Ang Pagbaba ng Demand para sa BUSD ng Binance ay Kumakatawan sa Bagong Kabanata sa Stablecoin Wars

Binance, ang pinakamalaking Crypto exchange sa mundo, gumawa ng malaking pagtulak noong nakaraang taon upang i-promote ang sarili nitong stablecoin, BUSD, higit sa mga karibal.

Pero kamakailang haka-haka sa kalusugan ng palitan lumilitaw na pinahina ang pag-unlad, kasunod ng $5.5 bilyon sa mga netong pagkuha mula sa BUSD sa isang buwan. Ang pagbaba ng demand para sa stablecoin ay kasabay ng iba pang data na ipinapakita noong Disyembre paglabas ng mga deposito ng Cryptocurrency sa palitan.

Ang market capitalization ng BUSD – ang bilang ng mga stablecoin na hindi pa nababayarang naulit sa presyo nito, sa teoryang $1 – ay bumagsak sa 11-buwang mababang $16.4 bilyon noong Martes mula sa $22.1 bilyon sa simula ng Disyembre, ayon sa data ng CoinGecko. Nanatili ang BUSD na pangatlo sa pinakamalaking stablecoin ayon sa market capitalization.

Ang BUSD ay inisyu ng fintech firm na nakabase sa New York Paxos Trust Co. sa ilalim ng tatak ng Binance, na naka-angkla sa $1 na presyo pangunahin sa pamamagitan ng mga pagtitiyak na sinusuportahan ito ng cash at mga reserbang reserbang US Treasury. Gaya ng kaso sa mga kalabang stablecoin kabilang ang USDT ng Tether at USDC ng Circle, ang layunin nito ay i-convert ang tradisyonal na fiat money sa mga Crypto asset at mapadali ang pangangalakal.

Kapag ang BUSD o stablecoin holders ay nag-redeem ng kanilang mga token, ang bilang ng mga token sa sirkulasyon ay bababa habang ang presyo ay tila nananatiling naka-angkla sa peg.

Ang kamakailang pagbaba sa halaga ng BUSD na hindi pa nababayaran ay nabura ang mga natamo pagkatapos Ang hakbang ni Binance noong Setyembre upang itapon ang ilang karibal na stablecoin at awtomatikong i-convert ang mga deposito sa BUSD; Inilarawan ng mga opisyal ng Binance ang hakbang bilang isang pagtatangka na pagsamahin ang mga pares ng kalakalan sa exchange platform nito. Ang hakbang ay nakita ng ilang Crypto analyst at mga tagamasid sa industriya bilang nagpo-promote ng BUSD bilang isang challenger USDT at USDC, ang dalawang pinakamalaking stablecoin ayon sa halaga ng pamilihan.

Nakatulong ang pagsisikap na itulak ang market capitalization ng BUSD sa kasing taas ng $23 bilyon noong Nobyembre mula sa $18 bilyon noong Agosto bago magkabisa ang auto-conversion.

Ngunit pagkatapos, noong nakaraang buwan, Tiniis ni Binance ang isang alon ng mga withdrawal ng user pagkatapos ng a ulat ng malawakang pinuna sa mga reserbang Crypto nito sa pamamagitan ng auditing firm na si Mazars ay nagtitiwala sa katatagan ng palitan – lalo na dahil ang industriya ay nasa tenterhooks pa rin kasunod ng pagbagsak ng Crypto exchange FTX noong Nobyembre. Kasunod nito, si Mazars na-pause ang lahat ng trabaho sa mga kliyente ng Crypto sa mga pagtatasa ng proof-of-reserves.

"Ang auto-conversion ng Binance ay isang double-edged sword," Tom Wan, isang research analyst sa 21Pagbabahagi, isang tagapagbigay ng mga produkto ng pamumuhunan sa Crypto , sinabi.

Habang ang mga gumagamit ng Binance ay nag-withdraw ng mga stablecoin mula sa exchange, ginawa nila iyon sa anyo ng USDC at USDT, at kaya kinailangan ng Binance na i-redeem ang BUSD sa Paxos at itaguyod ang mga reserba ng mga kalabang stablecoin upang matugunan ang mga withdrawal, paliwanag ni Wan.

Read More: Ang Binance na Nabigong Makakuha ng US Exchange Listings para sa BNB ay Yellow Flag para sa Crypto Analysts

Digmaan sa Stablecoin

Nakuha ng mga nangungunang karibal ang market share sa gitna ng kamakailang $6 bilyong pag-urong ng BUSD. Ang kabuuang market value ng USDT ay tumalon ng humigit-kumulang $800 milyon hanggang $66.3 bilyon, habang ang USDC ay lumaki ng $1 bilyon hanggang $65.5 bilyon, ayon sa data ng CoinGecko.

Sa kabuuan ng buong 2022, nagawa pa rin ng BUSD na makuha ang mga kita sa market-share kumpara sa dati nang nangingibabaw USDT.

Ipinapakita ng data ng CoinGecko na ang market cap ng BUSD ay umakyat ng 20% ​​sa buong taon, kung saan ang USDC ay nakakuha ng 4%, habang ang halaga ng USDT ay bumaba ng 15%. MakerDAO's DAI bumaba ng 43% sa natitirang halaga at ang FRAX ang stablecoin ay bumaba ng 44%. Siyempre, ang alamat sa paligid Ang UST ni Terra ang pinakakilalang pagbagsak.

“Mukhang kasisimula pa lang ng stablecoin war sa pagitan ng BUSD, USDT at USDC noong sentralisadong pagpapalitan, "sabi ni Wan. "Ang sukatan na dapat KEEP ay ang organic na demand mula sa mga taong nangangailangan ng USD dahil sa pagbaba ng kanilang currency tulad ng sa Lebanon, Venezuela."

Conor Ryder, isang analyst sa digital-asset research firm Kaiko, ay sumulat sa isang ulat ngayong linggo na ang lumalagong pag-aampon ng mga stablecoin sa mga umuunlad na bansang madaling kapitan ng pagbaba ng halaga ng pera ay maaaring maging "kaso ng pamatay sa paggamit ng crypto."

“Mukhang ang mga stablecoin ang pinakamahusay na halimbawa ng crypto ng product market fit at sila ay tunay na nagpapaunlad ng napakaraming buhay sa mga bansang ito,” isinulat niya.

Habang ang minsan-$3 trilyon merkado ng CryptocurrencyAng kabuuang halaga ay bumagsak sa $840 bilyon, ang stablecoin market ay medyo napanatili, pagkontrata sa $138 bilyon mula sa mataas na $188 bilyon noong 2022 – na nagmumungkahi na ang mga fiat-pegged na stablecoin ay nakikita bilang isang kanlungan para sa maraming Crypto trader sa panahon ng bear market.

CORRECTION (Ene. 6, 17:58): Sinabi ni Mazars sa isang pahayag na sinuspinde lamang nito ang pagtatrabaho sa proof-of-reserves assessments at hindi pinutol ang lahat ng ugnayan sa mga Crypto firm, taliwas sa mga naunang ulat ng balita batay sa pahayag ni Binance. Ang mga proof-of-reserves na ulat ni Mazars tungkol sa Binance at iba pang mga palitan ay inilipat mula sa website ng auditing firm patungo sa ibang website at ang mga ito ay naa-access dito.