Conseillers financiers, Bitcoin est le prochain Amazon

Voici ce que disent les investisseurs sceptiques :

1. « C’est une bulle. »

Andy Edstrom, CFA, CFP, est l'auteur du livre «Pourquoi acheter du Bitcoin", conseiller financier et responsable institutionnel chezCygne BitcoinIl est conférencier à CoinDeskBitcoin pour les conseillersévénement, 9-10 novembre 2020.

2. « Ce n’est ONE concurrent parmi tant d’autres dans le domaine. »

3. « Il n’a que quelques millions d’utilisateurs. »

4. « Il est utilisé à des fins criminelles. »

5. « Il ne sera T en mesure de croître suffisamment pour atteindre sa valorisation. »

6. « Cela ne génère T de FLOW de trésorerie et ne le fera probablement jamais. »

Nous sommes en 2005 et on parle d'Amazon, qui :

1. a récemment subi une bulle et un krach au cours desquels ses actions ont perdu plus de 90 % de leur valeur,

2. a encore beaucoup de concurrents dans le commerce de détail en ligne,

3. n'a que quelques millions d'utilisateurs actifs mensuels,

4. est régulièrement utilisé pour échapper à la taxe de vente,

5. Il semble peu probable qu'il atteigne sa valeur, et

6. ne génère aucun FLOW de trésorerie.

Après s'être quelque peu remis de ses plus bas niveaux après l'éclatement de la bulle Internet, l'action se négocie à l'époque à 35 dollars par action, et il y a un débat animé sur la façon dontsurc'est valorisé.

Avance rapide jusqu'en 2020. L'action Amazon se négocie autour de 3 300 $ par action (plus de 90 fois son prix de 2005), et elle a à elle seule généré une part importante du rendement total du S&P 500 ces dernières années.

Remontons maintenant le temps et imaginez que vous êtes un gestionnaire de patrimoine en 2005. Si vous n’avez aucune allocation d’investissement à Amazon, vous faites probablement partie de la majorité.

Maintenant, avancez rapidement et imaginez que vous êtes un gestionnaire de patrimoine en 2020. Si vous n'avez aucune allocation d'investissement à Amazon, vous êtes probablementen faillite.

Je suis gestionnaire de patrimoine et, en 2005, beaucoup (moi y compris) sous-estimaient le marché potentiel d'Amazon. Au début, nous pensions qu'il s'agissait des ventes de livres en ligne. Puis, des ventes mondiales de livres. Puis, des achats en ligne. Puis, des achats en ligne mondiaux. Puis, de l'infrastructure cloud nécessaire au développement de ce e-commerce, et enfin…

Les gestionnaires de patrimoine qui n'ont T acheté de Bitcoin pour leurs clients seront comme ces gestionnaires de patrimoine qui n'ont jamais acheté Amazon : en faillite.

Le succès d'Amazon est en partie dû à une excellente gestion. Mais il est aussi dû à la création d'un marché du commerce en ligne performant, natif d'Internet (et donc d'un réseau), ouvert à tous les fournisseurs. Amazon n'aurait T pu devenir le « magasin de tout » sans ouvrir sa place de marché à des vendeurs tiers. Cela a permis d'augmenter le stock d'articles disponibles à la vente et de consolider la position d'Amazon comme le lieu où tout le monde se rend pour acheter à peu près tout.

Amazon est ainsi devenu un acteur majeur d'Internetplate-formedont la capitalisation boursière dépasse 1 500 milliards de dollars, tout en continuant à grignoter un marché potentiel bien plus vaste. Aujourd'hui encore, Amazon ne détient que 7 % du marché de détail ; il dispose encore d'une marge de progression importante.

De nos jours, mes pairs de la gestion de patrimoine commettent toujours avec Bitcoin la même erreur qu'avec Amazon en 2005. (Voir la liste ci-dessus des critiques formulées à l'encontre des actions Amazon il y a 15 ans : bulle, concurrence, faible utilisation, criminalité, incapacité à évoluer et absence de flux de trésorerie.) Mais aujourd'hui, plus d'une décennie plus tard 10 000 bitcoins ont été échangés contre deux pizzas (Comme pour la première commande de livres via Amazon), Bitcoin a clairement conquis le marché de la monnaie numérique. Tout comme Amazon est devenu le grand gagnant du e-commerce il y a des années et continue pourtant de s'accaparer une part de cet énorme marché potentiel, Bitcoin a encore un long chemin à parcourir.

Voir aussi :4 graphiques montrant pourquoi les conseillers financiers devraient s'intéresser au Bitcoin

L'or, monnaie forte préférée au monde, représente un actif d'environ 10 000 milliards de dollars. Avec 275 milliards de dollars aujourd'hui, la part du Bitcoin sur le marché monétaire est donc inférieure à 3 %. Cependant, le potentiel total du Bitcoin inclut le marché global de la monnaie et du stockage de valeurs sûres. Ce marché global est plusieurs fois supérieur à celui de l'or. Cela suggère que le Bitcoin a conquis moins de 1 % de son marché adressable total.

Les sceptiques rétorquent que Bitcoin ne sera jamais capable d'innover ou de lancer de nouveaux produits aussi efficacement que Bezos & Co. Vraiment, le opposé C'est vrai. Au lieu d'une équipe de direction dirigée par un PDG et comptant un nombre limité d'employés, Bitcoin est une plateforme ouverte avec des milliers de développeurs de logiciels et d'entrepreneurs brillants et assidus qui développent des passerelles d'accès, des applications et des produits complémentaires utiles sur Bitcoin. À l'instar des commerçants tiers qui fournissent le stock supplémentaire qui a fait d'Amazon la destination automatique pour acheter des produits sur Internet, ces milliers de personnes talentueuses font de Bitcoin l'endroit idéal pour placer votre patrimoine numérique.

En tant qu'investissement, le Bitcoin est aujourd'hui à peu près au niveau d'Amazon il y a 15 ans. Et sa valeur devrait croître aussi fortement au cours des 15 prochaines années que celle d'Amazon au cours des 15 années précédentes. Par conséquent, il existera deux types de portefeuilles d'investissement : ceux des personnes qui ont eu la sagesse d'en détenir. Bitcoin Et ceux qui ne l' ont pas fait. Mais il n'y aura qu'un ONE type de gestionnaire de patrimoine. Les gestionnaires de patrimoine qui n'ont T acheté de Bitcoin pour leurs clients seront comme ceux qui n'ont jamais acheté Amazon : ils feront faillite.