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Le fonds spéculatif de Multicoin Capital a perdu 91,4 % l'année dernière, révèle une lettre aux investisseurs
La performance du fonds a été gravement affectée par l'exposition directe à la bourse de Crypto monnaies FTX, désormais en faillite, et par les avoirs dans les jetons FTT et Solana.
Par Tracy Wang
Le fonds spéculatif de Multicoin Capital a perdu 91,4 % de sa valeur en 2022, selon une copie de la lettre annuelle aux investisseurs de la société consultée par CoinDesk.
La lettre attribue le déclin de l’année dernière à uneannée turbulentepour les crypto-monnaies, ainsi que l'impact direct et indirect del'effondrement de l'échange Crypto FTX.
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« Si le fonds a réussi à échapper aux implosions catastrophiques de LUNA et de Three Arrows Capital en début d'année, nous n'avons T échappé aux révélations explosives sur FTX ni à la contagion qui s'est ensuite propagée à l'ensemble du marché », indique la lettre. « Après une année 2021 remarquable, notre performance en 2022 a été la pire depuis notre création. »
Dans un document séparélettre aux investisseurs en novembre, Multicoin a détaillé la situation financière de son fonds spéculatif, révélant que le fonds avait 10 % de ses actifs bloqués sur FTX, ainsi qu'une exposition significative à FTT, SOL et SRM, tous des jetons qui ont connu de fortes ventes en novembre.
Multicoin Capital, dirigé par l'associé directeur Kyle Samani, a lancé en octobre 2017 sa stratégie de fonds spéculatifs visant à investir dans des jetons liquides. La société gère également trois fonds de capital-risque et a investi dans la plateforme d'échange FTX, aujourd'hui en faillite.
Malgré la baisse massive, le fonds spéculatif de Multicoin reste en hausse de 1 376 % net de frais depuis sa création jusqu'en 2022. Alors que le marché plus large des Crypto rebondissait par rapport aux plus bas de l'année dernière, Multicoin a rapporté que le fonds avait gagné 100,9 % en janvier 2023, portant le rendement du fonds depuis sa création jusqu'en janvier à 2 866 %.
Les pertes de Multicoin en 2022 proviennent des actifs bloqués sur FTX et des avoirs en jetons directement impactés par FTX, notamment le jeton d'échange FTT. Selon la lettre, en novembre 2022, l'entreprise a rapidement créé une poche latérale (une exclusion du fonds principal) pour les actifs impactés par FTX. Cela comprenait les actifs bloqués sur la plateforme d'échange, désormais sous le coup d'une procédure de faillite. Cette poche latérale comprenait également les actifs Multicoin retirés de FTX juste avant l'effondrement, qui, selon la lettre, pourraient faire l'objet de récupérations par la succession de FTX.
La lettre précise également que Multicoin a pris de nouvelles mesures pour « atténuer les risques de contrepartie ». L'entreprise ne KEEP plus que 48 heures d'actifs de trading sur une plateforme d'échange à la fois, a ajusté ses pratiques de gestion des garanties afin de réduire le montant des garanties détenues sur les plateformes d'échange pour les positions sur produits dérivés et recrute de nouveaux dépositaires afin de diversifier le risque de conservation.
Multicoin affirme qu'il « reste ferme » dans sa stratégie à long terme et « ne tente pas de chronométrer le marché ».
Un porte-parole de Multicoin Capital a refusé de commenter.
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