Стратегія спрямована на глобальне розширення кредитування з акцентом на міжнародні ринки

Компанія Strategy (MSTR), що управляє біткоїн BTC$89 387,96 казначейством Майкла Сейлора, досліджує можливості кредитних цінних паперів в міжнародних юрисдикціях у рамках своєї мети стати провідним глобальним емітентом кредитів.

"Ми також активно закладаємо основу для кредитних цінних паперів у міжнародних юрисдикціях, позиціонуючи Strategy як провідного кредитного емітента на глобальному рівні", — заявив Фонг Ле, президент і генеральний директор, під час телефонної конференції щодо фінансових результатів компанії за третій квартал у четвер.

Цей крок підкреслює прагнення Strategy розширити свій фінансовий вплив за межі Сполучених Штатів та зайняти провідні позиції на інших ринках у сфері кредитних інструментів, забезпечених біткойном та цифровими активами.

Стратегія повідомила про операційний та чистий прибуток у третьому кварталі у розмірі 3,9 мільярда доларів США та 2,9 мільярда доларів США відповідно. Це порівнюється зі збитками у розмірі 432,6 мільйона доларів та 340,2 мільйона доларів за той самий квартал минулого року. Прибуток на акцію у становив 8,42 долара порівняно з 1,72 долара у третьому кварталі 2024 року.

За перші дев’ять місяців 2025 року операційний дохід Strategy склав 12 мільярдів доларів у порівнянні зі збитком у 0,8 мільярда доларів за рік до того, тоді як чистий прибуток зріс до 8,6 мільярда доларів із збитку у 0,5 мільярда доларів, а прибуток на акцію збільшився до 27,71 долара з -2,71 долара.

Компанія має річні зобов’язання щодо дивідендів та відсотків у розмірі 689 мільйонів доларів, що включають 522 мільйони доларів за накопичувальними привілейованими акціями (STRF 124 мільйони доларів США, STRK 111 мільйонів доларів, STRC 294 мільйони доларів США) та 125 мільйонів доларів від некумулятивного STRD.

Конвертовані облігації загальною номінальною вартістю 8,2 мільярда доларів зі зваженою процентною ставкою 0,421%, що еквівалентно приблизно 35 мільйонам доларів річних відсотків, при цьому 39% цього боргу знаходиться "в грошах", тоді як безкупонні транші 2029 та 2030 років залишаються "поза грошима" (5 мільярдів доларів) до їхніх дат викупу у 2028 році; загальна ринкова вартість цих нот становить 10,6 мільярда доларів.

Генеральний директор Фонг Ле підтвердив мету не мати конвертованого боргу до 2029 року, що було відзначено Кредитний рейтинг S&P у Стратегії, надаючи компанії кредитний рейтинг B-.

У той час як виконавчий голова Майкл Сейлор підкреслив, що мультиплікатор компанії до чистої вартості активів (mNAV) знаходиться приблизно на рівні 1.25 на свій найслабший рівень з початку 2024 року. Сейлор пояснює це стиснення низкою факторів, таких як дозрівання ринку біткоїна з меншою волатильністю, успіх IBIT, та зростаючий вплив деривативів що зменшує волатильність, хоча Сейлор очікує, що розширення цифрового кредитування через переважні акції з часом підвищить mNAV.

Strategy залучила 20 мільярдів доларів США з початку року через шість різних цінних паперів (звичайні акції, безстрокові преференційні акції та конвертований борг), майже зрівнявшись із 22,6 мільярда доларів, залучених у 2024 році.

З боку регулювання компанія уточнила, що відповідно до тимчасових вказівок Казначейства та IRS, виданих 30 вересня, вона не очікує підпадати під дію Корпоративний альтернативний мінімальний податок на нереалізований прибуток від біткойна.

Упродовж другого поспіль кварталу, Стратегія (MSTR) має кваліфікувався для потенційного включення до індексу S&P 500.

Акції MSTR зросли на 6% на премаркеті і торгуються по $270 за акцію.