Поділитися цією статтею
«Посмішка волатильності» біткойна демонструє зростання попиту на зростання
Посмішка волатильності біткойна — це графічне зображення припущеної волатильності або попиту на опціони на різних рівнях страйку.
Автор Omkar Godbole
Нещодавнє двозначне Rally біткойна ( BTC ) викликало позитивну зміну настроїв серед трейдерів Крипто опціонів.
Провідна Криптовалюта за ринковою вартістю цього місяця зросла на 13%, перевищивши позначку в 19 000 доларів США вперше з 8 листопада. Показують дані CoinDesk.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
Зниження інфляції в США, слабший долар США та очікування повільнішого підвищення ставок Федеральної резервної системи допоміг Криптовалюта дивиться на затяжні наслідки краху FTX.
І відповідно до стійкого Rally, «посмішка волатильності» опціонів на Bitcoin показує, що попит на опціони «без грошей» (OTM) – ставки на зростання на страйках, вищих за поточну ринкову ціну криптовалюти – зріс порівняно з путами або ведмежими ставками.
«Короткострокові OTM-колли BTC спостерігали збільшення припущеної волатильності порівняно з OTM-путами. Це продовжує тенденцію волатильності до більш нейтральної посмішки, яка раніше була спричинена падінням попиту на захист [путів] протягом грудня», — Ендрю Мелвілл, аналітик аналітичної компанії Block Scholes, що займається аналізом Крипто деривативів, написав в записці, опублікованій у четвер.
«Це вказує на те, що ринок деривативів BTC тепер не тільки оцінює падіння ведмежих настроїв, але й відображає збільшення попиту на вплив висхідних рухів», — додав Мелвілл.
Можливо, бичачий зсув відображає впевненість досвідчених учасників ринку в тому, що Rally біткойна до двомісячних максимумів може бути лише першою віхою в його висхідній траєкторії.
Волатильна посмішка — це графічне представлення припущеної волатильності для серії опціонів «бичачий кол» і «ведмежий пут» на різних страйках, але з однаковим базовим інструментом і терміном дії. Передбачувана волатильність (IV) або прогнозована волатильність — це очікування ринку щодо майбутніх цінових турбулентностей базового активу, на які безпосередньо впливає попит і пропозиція на опціони кол і пут.
Під час нанесення IV для опціонів з різними цінами страйку утворюється U-подібна лінія, що нахилена вгору з обох кінців, що нагадує посмішку. Найпростішим поясненням U-подібної форми є те, що попит на опціони кол і пут без грошей (OTM) і в грошах (ITM) зазвичай вищий, ніж на опціони кол і пут на гроші (ATM), як стверджують Патрік Бойл і Джессі Макдугалл. написав у книзі «Торгівля та ціноутворення похідними фінансовими інструментами».
Колл-опціони вище поточної ринкової ціни BTC, яка зараз становить 18 850 доларів США, відомі як OTM, тоді як опціони, нижчі за спотову ціну, — ITM. Протилежний випадок для пут, з опціонами, вищими за спотову ціну, відомими як ITM, а ті, що знаходяться нижче, називаються OTM. Опціони «колл» і «пут» зі страйками приблизно за ціною спот є опціонами банкоматів.
Посмішка волатильності біткойна
Графік Блока Шоулза показує 30-денну волатильність біткойна 5 грудня (синя лінія), 6 січня (сіра лінія) і 12 січня (жовта лінія).
6 грудня нестабільна посмішка виглядала більше як посмішка, з більшою передбачуваною волатильністю опціонів на нижчих страйках, що свідчить про сильніший попит на захист від спаду.
З тих пір усмішка зникла через зниження попиту на пут і збільшення попиту на колл.
«Минулого тижня ми повідомили, що рух до більш нейтральної волатильності смішки для BTC відбувся через падіння IV путів OTM, а не збільшення IV колів OTM. У той же час ми відзначили, що падіння припущеного об’єму для всіх страйків призвело до падіння неявної волатильності всього смайлу», – зазначив Мелвілл.
«З тих пір ми спостерігали зростання IV викликів OTM до тих самих рівнів, які вони зафіксували на початку грудня. Однак OTM-пути залишилися на нижчих рівнях, що призвело до зменшення перекосу посмішки», – додав Мелвілл.
читати: Ф'ючерси CME на Bitcoin вперше після краху FTX підняли премію
More For You
What to know:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
More For You
Крипторинки сьогодні: трейдери шукають каталізатори після відступу біткоїна після ФРС
Крипторинок опустився до нижньої межі свого діапазону після того, як зниження ставки Федеральної резервної системи на 25 базисних пунктів не змогло викликати нового імпульсу.
What to know:
- BTC торгується близько до $90 350 після утримання зони підтримки на рівні $88 200, проте імпульс залишається обмеженим нижче ключового рівня опору в $94 500.
- Імпліцитна волатильність впала до найнижчого рівня з листопада, спреди IV ETH/BTC розширилися, а реверси ризику залишалися від’ємними по всіх тенеорах, водночас відкритий інтерес знизився — найрізкіше в ADA.
- Умови низької ліквідності призвели до падіння таких токенів, як ETHFI, FET, ADA та PUMP, більше ніж на 8%, тоді як орієнтований на конфіденційність XMR вирізнявся зростанням на тлі загального спаду індексу сезону альткоїнів до 19/100.
Головне
