DeFi втратив свою перевагу після FTX у 2023 році, але все ще є надія на 2024 рік

2023 рік мав стати часом, коли децентралізовані фінанси (DeFi) можуть засяяти. Наприкінці 2022 року падіння FTX призвело до того, що централізовані біржі (CEX) NEAR не впали в банк, а альтернативи DeFi стали прозорими.

Рейчел Лін є генеральним директором SynFutures, децентралізованої торгової платформи деривативів. Раніше вона працювала у відділі глобальних Ринки Deutsche Bank, де спеціалізувалася на деривативах, а також є партнером-засновником Matrixport, ONE з найбільших Крипто необанків Азії.

Але DeFi T був готовий. Це намацав естафету. Нерозвинена інфраструктура та надто складний UI/UX означали, що DeFi T мав належних можливостей, щоб отримати максимальну віддачу від централізованих фінансів (CeFi). "чорний лебідь" подія.

Проте немає підстав вважати, що це був ONE удар DeFi. У DeFi все ще є багато надій. Фактично, основні фактори вказують на те, що 2024 рік може стати роком справжнього прориву.

Похмурий 2023 рік DeFi

Загальна заблокована вартість DeFi (TVL) у 2023 році здебільшого змінилася вбік. На основі даних на DefiLlama.com, DeFi TVL почав рік із приблизно 38 мільярдами доларів США та досяг піку у майже 53 мільярди доларів у квітні. Це порівняно з історичними максимумами в 175 мільярдів доларів у листопаді 2021 року. На момент написання статті DeFi TVL коливається біля позначки в 46 мільярдів доларів.

Не дивно, що легко стверджувати, що DeFi змарнував свою можливість. FTX залишив відкритими двері для нових учасників, але DeFi був застигнутий зненацька, і він був абсолютно не готовий прийняти потенційний наплив обсягів торгів, який раптово став доступним для захоплення.

Велика частка цієї провини покладається на поганий UI/UX DeFi. Щоправда, складні інтерфейси більшості платформ DeFi доступні лише досвідченим трейдерам. Дуже ручні процеси створюють високі бар’єри для входу. Корисний опитування Uniswap, випущений у травні 2023 року, показав, що 42% опитаних користувачів, які користуються лише CeFi, не наважувалися досліджувати DeFi через прогалину в своїх знаннях.

Проте це ж опитування також показало, що основною проблемою для користувачів як DeFi, так і CeFi є фактично неконкурентоспроможні ціни та виконання; 45% респондентів цієї групи визнали це проблемою.

По суті, це зводиться до проблеми слабкого капіталу та ефективності ліквідності DeFi. Якщо не заглиблюватися в технічні аспекти, централізовані моделі книги замовлень набагато ефективніші, ніж підхід DeFi, але їм бракує прозорості. З такими моделями будинку дуже легко робити ставки проти своїх користувачів і навіть привласнювати кошти користувачів.

Натомість платформи DeFi, як правило, вибирають автоматизованих маркет-мейкерів (AMM), але їм поки що важко конкурувати з більш ефективним торговим середовищем, яке можуть запропонувати CEX. Хоча on-chain підхід AMMs забезпечує кращу прозорість, цим моделям важко подолати високе прослизання, коли ліквідність низька, що є анафемою для інвесторів.

Проте на всіх цих фронтах спостерігається прогрес, що додає мені та багатьом іншим Optimism на 2024 рік.

Рік DeFi

Ближче до кінця 2023 року загальний інтерес до Крипто — як роздрібного, так і інституційного — знову зростає, значною мірою завдяки WIN Greyscale над Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC), яка проклала шлях до запуску спотових біржових фондів Bitcoin (ETF).

DeFi зможе конкурувати з CeFi на більш рівних умовах

Цей Optimism також проникає в DeFi. Ажіотаж навколо ETF вказує на те, що професійні учасники ринку більше ніж вітаються в Крипто, і їх насправді можна шукати для стабілізації та легітимізації Крипто та DeFi.

Гравці традиційних Фінанси (TradFi) прискорюють свою участь у Крипто , і не лише у формі ETF. Standard Chartered нещодавно запустив платформу токенізації, Лібеара, і ONE із перших активів, призначених для токенізації, є регульований фонд державних BOND у сінгапурських доларах.

Очікуйте, що такі Крипто підприємства високого рівня зростуть у 2024 році. Хоча це централізований крок TradFi, ширша довіра, Фінанси такі новини поширюють на Крипто в цілому , не є поганою річчю для DeFi.

Повернувшись до рідної сторони Web3, зведення без знань і рішення для масштабування все більше набувають популярності. Все більше і більше протоколів розгортається на цих рішеннях для масштабування L2, розширюючи використання основного виправлення високих зборів GAS і поточних проблем ефективності інфрарівня.

Ми можемо очікувати, що ці рішення стануть зрілими та розширять свій слід у 2024 році, що стане великим благом для DeFi. Завдяки нижчим комісіям і більшій пропускній здатності мережі DeFi зможе конкурувати з CeFi на більш рівних умовах.

Крім того, вже досягнуто значних успіхів у поєднанні сильних сторін моделей книги замовлень і AMM, досягнення, яке я особисто дуже сприймаю. Інтеграція та інновації в цій сфері пропонують надійні рішення для вирішення проблем капіталу та ефективності ліквідності DeFi, особливо завдяки впровадженню журналів замовлень у мережі.

Дивіться також: Гейден Адамс з Uniswap: від ідеаліста Ethereum до бізнес-реаліста

Такі моделі поєднують надійність мережевого підходу з капітальною ефективністю портфелів замовлень. Ми можемо очікувати, що більше децентралізованих бірж досліджуватимуть і впроваджуватимуть ці моделі у 2024 році, тим самим подолавши ONE з основних перешкод на шляху до загального впровадження.

Ще один момент, на який слід звернути увагу, полягає в тому, що рівень спалювання готівки команд DeFi значно нижчий, ніж у колег CeFi. Оскільки процеси в ланцюжку виконують більшу частину щоденної роботи, команди DeFi, як правило, залишаються меншими, і тому все ще мають значну кількість сухого порошку для розгортання на нинішньому зниженому ринку.

Цілком можливо, що середовище збору коштів може залишатися складним навіть у 2024 році, у той же час, коли загальні обсяги торгів залишатимуться низькими та впливатимуть на дохід від комісій. Разом ці фактори створюють більший виклик для централізованих Фінанси компаній порівняно з меншими децентралізованими проектами.

Простіше кажучи, DeFi краще підходить для витримування глибоких і тривалих зим, що дає йому перевагу, оскільки ринку потрібен час для відновлення.

Коротше кажучи, DeFi ще T вийшов з обігу. Хоча 2023 рік міг бути невтішним, це T кінець шляху. Наразі DeFi все ще відстає від CeFi, але є підстави вважати, що перший може наздогнати це, і швидко, у 2024 році. Усі будували у фоновому режимі, приводячи свою внутрішню інфраструктуру до рівня, встановлюючи та поглиблюючи значущі галузеві партнерства.

Я твердо вірю, що 2024 рік стане роком DeFi, і T можу дочекатися, щоб побачити, що принесе NEAR майбутнє.