Кэролайн Фам: Поддерживающее регулирование в CFTC

Это был не лучший год для отношений между Криптo и регуляторами. Агрессивный подход Гэри Генслера к правоприменению в Комиссии по ценным бумагам и биржам, который включал крупные расследования Coinbase, Kraken и других ведущих имен, возмутил отрасль, которая жаловалась на произвольное принятие правил и произвольное правосудие.

Но не все регуляторы Криптo мира заняли антагонистическую позицию. ONE из них была Кэролайн Д. Фам, комиссар Комиссии по торговле товарными фьючерсами, которая предложила «ограниченную по времени» пилотную программу в CFTC для регулирования Криптo Рынки и токенизации, которая была заметно более дружелюбной к потребностям отрасли.

Этот профиль входит в список самых влиятельных людей 2023 года по версии CoinDesk. Полный список см. кликните сюда.

По ее словам, ее цель — поддержать развитие соответствующих требованиям Рынки цифровых активов, опираясь на прошлый опыт пилотных программ, а также включив в них требования к регистрации, квалификационным требованиям, финансовым ресурсам, управлению рисками, условиям продукта и требованиям к отчетности.

Идея была поворотом в общепринятом подходе к регулированию, который можно увидеть в других частях мира (известном как «The Sandbox»). Это когда Криптo могут развивать свои идеи в свободных объятиях регуляторов, а не работать в одиночку и надеяться на одобрение регулирования, когда они выпустят продукты в реальном мире.

Предложение Фама символизирует проактивный подход к развивающейся индустрии цифровых активов, особенно с учетом отсутствия на данный момент в США комплексной нормативно-правовой базы для криптовалют.

Это был T единственный примирительный жест со стороны бывшего управляющего директора Citigroup. После решения суда по делу Ripple [XRP] в 2023 году, раздельного решения о том, незаконно ли компания предлагала XRP в качестве ценной бумаги, Фам подчеркнул необходимость комплексного подхода к регулированию Криптo , соответствующего международным стандартам.

Она сослалась на глобальную нормативную базу для деятельности с криптоактивами, выпущенную Советом по финансовой стабильности (FSB), как на модель для гармонизированного регулирования. Это контрастирует с точкой зрения многих американских регуляторов и политиков, которые подчеркивают необходимость для США пахать свою собственную борозду, а не подражать юрисдикциям, таким как Европейский союз, который принял широкомасштабное законодательство MiCA в этом году.

Рамки FSB направлены на обеспечение последовательного и всеобъемлющего регулирования Криптo и глобальных стейблкоинов в соответствии с принципом «та же деятельность, тот же риск, то же регулирование». Фам подчеркнул важность приведения нормативных актов США в соответствие с международными стандартами для стимулирования инноваций при управлении рисками, связанными с цифровыми активами.

Нормативная песочница

В своей речи в Cato Institute, либертарианском аналитическом центре, в сентябре 2023 года Фам призвала создать в США регуляторную песочницу для цифровых активов. Эта песочница будет служить контролируемой средой для тестирования инновационных предложений и проектов частного сектора, сказала она.

Фам подчеркнула необходимость использования CFTC своих полномочий для обеспечения ясности регулирования цифровых активов, гарантируя наличие надежных защитных барьеров. Ее предложение было направлено на создание основанной на принципах структуры для инноваций в Технологии, новых продуктах и ​​рыночных структурах.

Комиссар Кэролайн Фам присоединяется к комиссару Хестер Пирс в SEC, выступая в качестве регулятора, который хочет видеть рост Криптo и считает, что регуляторы должны как можно больше не мешать. Сомнительно, насколько сильное влияние она будет иметь в будущем (более крупная SEC находится у руля регулирования Криптo и обеспечения соблюдения). Но установку флага для адаптивного подхода к Криптo следует приветствовать.