Vous ne l'imaginez pas, les Marchés sont vraiment plus minces maintenant

Si les Marchés des Cryptomonnaie semblent relativement calmes, c'est bien le cas. En effet, les volumes d'échanges, exprimés en pourcentage de la capitalisation boursière de la plupart des principales cryptomonnaies, sont inférieurs à ceux des mois précédents. Par conséquent, des montants de capitaux plus faibles pourraient suffire à faire bouger les Marchés de manière significative.

Il y a tout juste un an — le 13 février 2021 —BitcoinLe cours de l'action s'élevait à environ 47 000 $. Le volume d'échanges journalier, sur les plateformes centralisées et décentralisées confondues, a atteint près de 62 milliards de dollars, et la capitalisation boursière avoisinait les 840 milliards de dollars, selon les données de CoinGecko. Le volume représentait donc environ 8 % de la capitalisation boursière.

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Le mercredi 9 février 2022, le Bitcoin s'échangeait à 44 000 dollars, portant la capitalisation boursière à 837 milliards de dollars. Pourtant, le volume n'était que de 29 milliards de dollars, soit 3 % de la valeur.

Que lecapitalisation boursière Le fait que le volume actuel soit quasiment identique à celui d'il y a un an illustre bien que la baisse relative du volume n'est T nécessairement liée au prix. Les deux exemples cités sont représentatifs et non aberrants : pour le mois de février 2021, les volumes quotidiens de Bitcoin ont représenté en moyenne environ 8 % de la capitalisation boursière, et au cours des 30 derniers jours, ils ont atteint 3 %.

Le dépôt pourétherC'est encore plus dramatique. Il y a un an, le ratio volume/valeur était en moyenne de 20 % par jour en février. Aujourd'hui, il est de 4 %.

D'accord, ce sont les deux grands noms de la Crypto, mais vous vous dites peut-être que la même chose ne s'est T produite ailleurs. Cependant, vous auriez tort.

Les niveaux 1 sont peut-être au cœur de toutes les conversations ces derniers temps, mais les volumes d'échanges sur les bourses n'ont T suivi la montée en flèche des capitalisations boursières. Il y a un an, les volumes quotidiens de février par rapport à la valeur en BNB, Cardano,Solana et AvalancheLes moyennes ont été respectivement de 22 %, 25 %, 9 % et 17 %. Au cours des 30 derniers jours, elles ont été de 2 %, 5 %, 6 % et 4 %.

Comme ces données incluentéchanges décentralisés, la baisse ne peut T être attribuée en grande partie à la hausse de Finance décentralisée(DeFi). Par ailleurs, les volumes d'échange décentralisés en février 2021 dépassaient les 60 milliards de dollars, selon les données de Dune Analytics publiées surDeFiPrime.comCela représente un peu plus de 2 milliards de dollars par jour. En janvier, le total s'élevait à 100 milliards de dollars, soit plus de 3 milliards de dollars par jour.

Pourtant, l'éther, toujours la monnaie la plus importante de la Finance décentralisée, a enregistré des volumes quotidiens moyens au cours du mois dernier de 15,6 milliards de dollars, mais c'est en baisse par rapport aux 38 milliards de dollars d'il y a un an.

En parlant de DeFi, les ratios de ce secteur ont également chuté, ne parvenant pas à KEEP le rythme de l’explosion des valeurs. Uniswap, qui détient la part du lion des transactions DeFi et de la capitalisation boursière de son jeton, valait 6,8 milliards de dollars il y a un an et voyait son jeton changer de mains à hauteur de 1,5 milliard de dollars par jour. Aujourd'hui, sa capitalisation boursière atteint 5,6 milliards de dollars, et les volumes sur le jeton Uniswap ne représentent en moyenne que 223 millions de dollars. Aaveet cakeswap ont subi des sorts similaires, bien qu'utilisant des valeurs plus petites.

Bien sûr, la baisse des Marchés signifie qu'il T moins d'efforts pour faire bouger les prix qu'autrefois. Prenons l'exemple du samedi 5 février, il y a une semaine, lorsque le Bitcoin a finalement été lancé. a dépassé les 40 000 $ et y est resté pour la première fois depuis plus d'une semaine. Les volumes s'élevaient à 16 milliards de dollars la veille et à 25 milliards de dollars samedi. Ces chiffres sont faibles, même par rapport aux normes récentes, mais ils rappellent qu'il T de peu pour faire bouger un marché.

C'est peut-être quelque chose à laquelle il faut réfléchir si nous voyonsgrands entrants institutionnelsdans un avenir proche.