Bitcoin registra su mayor pérdida semanal en 5 meses a medida que disminuye la liquidez del dólar y regresan los temores sobre el techo de la deuda.

Bitcoin (BTC) enfrentó presión de venta en la semana que terminó el domingo, ya que los rendimientos de los BOND aumentaron y la liquidez del dólar estadounidense disminuyó.

La Criptomonedas líder por valor de mercado cayó un 9% hasta los 27.600 dólares, registrando su mayor pérdida porcentual semanal desde principios de noviembre, según datos de TradingView y CoinDesk. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió seis puntos básicos hasta el 3,58%, su segunda semana consecutiva de ganancias. abolladurasEl atractivo de los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.

El Índice de Condiciones de Liquidez del USD, un indicador que rastrea la oferta del dólar en el sistema monetario, cayó a 6,13 billones de dólares, alcanzando su nivel más bajo en más de un mes, según la fuente de datos TradingView. Además, los operadores descontaron unmayor probabilidadde la Reserva Federalcontinúa su ciclo de ajustecon un aumento de tasas de 25 puntos básicos en mayo.

Desde 2021, Bitcoin y el mercado de Cripto en general han... seguido de cerca Máximos y mínimos locales en el índice de liquidez del dólar. Bitcoin subió a $28,000 en la primera quincena de marzo cuando la Fed abrió... grifos de liquidezpara contener la crisis bancaria, impulsando el índice de liquidez en dólares a 6,35 billones de dólares desde 5,82 billones de dólares.

Pero la situación ha cambiado.

"Ante la ausencia de señales alentadoras en el frente de la liquidez monetaria, BTC continuó a la baja durante la semana después de su fuerte caída del lunes, arrastrando consigo a otros Cripto de gran capitalización", escribió Noelle Acheson, autora de Cripto Is Macro Now, en la edición de fin de semana del boletín.

"BTC , si bien es un activo 'de seguro' que debería tener un mejor rendimiento cuando otros grupos de activos están sufriendo, todavía se ve fuertemente afectado por el estado de ánimo macroeconómico general, que estará impulsado en gran medida por las expectativas de liquidez monetaria", agregó Acheson.

Según Dessislava Laneva, analista macro del proveedor de datos de Cripto Kaiko, con sede en París, Bitcoin y los Mercados financieros en general podrían experimentar una mayor turbulencia de precios en el NEAR plazo, gracias al problema del techo de la deuda estadounidense.

El gobierno de los Estados UnidosalcanzóSu límite legal de deuda —el límite autoimpuesto al endeudamiento— de 31,4 billones de dólares en enero, lo que obligó al Tesoro a implementar medidas extraordinarias para ayudar al gobierno a cumplir con sus obligaciones durante al menos cinco meses. Estas medidas también impulsaron la liquidez en dólares.y se mantuvooferta de activos riesgosos.

Desde entonces, las negociaciones sobre el techo de la deuda han estado en un estado de inestabilidad.punto muertoLa semana pasada, los swaps de incumplimiento crediticio a un año, que miden el costo de asegurarse contra un impago gubernamental en los próximos 12 meses, subieron a un nivel récord, según el Wall Street Journal.

El precio actual del mercado de CDS muestra una probabilidad de impago del 2%. Es una cifra excesivamente alta para algo que podría representar una catástrofe financiera, según declaró al Journal Andy Sparks, jefe de investigación de gestión de carteras de MSCI, con sede en Nueva York.

Los observadores están preocupados por el Tesoropuede quedarse sin dineroen junio.

"El drama del techo de la deuda es una fuente de volatilidad a corto plazo y agrega incertidumbre al mercado", dijo Laneva a CoinDesk.

Bitcoin es Todavía se vecomo un activo de riesgo y podría enfrentar presión de venta si las acciones se descontrolan en algún momento. Los activos de riesgo sufrieron un duro golpe durante...El drama del techo de la deuda de 2011cuando un estancamiento en Washington llevó al país a perder su calificación crediticia soberana de primera categoría, triple A.

"Una vez que se alcance un acuerdo, previsto para el segundo semestre del año, el Tesoro deberá reponer sus reservas, lo que reducirá la liquidez y agravará el impacto del ajuste cuantitativo [similar a las subidas de tipos]... esta situación podría impulsar a la Fed a recortar los tipos, lo que en última instancia beneficiaría a los activos de riesgo", afirmó Laneva.

Según el analista macro Tom Dunleavy, un posible impago podría hacer que Bitcoin se convierta en un refugio seguro. como lo hizodurante la reciente crisis bancaria de marzo.

"Me parece improbable que EE. UU. entre en impago. Creo que el problema del techo de la deuda se resolverá antes de que llegue a ese punto", dijo Dunleavy. "Si EE. UU. incumple o nos acercamos a la fecha límite sin un acuerdo, debería ser sumamente positivo para BTC. Hemos visto cómo la historia de la reserva de valor de BTC se ha vuelto más... solidificado Con las recientes quiebras bancarias, la correlación de BTC con el oro también está NEAR de máximos históricos.

(12:33 UTC):Tom Dunleavy es analista macro privado y ya no trabaja en Messari