Oras na para Maging Reins sa Tokenization, o Panganib na Mawala

Ang pagdating ng unang Bitcoin ETFs sa US noong Enero ay isang turning point para sa convergence ng tradisyonal at digital na mga asset. Sa unang pagkakataon, ang mga mamumuhunan ay binigyan ng pagkakalantad sa Bitcoin sa pamamagitan ng kanilang tradisyonal na brokerage account.

Ang CORE Technology na nauugnay sa Bitcoin, cryptography, ay hindi bago ngunit ito ay muling lumitaw sa blockchain at smart contract Technology, na sumusuporta sa tokenization. Ang token ay isang yunit ng halaga na maaaring ilipat, iimbak, at i-trade sa blockchain at isang digital na representasyon ng potensyal na maraming iba't ibang uri ng mga asset, tulad ng mga karapatan sa pagmamay-ari para sa mga cryptocurrencies pati na rin ang mga real-world na asset tulad ng stock share, real estate o kahit na sining. Para sa ilan, nakatulong ang pag-apruba ng SEC sa mga Bitcoin ETF na palakasin ang pagiging lehitimo ng Technology ito , at ngayon ay nakakakita kami ng mas maraming kumpanya at retail investor na nag-e-explore sa maraming benepisyo ng tokenization.

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules. Si Nadine Chakar ay isang tagapagsalita sa Pinagkasunduan 2024, Mayo 29-31.

Sa tokenization, ang mga kumpanya ay maaaring maging mas mahusay sa kapital, lumikha ng mga bagong modelo ng negosyo at mas madaling palawakin ang mga alok ng produkto at mga channel ng pamamahagi. Maaaring mag-unlock ang mga kumpanya ng mga bagong kahusayan at tumuklas ng mga paraan upang i-streamline ang mga kasalukuyang proseso habang naghahanap ng mga bagong Markets at paraan ng pag-unlock ng pagkatubig – at malamang na magagawa nila ito nang mas mura at mas mabilis.

Kasabay nito, maaaring baguhin ng tokenization ang paraan ng pagpoproseso ng mga transaksyon. Kunin ang mga securities lending halimbawa. Sa tokenization, ang collateral ay maaaring palitan sa real time, na nagbibigay-daan sa mga kumpanya na babaan ang panganib ng kanilang mga kasalukuyang proseso. Ang pamamahala sa isang securities lending pool gamit ang mga matalinong kontrata, o mga transaksyong awtomatikong naisasagawa kapag natugunan ang ilang partikular na kundisyon, ay maaari ding mag-unlock ng mga kahusayan sa pamamagitan ng pag-embed ng pagsunod sa loob ng mga token, na nagbibigay daan sa 24/7 na kalakalan – nang hindi nangangailangan ng network ng mga trading desk sa buong mundo.

Ang mga benepisyong ito, gayunpaman, ay ang dulo lamang ng malaking bato ng yelo. Ang tunay na pangako ng Technology ng blockchain ay nasa mga asset mismo. Isaalang-alang kung paano gumagana ang mga asset ngayon. Iba't ibang sistema ang kailangan para magpatakbo ng mahahalagang proseso tulad ng pagpepresyo ng asset, pamamahagi ng interes at dibidendo, at pakikipag-ugnayan sa mga namumuhunan. Sa tokenization, maaari naming isama ang mga prosesong ito sa mismong asset. Dahil ang isang tokenized na asset ay may kakayahang magsagawa ng mga awtomatikong proseso nang mag-isa, maaari naming alisin ang pangangailangan para sa potensyal na dose-dosenang mga system na gumagana sa likod ng mga eksena.

Kung ang mga benepisyo ay napakalaki, bakit T natin nakita ang mas malawak na pag-aampon sa industriya ng mga serbisyo sa pananalapi? Pangunahin dahil medyo nasa infancy stage pa tayo sa Technology ito, at sinusuri pa rin ng mga policymakers ang landscape at isinasaalang-alang ang naaangkop na legal at regulatory frameworks.

Mayroon ding mga alalahanin tungkol sa panganib ng katapat, finality ng settlement, at mga lokasyon ng kontrol, bukod pa sa kakulangan ng mga pamantayan at taxonomy. Higit pang pilosopiko, gustong tiyakin ng mga may-ari ng digital asset na ang kanilang mga karapatan sa pagmamay-ari ay mapapanatili sa kawalan ng isang nasasalat na asset na maaari nilang hawakan sa kanilang mga kamay.

Kasabay nito, ang diskarte ng industriya sa pagbabago ay nagpapatuloy sa mga siloes at kumakatawan sa isa pang hadlang sa pag-aampon. Noong 2023, halos tatlo sa apat na proyektong kinasasangkutan ng distributed ledger Technology (DLT) ay may mas kaunti sa pitong kalahok, ayon sa isang pag-aaral mula sa International Securities Services Association (ISSA). Siyempre, nakapagpapatibay na makita ang mga kumpanyang sumisid at tuklasin ang DLT. Gayunpaman, kung magpapatuloy ang inobasyon sa mga silo, ang ONE sa mga CORE pangakong inaalok ng tokenization ay mapalampas: ang paglikha ng malawak na kahusayan sa buong industriya.

Ang sagot dito ay simple: magtulungan tayo. Ang mga eksperimento ay dapat magkaroon ng nakabahaging imprastraktura. Dapat mayroong maraming kalahok na kumakatawan sa malawak na hanay ng mga stakeholder ng industriya ng pananalapi. Mayroong mutual benefit na makikita dito. Magkasama, maaari nating ilagay ang pundasyon para sa matagumpay na pag-eeksperimento sa mga sandbox na may mga inisyatiba na unti-unting lumalawak sa isa't isa at lumikha ng isang ecosystem na nasusukat at gumagana para sa lahat ng katapat.

Makakatulong din ang pakikipagtulungan na matiyak na umunlad ang mga digital na asset sa loob ng maayos na balangkas, na may standardized na pamamahala na nagpapababa sa mga panganib at gastos. Bilang karagdagan, ang pakikipagtulungan ay maaaring mapadali ang pagkakakonekta sa pamamagitan ng pagpapabuti ng opsyonal at pagpili ng mga platform, sa huli ay pagpapabuti ng paraan ng pakikipag-ugnayan ng mga digital asset sa mga tradisyunal na securities at mga imprastraktura sa pagbabayad.

Ngunit bago ang lahat ng ito, ang mga kumpanya ay dapat tumingin sa loob upang mapagtanto ang buong potensyal ng tokenization. Walang ONE sukat na angkop sa lahat na diskarte, at bawat organisasyon ay may sarili nitong natatanging modelo ng negosyo. Parami nang parami ang mga kumpanya mula sa buong industriya ang nakaupo at nag-iisip kung ano ang ibig sabihin ng tokenization para sa kanila. Paano nito mababago ang kanilang negosyo at ang paraan ng paglilingkod nito sa kanilang mga kliyente?

Sa huli, ang halaga ng tokenization ay direktang nauugnay sa lakas ng imahinasyon ng isang kumpanya. Nalilimitahan lang kami ng aming pagkamalikhain sa paraan kung paano namin naiisip na muli ang mga modelo ng negosyo at pagpapatakbo, at ang paraan ng tokenization na makapag-unlock ng mga bagong pagkakataon.