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Le marché baissier du Bitcoin a un côté positif, selon l'analyse du troisième trimestre de CryptoCompare
L'accumulation constante des adresses Bitcoin, grandes et petites, et la volatilité décroissante rendent le marché baissier actuel bien meilleur que les précédents.
Par Omkar Godbole
Le Bitcoin a chuté de 70 % en valeur depuis qu'il a atteint un pic de 69 000 $ en novembre de l'année dernière.
Le marché baissier actuel peut paraître plus brutal que les précédents compte tenu de plusieurs poids lourds du secteur comme Terra, Three Arrows Capital et Celsius Network. ont bouclésous le poids du krach boursier. Pourtant, il y a un côté positif.
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Selon le fournisseur de données CryptoCompare, les petits et grands investisseurs ont systématiquement acheté la Cryptomonnaie lors des creux, ce qui contredit les ventes continues observées lors des précédents Marchés baissiers de novembre 2013 à décembre 2014 et de décembre 2017 à décembre 2018. Les deux Marchés baissiers ont vu le Bitcoin chuter de plus de 80 % par rapport à ses sommets records.
« Contrairement au dernier marché baissier, où tous les détenteurs de portefeuilles de différentes tailles vendaient en panique, dans ce marché baissier, nous avons constaté une accumulation constante dans presque tous les comptes », indique le rapport trimestriel de CryptoCompare publié jeudi.
« Les comptes supérieurs à 10 000 bitcoins ont connu une augmentation considérable, probablement due à une adoption institutionnelle accrue », a ajouté CryptoCompare.
Selon les données provenant de la société d'analyse de blockchain Santiment, neuf nouvelles adresses possédant entre 10 000 et 100 000 BTC ont été créées depuis le 20 septembre. Ces adresses ont acquis 190 000 BTC (d'une valeur de 3,8 milliards de dollars) en sept semaines.
Les investisseurs et les analystes utilisent largement les portefeuilles ou les indicateurs basés sur les adresses pour évaluer l'évolution de l'offre et de la demande. Les données on-chain ont leurs limites et il est difficile d'en tirer des conclusions définitives sur l'activité du marché. Par exemple, un utilisateur/une plateforme d'échange peut contrôler plusieurs adresses. Autrement dit, chaque nouvelle adresse ne représente pas un nouvel investisseur. Les plateformes d'échange de Crypto détiennent souvent les cryptomonnaies des utilisateurs sur plusieurs adresses.
La volatilité diminue
Un autre point positif du dernier effondrement du marché est la baisse de la volatilité du bitcoin.
La volatilité annualisée réalisée s'est établie en moyenne à 63 % au cours des 12 derniers mois. Ce chiffre est inférieur à la moyenne de 79 % observée lors du précédent marché baissier, selon CryptoCompare.
La volatilité réalisée mesure les variations quotidiennes du prix d'un titre sur une période donnée. Elle est rétrospective et se distingue de la volatilité implicite, un indicateur du marché des options qui représente les anticipations des traders quant aux turbulences de prix dans les jours, semaines ou mois à venir.
Si cela ne suffit pas, la volatilité réalisée sur 20 jours du bitcoin a récemment égalé l'indice Nasdaq de Wall Street, à forte composante technologique, le premier cas de ce type depuis 2020, selon les données provenant de la plateforme de graphiques TradingView.
Les sceptiques critiquent depuis longtemps le Bitcoin , le qualifiant de trop volatile pour constituer une réserve de valeur efficace. Une baisse continue des turbulences sur les prix serait donc bienvenue.
« La volatilité du Bitcoin s'est progressivement stabilisée dans une fourchette limitée par rapport au dernier marché baissier. Si cela peut suggérer que les cryptomonnaies arrivent à maturité en tant que classe d'actifs, de telles tendances précèdent généralement une forte hausse de volatilité, comme en novembre 2017 », a noté CryptoCompare.
En début de semaine, Arcane Research et le fournisseur de services Crypto Matrixport ont demandé à leurs clients d'acheter chevauchepour capter les rendements d’une éventuelle explosion de volatilité.
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