随着政府借贷压力增加，英国30年期收益率超过美国

随着长期政府债券收益率飙升并首次超过本世纪以来的美国同类债券，英国脆弱的财政状况重新成为焦点。

截至发稿时，英国30年期国债收益率为5.61%。根据数据来源TradingView，该收益率比美国30年期国债收益率高出68个基点。

利差扩大意味着市场要求持有英国国债相较于美国国债票据获得显著溢价，这表明投资者对英国财政状况日益谨慎。

英国金边债券市场 （债券市场）已呈现出一种自我发展的态势，因该国面临着其数十年间积累的结构性、长期经济挑战；然而，这并非英国独有的问题。 日本，欧盟和美国的债券收益率也因债务负担加重和通胀压力上升而有所上升。

发达国家的高额负债支持了比特币（BTC）和黄金等被视为价值储存资产的看涨论点。

聚焦英国通胀报告

周三的英国通胀报告对债券市场至关重要。

数据预计显示，根据数据来源Trading Economics，7月份整体消费者价格指数（CPI）和核心CPI均远高于2%的目标。整体CPI预计同比上涨3.7%（高于此前的3.6%），而核心通胀率预计维持在3.7%（与上月持平）。该数据将在英国央行将利率下调至4%数周后公布。

对于顽固通胀的预期正值经济增长放缓、失业率开始从长期低位上升的最糟糕时刻。

2022年危机重演？

一份炎热的通胀报告只会通过加速收益率的上升趋势，进一步恶化债务与债券的动态。这要求加密货币和传统市场的交易者都保持警惕，防范英国市场出现类似2022年的波动性。

代表收益率曲线长期端的30年期英国国债收益率走强，在2022年由利兹·特拉斯执政期间爆发的负债驱动投资（LDI）养老金危机中发挥了重要作用。较长期限的收益率目前正测试长期趋势的上限，可能升至5.7%，为1998年5月以来的最高水平。

LDI 策略利用杠杆对冲养老金负债。2022 年英国国债收益率飙升时，追加抵押品的要求导致大规模抛售英国国债，形成了威胁金融稳定的反馈循环。这促使英格兰银行采取紧急购买措施进行干预，以防止系统性危机的发生。

如果周三的通胀报告超出预期，公债收益率可能突破新高，进一步施压政府，并加大出现另一场类似LDI危机的风险。