Prognosemärkte Entwickeln Sich Stillschweigend Zu Einer Neuen Anlageklasse, So Citizens

Prognosemärkte entwickeln sich rasch von einer Nischensparte zu einer aufstrebenden Anlageklasse mit monatlichen Handelsvolumina von rund 10 Milliarden US-Dollar, so die US-Bank Citizens. Obwohl sie im Vergleich zu den mehr als 10 Billionen US-Dollar an US-Aktien nur geringfügig sind, wachsen sie schnell, da Plattformen wie Robinhood (HOOD), Kalshi und Polymarket expandieren.

Die Bank erklärte, dass diese Märkte einen Kernfehler der traditionellen Finanzwelt beheben, indem sie Anlegern ermöglichen, direkt auf Ereignisse wie Inflationszahlen, Wahlergebnisse, Entscheidungen der Federal Reserve und regulatorische Genehmigungen zu handeln, anstatt sich auf grobe Stellvertreter wie Futures, Exchange-Traded Funds (ETFs) oder Einzelaktien zu verlassen.

Die Übernahme der Derivatebörse MIAX durch Robinhood wird von Analysten unter der Leitung von Devin Ryan als wichtiger Schritt hin zur vertikalen Integration und einer stärkeren Bindung an institutionelle Investoren gesehen. Dabei positionieren sie Event-Kontrakte als Brücke zwischen dem Privatanleger- und dem professionellen Liquiditätssegment.

Während regulatorische Unsicherheiten, fragmentierte Vorschriften und geringe Liquidität weiterhin Risiken darstellen, erklärten die Analysten, dass Prognosemärkte bereits reaktionsfähiger seien als Umfragen oder Preisindikatoren im Zusammenhang mit US-Wahlen und der Zulassung von Bitcoin BTC$87.893,37 ETFs. Die Wahrscheinlichkeiten der Märkte dürften in quantitative Modelle, Risikodashboards und Unternehmensplanungen eingearbeitet werden, so ihre Aussage.

Im Laufe der Zeit sehen die Analysten diese Verträge als ein etabliertes Instrument für Absicherung, Spekulation und Informationsgewinnung, mit dem Potenzial, einen jährlichen Markt im Wert von mehreren Billionen Dollar zu unterstützen, da die institutionelle Beteiligung zunimmt.

Bisher ist die Akzeptanz zugunsten von Privatanwendern verzerrt, sowohl weil die Verträge einfacher zu verstehen sind als viele Derivate, als auch weil Sportveranstaltungen einen natürlichen Einstiegspunkt darstellen, stellte der Bericht fest.

Doch mit zunehmender Liquidität, einer stärkeren Präsenz der Market Maker und enger werdenden Spreads erwartet die Bank, dass institutionelle Investoren eintreten.

Eventgetriebene Hedgefonds könnten Vorhersagemärkte zu Fusionen und Übernahmen, Rechtsstreitigkeiten und regulatorischen Meilensteinen nutzen. Makrofonds könnten auf Märkte für Verbraucherpreisindex-Überraschungen, Wahlquoten und geopolitische Kontrakte als gezielte Absicherungen setzen.

Quant-Firmen könnten Prognosemärkte als Hochfrequenz-Datenquellen behandeln, wobei sie sich ändernde Wahrscheinlichkeiten auf Kursbewegungen bei Aktien, Devisen und Rohstoffen abbilden. Unternehmensemittenten könnten diese Märkte nutzen, um den Zeitpunkt von Kapitalerhöhungen zu bestimmen oder die Wahrscheinlichkeit regulatorischer Änderungen, die ihr Geschäft betreffen, einzuschätzen, so der Bericht.

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