La technologie financière blockchain est encore loin d'être au point, selon Exactpro, spin-off de la LSE

À retenir :

• Plusieurs projets majeurs de blockchain visent à rationaliser le traitement post-négociation des titres.
• Les nouveaux systèmes sont encore des prototypes et nécessitent des tests rigoureux avant d’être connectés en toute sécurité à une infrastructure active.
• Exactpro, une ancienne unité de la Bourse de Londres spécialisée dans l'assurance qualité, estime que les systèmes post-négociation DLT pourraient encore être à deux ans de tels tests.
• Le risque pour les grandes blockchains post-négociation est de voir apparaître de nouveaux retards.

Si la blockchain est censée être la nouvelle plomberie des Marchés financiers mondiaux, alors pensez à Exactpro comme à l'inspecteur en bâtiment qui vérifie les fuites dans les tuyaux.

Ancienne filiale de la Bourse de Londres dont la direction a racheté les parts en 2018, Exactpro emploie quelque 560 spécialistes qui testent les systèmes de négociation et de compensation pour les bourses de valeurs traditionnelles, les banques d'investissement, les courtiers et les entreprises Technologies .

En tant que telle, l’entreprise connaît mieux que quiconque les tenants et aboutissants du « post-trade », le traitement administratif après la fin d’une transaction, où l’acheteur et le vendeur échangent les registres de propriété et organisent le transfert des titres et des liquidités.

Et selon Exactpro, les systèmes de Technologies de registre distribué (DLT) sont encore à quelques années des tests logiciels de référence difficiles, qu'ils devraient réussir avant que quiconque puisse les utiliser pour gérer les processus post-négociation dans le monde réel.

« Je pense qu'il existe encore des lacunes Technologies , nous ne pouvons donc T supposer que les fabrics prennent déjà tout en charge », a déclaré Iosif Itkin, co-PDG et cofondateur d'Exactpro, à CoinDesk. « Je pense qu'il faudra encore quelques années avant qu'un changement radical du prototypage vers les tests logiciels ne se produise. »

De plus, même lorsqu'ils atteignent cette phrase de test, Itkin est sceptique quant à leur réussite au début, déclarant à CoinDesk:

« Sur la base de notre expérience post-négociation et de ce que nous avons observé avec les prototypes, j'ai des doutes sur le résultat des premières séries de tests réels. »

S’il a raison, un certain nombre de projets DLT ambitieux s’attaquant au post-marché pourraient devoir repousser leurs dates de mise en service plus loin dans le futur pour tenir compte d’une série de tests exigeants.

Par exemple, Digital Asset est en train de remplacer le système CHESS de l'Australian Securities Exchange (ASX) pour les actions au comptant, ce quiavait été repousséjusqu'au deuxième trimestre 2021. Parallèlement, la re-plateforme blockchain de l'entrepôt d'informations commerciales sur les dérivés de crédit de la DTCC est en coursdont la mise en service est prévue plus tard cette année. Et récemment, R3 Cordaa récemment été embauchépour construire la plomberie DLT pour la bourse suisse SIX Digital, dont la mise en service est également prévue cette année.

Jusqu'à présent, Exactpro n'a étudié que la DLT créée par R3 (avec lequel elle a conclu un partenariat), Hyperledger (membre du consortium) et Digital Asset, et n'a pas ciblé les versions d'entreprise de la blockchain Ethereum . (Hyperledger, R3 et Digital Asset n'ont pas répondu aux demandes de commentaires.)

Points de défaillance

En particulier, les points de défaillance les plus probables seront là où ces systèmes DLT se connectent à l'architecture existante, selon Exactpro, qui présentera un livre blanc sur sa méthodologie pour tester ces « logiciels financiers hybrides » auConférence ICST 2019en Chine le mois prochain.

Itkin a souligné que les systèmes DLT en sont encore largement au stade de prototype et que leurs développeurs tentent donc de prouver leur efficacité. L'essence des tests logiciels, en revanche, est de tenter de les déjouer. Autrement dit, pousser un système déjà aguerri à explorer ses limites est une tout autre histoire que de prouver qu'un prototype peut aboutir à un produit minimum viable.

« Les testeurs professionnels s'attendent toujours à ce que le système ne fonctionne pas », a déclaré Itkin. « D'autres testeurs partent du principe que le système fonctionnera correctement. Tant mieux pour eux, mais tant pis pour le service en direct. »

Lorsqu'Exactpro conçoit une stratégie de test pour un système post-négociation de nouvelle génération, comme il a récemment commencé à le faire (avec une technologie non DLT) à Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX), il vérifie à la fois les spécifications fonctionnelles et les conditions non caractéristiques, comme lorsqu'une charge énorme est placée sur le système, ou dans le cas d'une panne de serveur ou d'un autre type d'interruption de service.

La plupart des problèmes, lorsque ces systèmes seront opérationnels, surviendront à la frontière entre un registre distribué et le reste de la plateforme, prédit Itkin. Il a souligné que ce phénomène a également été observé sur les plateformes d'échange de Crypto , où la plupart des problèmes ne se situent pas au sein même de la plateforme, mais à l'intersection avec le « monde réel ».

Itkin a déclaré que, lors de la mise en œuvre de prototypes DLT, son équipe constate constamment que certains éléments ne sont pas encore implémentés. Par exemple, « les modèles de domaine sont absents dans la plupart des domaines et les développeurs de logiciels doivent les recréer de toutes pièces pour chaque nouveau cas d'utilisation. Dans le code, des compromis subsistent entre ce qui est déjà disponible et les exigences de sécurité et de fiabilité. »

Il a réitéré que ces éléments manquants sont bien connus des développeurs et devraient être publiés dans les prochaines versions, ajoutant :

« C’est juste qu’il reste encore beaucoup de travail à faire. »

Itkin a ajouté qu'Exactpro effectue une quantité considérable de travail dans le domaine des swaps et est intéressé par la possibilité de mettre en œuvre le modèle de domaine commun de l'International Swaps and Derivatives Association sur Corda de R3, ajoutant :

« Nous étudions les systèmes les plus susceptibles d'être utilisés comme base de la future génération de systèmes de règlement et de compensation, et Corda, Hyperledger et DA semblent être les candidats les plus probables pour servir de base à l'avenir. »

Voir: Livre blanc d'ExactProsur Scribd

Machine et tuyauximage via Shutterstock