Рекордний маржинальний борг у китайських акціях сигналізує про ризиковий настрій на світових ринках та для біткойна

Китайські інвестори позичили рекордну суму для купівлі місцевих акцій, що є сигналом до підвищення ризику на світових ринках, включаючи криптовалюти. Однак криптотрейдери все ще, здається, залишаються більш обережними.

За даними Bloomberg, обсяг маржинальних торгів на материковому фондовому ринку Китаю в понеділок зріс до 2,28 трильйона юанів (320 мільярдів доларів США), перевищивши попередній максимум 2015 року у 2,27 трильйона юанів.

Маржинальна торгівля, яка передбачає позичання коштів у брокерів для придбання цінних паперів, є формою кредитного плече, що відображає готовність інвесторів до ризику та їхню впевненість у ринку.

Цей рекордний сплеск маржинальних торгів підкреслює сильний ризик-апетит на тлі триваючого зростання фондового ринку. Індекс Shanghai Composite піднявся на 15% цього року, випереджаючи приблизно 10-відсоткове зростання S&P 500, тоді як широкий індекс CSI 300 зріс на 14%.

Однак, як зазначає MacroMicro, це нове пікове значення виникає на тлі сповільнення економічного зростання, на відміну від 2015 року, коли ВВП Китаю був відносно міцнішим.

"Індекс CSI 300 на найвищому рівні за десятиліття. Позикові кошти кинулися у акції в умовах скорочення економіки, — відзначила аналітична компанія MacroMicro у мережі X, додавши, що нинішній ралі виглядає більш стриманим у порівнянні з 2015 роком, з ширшим залученням секторів поза межами ІІ та мікросхем, а також із більшою базою депозитів, що надає певну підтримку.

"Водночас дефляційний тиск і надалі послаблює цінову владу корпорацій — очікуваний прибуток знизився на 2,5% — що робить позиції, профінансовані за рахунок боргу, більш ризиковими, коли компанії не можуть підвищувати ціни," відзначила компанія.

Можливе розкручування рекордно високого маржинального боргу за китайськими акціями може спричинити значну волатильність із потенційними вторинними ефектами на світові ринки.

Помірний ризик-апетит у криптовалюті

Хоча не існує стандартизованого показника для вимірювання маржинального боргу в усій криптоіндустрії, трейдери часто використовують ставки безстрокового фінансування як проксі для оцінки загального попиту на кредитне плече. Ці ставки відображають вартість утримання позицій з кредитним плечем і відображають ринкові настрої щодо ризику.

Наразі ставки фінансування для топ-25 криптовалют коливаються в межах від 5% до 10%, що свідчить про помірний рівень бичачого кредитного плеча серед трейдерів. Це вказує на те, що, хоча існує попит на довгі позиції з кредитним плечем, учасники ринку залишаються обережними, знаходячи баланс між оптимізмом та управлінням ризиками.

Читати далі: Біткоїн Коливається Біля $110K, Оскільки Трейдери Чекають Публікації Даних У П’ятницю для Потенційного Зростання