Не все NFT являются ценными бумагами

Невзаимозаменяемые токены останутся, потому что возможности и возможности NFT безграничны и выходят за рамки искусства, твитов или фотографий знаменитостей. Будущее NFT — в бизнес-приложениях. Истинная сила NFT заключается в обеспечении аутентификации и упрощении передачи права собственности. Таким образом, вы можете создавать NFT длявино, аПлатье или корона от Dolce and Gabbana, имущество или любой физический или цифровой актив, который считается уникальным.

Мерав Озаир — профессор финтеха в Ратгерской школе бизнеса.

Поскольку практически все можно превратить в NFT — будь то физические активы или цифровые активы — то:

• В случае физических активов, таких как набор для игры в шахматы на первенство мираhttps://shop.worldchess.com/algorand-limited-edition-set, стоимость NFT привязана к стоимости физического актива.
• В случае виртуальных активов, таких каквиртуальная недвижимость или виртуальные часы, их ценность может быть трудно определить. Однако, поскольку мы развиваемся в сторону более применимых вариантов использования виртуальной реальности (VR) и дополненной реальности (AR) с развитием метавселенная, их ценность может стать более ощутимой и коммерциализированной.

Пока компании экспериментируют с применимостью NFT в различных отраслях и бизнес-кейсах, регуляторы вскоре почувствуют необходимость регулировать эти активы. Тогда вопрос на «триллион долларов» становится: являются ли NFT ценными бумагами?

На этот вопрос нет (и не должно быть) прямого ответа. Как член Академического консультативного совета INATBA (Международная ассоциация по доверенным приложениям блокчейна), я потратил много времени и размышлений на эту тему в рамках «Заметок о Политика INATBA» по NFT, DAO(децентрализованные автономные организации) иДеФи(децентрализованное Финансы) будет предложено Комиссии Европейского Союза.

Решение о применении ONE всеобъемлющего правила для всех НФТ может оказаться простым и Социальные сети , но оно может подавить инновации или, что еще хуже, помешать глобальному экономическому росту.

Если актив использует Технологии блокчейн, это само по себе не меняет его функцию или экономический вариант использования. То же самое, что и в случае с электромобилями. Если автомобиль использует электричество вместо GAS, изменение использования энергии не меняет его цель, функцию или вариант использования — это все еще автомобиль. Возможно, нам придется рассмотреть модификации и корректировки для операций, но его функция и использование не изменятся.

Инновации развиваются, и использование NFT безгранично, и поэтому должно быть рассмотрено в каждом конкретном случае. Например, NFT обеспечивают аутентификацию, поэтому мы можем использовать NFT для аутентификации любого сертификата — диплома колледжа, свидетельства о браке, акта или титула. Эти цифровые сертификаты или документы, хотя они и используют Технологии блокчейн и токенизацию, не являются «активами» в том смысле, что они имеют рыночную стоимость. Токенизация не меняет цель и функцию этих документов — они по-прежнему являются сертификатами, с преимуществом Технологии блокчейн для облегчения обмена, передачи и возможности отслеживания этих документов.

Каждый уникальный контент может быть аутентифицирован с помощью NFT.IPwe, блокчейн-платформа для транзакций с интеллектуальной собственностью (ИС), и IBM работают над пилотом NFT IP, который облегчит коммерциализацию и монетизацию IP и принесет новую ликвидность для инвесторов и инноваций. Монетизация IP T является ценной бумагой.

В случае цифрового искусства, как, например, $69 млн. Бипла«Первые 5000 дней» NFT(самая дорогая проданная NFT на сегодняшний день), это все еще произведение искусства, хотя оно цифровое и вы не можете повесить его на стену. Но как и любые предметы коллекционирования, цифровые или физические, некоторые могут покупать их как хобби, а другие как инвестиции. Физическая картина не считается ценной бумагой, так почему же цифровое искусство может считаться ценной бумагой?

Даже если владелец картины решит использовать ее в качестве залога для получения бизнес-кредита, этот залог все равно будетне считается ценной бумагой. То же самое должно применяться и в «мире токенизации». Если NFT используются в приложениях DeFi в качестве обеспечения кредита, их не следует классифицировать как ценные бумаги.

Но что, если вы фракционируете картину, чтобы позволить разделить право собственности с группой людей? Дробление не делает актив автоматически ценной бумагой в соответствии с законодательством США.законы о ценных бумагах. Опять же, это зависит от цели или варианта использования фракционирования.

Читать дальше: Некоторые NFT, вероятно, незаконны. Волнует ли это SEC?

Предположим, вы создаете партнерство иликооператив для облегчения управления картиной среди ее многочисленных владельцев. Как группа, вам может потребоваться решить, что делать с картиной — где ее разместить? Как ее обезопасить? Продать или KEEP? В таком случае каждый член (т. е. «дробный владелец картины») будет иметь право голоса по вопросу о том, как управлять и распоряжаться картиной. Право голоса, например, в случае членства в кооперативе, не является ценной бумагой. Это все еще актив, предоставленный во владение многим (т. е. группе людей), но не ценная бумага.

Аналогичное кооперативное управление может быть применено в мире токенизации для NFT с использованием DAO, который предоставит право голоса членам/пользователям DAO и установит структуру управления, включая предложение новых правил, изменение правил и т. д. DAO — это «безликая» система управления, которая может демократизировать общество и смягчить социальные барьеры. DAO — это механизм управления, который T является ценной бумагой. Следовательно, NFT, структурированный с помощью слоя DAO, не будет подпадать под действие законов о ценных бумагах.

Если целью дробления физической росписи является создание акций для торговли на вторичном рынке и обеспечение ликвидности, то в этом случае эти «фракции» будут подпадать под действие законов о ценных бумагах. Таким образом, дробление NFT для обеспечения торговли и ликвидности с использованием обернутого взаимозаменяемого токена для представления дробления NFT будет классифицироваться как ценная бумага.

Экономические варианты использования NFT, их применение и цели безграничны и повлияют на любую отрасль, продукт или услугу. Инновации развиваются, чтобы создавать приложения, которые улучшают общество и экономику, и поэтому регулирование должно стремиться делать то же самое.