Истощение продавцов или дно? Стратегия приносит 11% прибыли от худших уровней сессии

Ночное падение цены биткоина в сочетании с труднопереваримым увеличением капитала привело к снижению акций Strategy (MSTR) на 12,5%, достигнув их самого слабого уровня почти за 15 месяцев в утренней торговле в США в понедельник.

И всё же, несмотря на отсутствие роста цены биткойна BTC$89 682,35 — который весь день оставался около минимальных значений сессии примерно на уровне $85 000 — акции MSTR сумели почти полностью компенсировать свои потери, закончив торги снижением всего на 3,25%.

До доказательства обратного, действия, по-видимому, не более чем короткое покрытие полностью удовлетворённых медведей. На самом слабом уровне Strategy в понедельник — $155,61, акция упала почти на 40% всего за последний месяц и на 66% от своего максимума 2025 года, достигнутого в середине июля. Любые медведи, которые не покрывают свои короткие позиции на этом уровне, определённо выбрали неправильный бизнес.

Король доллар

Столкнувшись с давлением со стороны критиков и инвесторов по поводу способности Strategy финансировать дивиденды по привилегированным акциям, Майкл Сэйлор и его команда в начале понедельника объявила, что компания потратила в последние несколько недель продавала обыкновенные акции для создания резерва в размере 1,44 миллиарда долларов с целью выплаты дивидендов по привилегированным акциям в течение следующих 21 месяца. Цель компании — в конечном итоге иметь достаточно наличных в резерве для выплаты дивидендов минимум за 24 месяца.

Это был ошеломляющий поворот для ведущей компании по управлению биткоин-резервами, однако стремительное падение цен на биткоин в сочетании с обвалом рыночной капитализации компании относительно её биткоин-активов, вероятно, оставили ей мало вариантов, если она не хотела начать ликвидацию своего огромного запаса BTC (на последней проверке – 650 000 монет).

Инвесторы в обыкновенные акции, выражая недовольство возможными размывающими последствиями новой стратегии, активно продавали акции на фоне новостей, что привело к снижению MSTR примерно на 12,5% в понедельничных торгах.

Сторонник золота и противник криптовалюты Питер Шифф воспользовался этой новостью, чтобы усилить критику.

"Новая бизнес-модель Strategy заключается в продаже акций для привлечения средств, а затем использовании этих средств для покупки казначейских облигаций с доходностью около 4% с целью финансирования выпуска долговых обязательств и привилегированных акций под 8%–10%," он сказал. «Как долго инвесторы будут притворяться, что это жизнеспособный бизнес, лишь для того, чтобы играть на колебаниях Биткоина?»

"Сегодня — начало конца стратегии," продолжение Шифф. «Сейлор был вынужден продавать акции не для покупки биткоина, а для приобретения долларов США исключительно для финансирования обязательств Strategy по процентам и дивидендам. Акции сломаны. Бизнес-модель — это мошенничество, а Майкл Сейлор — самый крупный мошенник на Уолл-стрит.»

Будет ли сегодняшнее разворотное движение означать дно для испытывающих трудности акций Strategy — покажет время. Однако потерпевшие убытки быки Strategy (и биткоина) могут найти утешение в том, что Питер Шифф уже не раз торжествовал победу на фоне проблем сектора, чтобы через недели или месяцы видеть полное изменение ситуации в обратную сторону.