Криптo гигант QCP Capital ожидает гнева ФРС на фоне смягчения финансовых условий

«T боритесь с ФРС» — ONE из самых распространенных мантр на Уолл-стрит.

Но именно это инвесторы и сделали в последние недели. Несмотря на действия Федерального резерваповторные предупрежденияпродолженияужесточение ликвидностивпереди ожидается оживление риска практически во всех уголках финансового рынка, включая розничный рынокакции мемов и криптовалюты на собачью тематику.

Это заставило компанию по торговле Криптo опционами QCP Capital теперь беспокоиться о противодействии ФРС.

«Что вызовет гнев FOMC [Федерального комитета по открытым рынкам], так это то, как быстро финансовые условия ослабли в этот период, что в сочетании с Rally акций мемов и Криптo рискует серьезно подорвать их борьбу с инфляцией», — считает аналитическая группа QCP Capital. сказано в заметкеопубликовано в четверг.

«Хотя мы ожидаем, что заседание FOMC 1 февраля решительно выступит против этого ценообразования, мы считаем, что FOMC 22 марта станет моментом истины, когда будут опубликованы обновленные прогнозы ставок. Если не будет никакой корректировки медианного DOT графика 2023 года, то мы ожидаем, что Рынки будут в шоке», — добавили в QCP. Сингапурская гигант торговли опционами является ONE из немногих фирм который предупредилобвала рынка, вызванного ФРС, до его начала в конце 2021 года.

Центральный банк повысил ставки с нуля до 4,25% в прошлом году и планирует повысить их еще больше в этом году до уровня выше 5% и KEEP их на высоком уровне в течение некоторого времени, заявил президент ФРС Джером Пауэлл. сигнализировалв декабре и несколько членов Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC)предложили с того времени.

DOT график процентной ставки, опубликованный FOMC в декабре, показал, что медианная ставка на конец 2023 года составит 5,1%, что является значительным пересмотром в сторону повышения по сравнению с прогнозом на сентябрь 2022 года в размере 4,6%.

ФРС ожидает, что финансовые условия ужесточатся при борьбе с инфляцией с помощью мер, высасывающих ликвидность, таких как повышение процентных ставок. Финансовые условия ужесточаются, когда доходность BOND растет, кредитные спреды расширяются, цены на акции падают, а доллар США укрепляется.

Однако произошло обратное, что усложнило усилия ФРС по контролю общего уровня цен в экономике путем ужесточения кредитных стандартов иослаблениеинфляция спроса.

Индекс доллара, который отслеживает стоимость доллара по отношению к основным валютам, упал на 11% с конца сентября. S&P 500, базовый индекс акций Уолл-стрит, подскочил на 12% за три месяца, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций упала почти на 100 базисных пунктов до 3,38%. Другие рисковые активы, такие как Bitcoin, ведущая Криптовалюта по рыночной стоимости, выросли более чем на 25% в этом месяце, согласно Данные CoinDesk. Если этого недостаточно, то Shiba Inu, самопровозглашенный убийца Dogecoin , вырос на 35% в этом месяце и мемы акцииАкции Bed Bath & Beyond подскочили на 56%.

Индекс финансовых условий Bloomberg стал положительным впервые с апреля 2022 года, когда ставка по федеральным фондам составляла от 0,25% до 0,5%. Другими словами, Рынки отменили ужесточение политики ФРС почти на 400 базисных пунктов.

Преждевременное смягчение можно объяснить надеждами на то, что снижение инфляционных ожиданий и признаки замедления экономики заставят ФРС снизить ставки позднее в этом году.

«Излишества прежнего инфляционного режима начинают проявляться снова. Корзина акций мемов сейчас выросла на 25%, в то время как альткоины, такие как Solana, удвоились в стоимости менее чем за месяц. Общая рыночная капитализация [невзаимозаменяемых токенов] незаметно приблизилась к прошлогодним максимумам в 9–9,5 млн ETH, что составляет 13,3 млрд долларов по сегодняшним ценам», — заявили в QCP, отметив при этом, что отскок может оказаться недолгим.

«Хотя в нашем первом обзоре рынка в этом году мы писали, что цены на NFT являются предвестником более широкого Rally в будущем, мы не ожидаем, что они сохранятся, пока ФРС все еще находится на тропе войны с инфляцией и всеми активами, которые ее подпитывают», — добавили в QCP.

Bitcoin перешел из рук в руки по $20,700 на момент публикации. Хотя ФРС, скорее всего, останется ястребиной, решение Министерства финансов США наезжатьЕго денежные запасы, необходимые для избежания остановки работы правительства, могут в некоторой степени смягчить ужесточение политики ФРС в ближайшие недели.