稳定币将超越比特币

比特币可能主导加密货币头条，但未来五年真正的增长故事将是稳定币，这些数字美元正推动全球资金流动方式的现代化。

是的，作为最早的加密货币，比特币正迅速成为一种理想的非主权全球价值储存手段，市值达到2.3万亿美元，但稳定币主要用于交易目的，因此其日交易额已经远远超过比特币。10月6日，比特币24小时交易额为638亿美元，而稳定币则达到1460亿美元——交易量是比特币的两倍多。

这其中有一个简单的原因。稳定币不仅仅是可投资的资产，它们具有现实世界的实用性。稳定币驱动着远不止去中心化金融（DeFi）。它们正日益被用作全球货币，支持支付和跨境资金流动。此外，随着人工智能融入日常生活并即将进入商业领域，稳定币很可能成为人工智能代理之间机器对机器交易的货币.

随着包裹比特币（wrapped BTC）和新兴的比特币二层网络致力于将其整合进去中心化金融（DeFi），并推动去中心化应用（dApps）在其基础上构建，比特币的用途正在不断增长——然而，从根本上讲，比特币将继续作为一种价值储藏手段。其他区块链在提供去中心化、智能合约可编程的平台方面表现更佳，能够为构建未来金融奠定基础。稳定币则专门设计为比传统集中式体系（如SWIFT、ACH和信用卡支付）更优的全球支付解决方案。随着主流采用的增长，稳定币将占据日常支付使用的主要份额。

图表：Chainalysis 2025年全球采用指数

看看委内瑞拉，USDT已成为日常经济活动的支柱。随着通货膨胀的肆虐——国际货币基金组织（IMF）置于 以 180% 计算——加上实体美元的短缺，这无疑是一个极端的例子，但它直接展示了使用稳定币支付杂货或理发费的便利。

稳定币正迅速获得关注，因为它们实现了比特币在大规模应用中从未做到的事情——促进即时的点对点支付。比特币十分钟的区块时间、网络费用及其波动性使其不适合日常交易，而稳定币则能在几秒内完成结算，成本为几分钱（在某些情况下低于一分钱），并保持价值稳定。

一切皆关乎实用性

稳定币的成功不在于投机，而在于高效的实用性——它们正悄然成为全球使用最广泛的数字货币形式。稳定币正在迅速颠覆全球汇款市场，一个年价值约7800亿美元的行业，通过提供更快速、低成本的跨境转账服务。

他们也开始扰乱支付市场，随着Stripe、Visa、PayPal以及其他金融科技巨头引入更快速、更便宜、全天候24小时且全球可用的稳定币支付。当稳定币被金融科技公司和支付处理商采纳时，大多数人将不会意识到在背后，他们实际上使用的是区块链通道。

当前美国政府已明确表示，将稳定币视为一项金融创新，对于维护美元作为全球储备货币的地位至关重要。政府已给予支持，体现在《GENIUS法案》的通过，这标志着该进程的第一步。

在各机构为《GENIUS法案》下的稳定币制定监管“规则”之际，关键在于细节：如何定义储备资产、哪些实体被允许发行美元支持的代币、用户被保障的赎回权利以及这些数字美元能否在公有链和私有链之间自由流通。这些选择将决定美国监管的稳定币能否在全球范围内竞争，抑或被矛盾的监管所埋没。当前政府必须确保美国支持的美元稳定币能够在世界舞台上占据主导地位，否则将面临失去对未来货币控制权的风险。

我认为，从短期来看，基于上述所有原因，稳定币的总铸造价值可能会超过比特币的市值。