¿Seguirán influyendo el Brexit y China en los precios de Bitcoin ?

La incertidumbre macroeconómica ha estimulado el interés de inversión en Bitcoin en las últimas semanas, pero ¿es probable que esto continúe?

Como cubrimosla semana pasadaEn nuestro análisis de mercado del primer semestre de 2016, los precios han subido un 50% desde el 1 de enero, y dos factores clave fueron, al menos según los observadores del mercado, la incertidumbre en China (donde el yuanse ha devaluado) y Europa (donde el Reino Unido votó a favor de abandonar la UE en un evento conocido como el 'Brexit').

De cara a la segunda mitad del año, sin embargo, aún no está claro si estos Eventos seguirán siendo factores que influyan en los movimientos de los precios de las monedas digitales.

Sin embargo, los economistas ahora sugieren que si la economía de China se tambalea como consecuencia del "Brexit", una mayor aversión al riesgo puede hacer que los inversores vuelvan a considerar los activos que no implican riesgo, incluido el Bitcoin.

Tres economistas hablaron con CoinDesk sobre esta situación, arrojando algo de luz sobre la naturaleza compleja de la economía de China y cómo la superpotencia global podría verse afectada negativamente por el Brexit.

Riesgo para el comercio

Dado que China realiza negocios sustanciales tanto con el Reino Unido como con la Unión Europea (UE) en general, las dificultades económicas en cualquiera de las dos entidades podrían socavar las condiciones comerciales en China.

Sam Rines, economista senior y estratega de cartera deAsesores Avalon LLC, dijo a CoinDesk que una desaceleración en la demanda de productos chinos por parte de la UE presentaría "un riesgo tremendo para la economía china".

El "mercado único de productos chinos" también podría sufrir si el Brexit desencadena un "efecto dominó" de salida de otras naciones de la UE, dijo Usha Haley, profesora de negocios internacionales en la Universidad de Virginia Occidental.

Además de sufrir un posible debilitamiento del comercio, la inversión extranjera directa de China podría verse afectada, dijo a CoinDesk Haley, quien ha investigado y asesorado a empresas sobre inversiones y comercio con China durante más de una década.

"En términos económicos más amplios, con el Brexit, China ha perdido un firme defensor de su estatus de libre mercado dentro de la UE", afirmó, y añadió:

"Las inversiones chinas en el Reino Unido para acceder al mercado único europeo parecen menos atractivas y algunas inversiones extranjeras quedarán en suspenso".

Preocupaciones por la deuda

Los observadores del mercado han advertido repetidamente sobre la creciente deuda de China, y tanto Rines como Haley hablaron de las exposiciones a riesgos que este desarrollo ha generado para la nación en su conjunto.

"Ocho años de Regulación fiscal expansiva han dejado a China con una asombrosa ratio de deuda/PIB del 225%", declaró Haley. "China tiene alrededor de 2,4 billones de dólares de deuda corporativa en riesgo de impago, lo que genera un futuro financiero global muy preocupante".

Rines añadió que si el Brexit desacelera sustancialmente la economía de la UE, el comercio de la UE con China se desacelerará y más deuda se volverá inservible.

"Esto sería un shock negativo, no sólo para China, sino para el mundo", dijo, añadiendo que las acciones coordinadas de los bancos centrales han ayudado a detener cualquier daño inmediato.

Chen Zhao, codirector de investigación macroeconómica global en Brandywine Global, coincide en que las respuestas Regulación han sido "QUICK y decisivas".

Si bien varios analistas han advertido sobre la creciente carga de la deuda de China, Zhao afirmó que "las preocupaciones sobre la deuda de China y sus riesgos asociados son enormemente exageradas".

Enfatizó que, en los países en desarrollo, «el endeudamiento se produce principalmente porque el ahorro debe convertirse en inversión». Dado que China tiene una tasa de ahorro tan alta, su «alto apalancamiento es inevitable».

Rines también intervino, afirmando que "sin duda hay demasiada deuda, pero China tiene una capacidad significativa para disimular el problema en el corto plazo".

Independientemente de la capacidad del país para abordar su alto nivel de endeudamiento a corto plazo, Chen enfatizó la problemática del sector estatal chino. Esta industria "consume demasiado crédito: utiliza el 80% del crédito bancario total para producir solo el 20% del PIB".

Agregó que "esta cuestión debe abordarse antes de que la economía pueda recuperar la eficiencia".

Cambio potencial

Si bien los esfuerzos legítimos para resolver esta situación pueden representar un cambio radical en la Regulación, Zhao enfatizó que el Brexit podría potencialmente representar un amplio alejamiento de la globalización que ha "dominado la economía mundial durante los últimos 30 años".

Si este cambio se produce, podría tener un impacto especialmente grande en China, que se ha beneficiado sustancialmente de la globalización.

Al generar vientos en contra adicionales para esta importante economía (y también alimentar una mayor incertidumbre), un alejamiento de la globalización podría potencialmente proporcionar vientos de cola adicionales a los precios del Bitcoin .

Charles L. Bovaird II es un escritor y consultor financiero con un sólido conocimiento de los Mercados de valores y conceptos de inversión.

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Imagen del Reino Unido y Chinavía Shutterstock