Хоча mNAV є поширеним показником оцінки, глобальний керівник досліджень NYDIG стверджує, що одного цього недостатньо, пропонуючи поєднання декількох індикаторів для всебічного аналізу.
Цунамі нових bitcoin казначейських компаній — фірм, які майже виключно присвячені накопиченню bitcoin — затоплює ринок.
Оскільки всі вони більше чи менше слідують сценарію Strategy’s (MSTR), виникають запитання про найкращі способи оцінки їх і порівняння між собою.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
"Найважливішим показником для bitcoin казначейства є премія, за якою він торгується відносно своїх чистих активів, включно з будь-якою операційною компанією," — написав Грег Чиполаро, глобальний керівник досліджень у bitcoin фінансовій компанії NYDIG, у звіті від 6 червня report.
На поверхні це означає підсумовування bitcoin компанії, готівки та підприємницької вартості за винятком bitcoin активів, а також вирахування зобов’язань, таких як борг і привілейовані акції. "Саме ця премія дозволяє цим компаніям конвертувати акції в bitcoins, фактично виступаючи грошовим обмінником, який обмінює акції на bitcoins," — сказав Чиполаро.
Один із найпопулярніших показників, mNAV, вимірює оцінку компанії відносно її чистої вартості активів — у цих випадках їх bitcoin казначейств. Значення mNAV вище за 1,0 сигналізує про те, що інвестори готові платити премію за експозицію до акцій порівняно з bitcoin запасами; проте mNAV нижче за 1,0 означає, що вартість акцій зараз менша за вартість активів компанії.
Але лише mNAV є "жалюгідно недостатнім" для аналізу сильних і слабких сторін цих компаній, сказав Чиполаро. У звіті дослідження використовувалися інші показники, такі як NAV, mNAV, виміряний за ринковою капіталізацією, mNAV за підприємницькою вартістю, а також премія акцій відносно NAV, щоб надати більш комплексну картину.
Таблиця показує, наприклад, що премія акцій до NAV у Semler Scientific (SMLR) та Trump Media (DJT) (що вимірює відсоткову різницю між ринковою ціною фонду та його чистою вартістю активів) є найнижчою серед восьми виміряних компаній і становить -10% та -16% відповідно, незважаючи на те, що обидві компанії мають mNAV вище 1,1.
На жаль, і SMLR, і DJT практично не змінилися в понеділок, тоді як bitcoin зростає до $108 500 у порівнянні з рівнем п’ятничного вечора у $105 000. MSTR зросла на майже 5%.
More For You
What to know:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
More For You
Ринок Bitcoin відлунює початок 2022 року на тлі зростаючого ончейн стресу: Glassnode
Збільшення обсягу біткоїнів у збитку, ослаблення спотового попиту та обережне позиціювання в деривативах були серед питань, які висвітлював постачальник даних у своєму щотижневому інформаційному бюлетені.
What to know:
- Щотижневий інформаційний бюлетень Glassnode показує, що кілька ончейн-метрик наразі нагадують умови, спостережені на початку ведмежого ринку 2022 року, включаючи підвищений рівень стресу серед основних покупців та різке зростання пропозиції, що утримується зі збитком.
- Поза ланцюгом індикатори демонструють послаблення попиту та зниження апетиту до ризику, що супроводжується зменшенням потоків ETF та ослабленням обсягів спот-торгів.
Головне
