Реакция рынка на тарифы Трампа свидетельствует о более широком принятии идеи биткоина как «цифрового золота»

На финансовых Рынки делать предположения, основанные на краткосрочных наблюдениях, — это пустая трата времени, поскольку существенные тенденции развиваются в течение месяцев и лет, а не дней или недель. Но поскольку инвесторы оценивают роль биткоина в своих портфелях, стоит проанализировать Мероприятия апреля, чтобы понять формирующуюся репутацию актива как средства сбережения.

На фоне нестабильности

Турбулентность, вызванная объявлением президента Трампа о тарифах 2 апреля, привела к резкому падению цен на акции на следующий день: Nasdaq 100 и S&P 500 упали на 4,8% и 5,4% соответственно. Bitcoin последовал его примеру, поскольку Индекс волатильности VIX достиг уровней, не наблюдавшихся с первых дней COVIDи возобладали опасения ответных торговых мер.

Однако цена биткоина начала резко восстанавливаться в течение нескольких дней после объявления, в результате чего его корреляция с Nasdaq 100 и S&P 500 упала ниже 0,50, прежде чем эта корреляция снова выросла, поскольку приостановка действия пошлин 9 апреля вернула режим «риска».

Корреляция биткоина с традиционными Рынки в апреле

Источник: Hashdex Research с данными CF Benchmarks и Bloomberg (с 01 апреля 2025 г. по 30 апреля 2025 г.). 30-дневные скользящие корреляции (учитывая только рабочие дни) между Bitcoin (представленным индексом справочной цены Bitcoin Nasdaq) и Индексы TradFi.

Это краткосрочное наблюдение важно, поскольку оно подтверждает меняющуюся природу того, как инвесторы воспринимают Bitcoin. Хотя некоторые по-прежнему классифицируют Bitcoin как высокобета-актив «рискованный», институциональные настроения начинают отражать более тонкое понимание. Bitcoin восстановился быстрее, чем S&P 500, за 60 дней после вспышки COVID, вторжения России на Украину и банковского кризиса в США в 2023 году., Мероприятия , в которых он продемонстрировал устойчивость и профиль, все больше совпадающий с профилем золота в период стресса.

Эти периоды разъединения формируют модель, в которой Bitcoin проявляет свои антихрупкие свойства, позволяя распределителям защищать капитал во время системных Мероприятия, при этом опережая показатели акций, облигаций и золота в долгосрочной перспективе.

Bitcoin против традиционных активов, 5-летняя доходность

Источник: CaseBitcoin, данные о возврате средств с 1 мая 2020 г. по 30 апреля 2025 г. (CaseBitcoin.com)

Путь к цифровому золоту

Возможно, более убедительными, чем долгосрочные доходы биткоина, являются долгосрочные эффекты портфеля. Даже небольшое распределение Bitcoin в традиционном портфеле 60% акций/40% BOND улучшило бы скорректированную на риск доходность в 98% скользящих трехлетних периодов за последнее десятилетиеИ эта скорректированная с учетом риска доходность заметно выше в течение более длительных периодов времени, что говорит о том, что волатильность биткоина от положительной доходности более чем компенсирует краткосрочные просадки.

Возможно, еще преждевременно утверждать, что Bitcoin был повсеместно принят как «цифровое золото», но эта история, подкрепленная его реакцией на геополитические Мероприятия, набирает обороты. Сочетание фиксированного предложения биткойна, ликвидности, доступности и иммунитета к вмешательству центральных банков придает ему свойства, которые не может воспроизвести ни один традиционный актив. Это должно быть привлекательным для любого инвестора, крупного или мелкого, ищущего диверсификацию портфеля и долгосрочное сохранение богатства.