Закон ЄС про MiCA може мати лазівку у формі FTX

Офіційні особи в Європейському Союзі (ЄС) кажуть, що їх знаменне нове законодавство, Регламент Ринки Крипто активів (MiCA), матиме запобігла згортанням у стилі FTX – але є також велика лазівка, яка може дозволити офшорним компаніям продовжувати працювати в межах блоку.

Навіть коли законодавство про Ринки Крипто активів набуде чинності в найближчі роки, такі компанії, як FTX, що базується на Багамах, все одно зможуть обслуговувати клієнтів ЄС без додаткового регулювання завдяки техніці, відомій як зворотне звернення.

MiCA вимагає від компаній, орієнтованих на ринок ЄС, реєстрації в місцевому регулюючому органі з перевіркою їх управління та маркетингу, щоб, наприклад, вони T вводили потенційних інвесторів в оману або не використовували кошти клієнтів, як це, як стверджується, робила FTX перед тим, як подати заяву про банкрутство на початку листопада.

Але текст – політично схвалений, але ще офіційно не прийнятий – містить кілька досить широких винятків, які насправді можуть дозволити громадянам ЄС зайти на іноземний Крипто сайт і купити стільки Bitcoin, скільки вони хочуть.

Зворотне залучення існує тому, що на практичному рівні регуляторним органам важко забезпечити дотримання фінансових правил щодо закордонних фірм, а також тому, що вони T хочуть забороняти компаніям напряму шукати іноземного експерта. Але цим також можна зловживати, наприклад, через стандартні положення контракту, які вважають, що торгівля відбулася на виключне Request клієнта.

MiCA загалом дозволяє таку практику, але, порівняно з іншими законами ЄС про фінансові послуги, передбачає більші повноваження для наглядових органів, щоб припиняти зловживання проханнями, включаючи заборону реклами неавторизованих продуктів. Однак детальні основні правила мають бути встановлені Європейським органом з цінних паперів і Ринки (ESMA), який має видати вказівки, і його посадові особи вже вважають цю тему джерелом занепокоєння.

Зворотне звернення «може бути особливо вираженою проблемою в цьому просторі Крипто , і це те, що викликає у нас занепокоєння», — сказав законодавцям у середу Штеффен Керн, голова відділу аналізу ризиків та економіки ESMA.

«Постачальники послуг за межами ЄС відіграють домінуючу роль на Крипто Ринки , і слід очікувати, що вони будуть робити це» навіть після впровадження MiCA, додав Керн.

ONE з відповідей, яку підтримує Європейська комісія, яка запропонувала MiCA і тепер відповідає за моніторинг нового закону, є забезпечення того, щоб інші юрисдикції грали в м’яч, використовуючи той самий звід правил.

« Ринки Крипто є глобальними, взаємопов’язаними та мобільними», – сказала законодавцям у середу Александра Жур-Шредер, заступник генерального директора відділу фінансових послуг Комісії. Вона сказала, що односторонні обмеження в таких місцях, як Китай, мало зробили для обмеження доступу громадян до Крипто.

«Ми повинні бути пильними, щоб наш захист ЄС не був підірваний юрисдикціями, які зрештою не в змозі регулювати та контролювати свої компанії», – сказала вона. Вона додала, що хоче, щоб інші країни прийняли правила Крипто за моделлю ЄС.

У традиційних Фінанси прийнято вважати, що проблема значною мірою вирішиться сама собою. Хоча ви можете знайти дивного клієнта з-за кордону, щоб справді вийти на ринок ЄС, вам знадобиться належна маркетингова кампанія, а це означає, що ви повинні базуватися там; Стверджується, що нормативний знак схвалення підтвердить перевагу продажу.

Барні Рейнольдс, партнер практики фінансових послуг лондонської юридичної фірми Shearman, сказав CoinDesk: «У фінансових послугах є втеча до якості з часом» саме через скандали у стилі FTX. «Бізнес тяжіє до найдосконаліших регуляторів і правил».

Питання полягає в тому, чи застосовна ця логіка в секторі, де люди так само схильні отримувати поради від Reddit або YouTube, як і від регульованого фінансиста, і де децентралізована свобода від державного контролю є частиною привабливості. Жур-Шредер міг би переконати США та Великобританію регулювати Крипто, але як бути з Багамськими островами, Дубаєм і Антигуа чи тими фірмами, які взагалі заперечують наявність у них штаб-квартир?

Саме таке запитання бентежить деяких законодавців, які стурбовані тим, що реєстрація в ЄС створює несправедливі недоліки.

«Компанії, які фізично присутні в ЄС і націлені на споживачів ЄС, повинні дотримуватися всіх цих принципів, правил і положень», — сказав нідерландський законодавець Міхіель Хугевен CoinDesk після слухань у середу. «Є дисбаланс і лазівка».

«Я насправді T думаю, що вони [комісія] мають конкретну відповідь, і це те, що ми повинні розглянути в майбутньому, щоб дізнатися, як запобігти виникненню цих лазівок», — сказав Хугевен.

Читайте також: Закон ЄС про Крипто MiCA міг би зупинити зловживання FTX, кажуть чиновники