Цього року центральним банкам довелося активізувати свою гру з грошима – і вони це зробили

Цього року пандемія та інші цифрові валюти центрального банку (CBDC) отримали свої 15 хвилин слави. У 2019 році Facebook розбудив центральні банки на можливість серйозної приватної конкуренції. І хоча ваги, тепер дим, залишається паперовим тигром, неважко уявити, що інші великі технічні компанії приєднаються до зграї. Центральним банкам довелося активізувати свою монетарну гру – і вони це зробили.

Кінець цього дивного року – вдалий час, щоб переглянути поточний стан CBDC і переглянути деякі фундаментальні питання, починаючи з найпростішого: що таке CBDC? З такою кількістю визначення та моделі стало важче (а не легше) зрозуміти, що означає CBDC. Ось хороша відправна точка: CBDC є прямою вимогою до центрального банку. Ви володієте або тримаєте те, що було випущено безпосередньо центральним банком, а не посередником.

Ця публікація є частиною огляду CoinDesk за 2020 рік – збірки коментарів, есе та інтерв’ю про рік у Крипто та за її межами. Марсело М. Пратес є юристом Центрального банку Бразилії та має ступінь доктора права в Школі права Університету Дьюка. Погляди та думки, висловлені тут, належать йому.

Якщо ваші гроші T відображаються в балансі центрального банку як зобов’язання, це не CBDC. У результаті, коли ми чуємо про непрямі, дворівневі або синтетичні CBDC, швидше за все, ми не дивимося на реальну річ. Це T означає, що ці моделі неактуальні, це просто означає, що вони просувають щось відмінне від CBDC.

Насправді більшість цих моделей були розроблені з ONE метою: запобігти тому, щоб CBDC були радикальним відхиленням від поточної системи. Основне занепокоєння центральних банків полягає в тому, що під час кризи люди легко переходитимуть від банківських депозитів до CBDC, збільшуючи фінансовий ризик і виводячи з ладу банки в найгірший можливий час.

Дивіться також: Керівники Центробанку кажуть, що коронавірус викликає інтерес до CBDC

Але як сказав Джон Канліфф, заступник керуючого з питань фінансової стабільності Банку Англії, нещодавно сказав, робота центральних банків «не захищати бізнес-моделі банків; наша робота полягає в тому, щоб у разі зміни бізнес-моделей банків ми керували фінансовими та макроекономічними наслідками цього».

CBDC – це більше, ніж заробляти гроші цифровими. Дев'ять із 10 доларів, які використовуються для заощаджень і переказів, уже є цифровими, у формі депозитів, що зберігаються на чекових і ощадних рахунках. І це реальність не лише в США та Європейському Союзі, а й у Бразилії.

Що нового в CBDC – це створення можливості для будь-кого відкрити базовий поточний рахунок у центральному банку. Можливо, ми весь час використовували неправильну назву. Замість «цифрової валюти центрального банку» ми повинні були говорити про «рахунки центрального банку” – хоча CBACCT T стане чудовою абревіатурою.

Ще одне актуальне запитання під час вивчення можливостей CBDC: «Кому вони потрібні»? Це не важко знайти скептики, навіть серед керівників центральних банків, які вважають, що CBDC є рішенням у пошуках проблеми. Багато хто з поважної причини скаже, що центральні банки створені T для надання роздрібних послуг.

Центральні банки десятиліттями успішно керують і контролюють складні технологічні інфраструктури.

Інші додадуть, що звичайним людям T байдуже, депоновані їхні гроші в центральному чи комерційному банку, якщо їхній рахунок має страхування вкладів. Більшість людей можуть навіть не помітити різниці між CBDC і грошима, які вони вже використовують для платежів через свої дебетові картки або програми PayPal і Venmo.

Бразилія пропонує тут кілька хороших прикладів. Поєднання процвітаючого платіжного сектору з нещодавнім запровадженням миттєвих платежів для роздрібних клієнтів полегшує та здешевлює використання платіжних послуг будь-де та будь-коли. Ситуація може покращитися наступного року із запровадженням відкритого банківського обслуговування, яке має дозволити людям порівнювати, вибирати та навіть комбінувати фінансові послуги від різних установ.

Як CBDC впишеться в цю екосистему з кількома приватними опціями, які чудово працюють, від банківських депозитів до електронних грошей? У центральних банків є принаймні ONE вагома причина, щоб підготуватися до CBDC. Уявіть собі країну, де гроші та платежі контролюються лише приватними установами. Звичайно, приватні вечірки вміють впроваджувати інновації та швидко рухатися. Але як тільки вони домінують на ринку та придушують конкуренцію, вони, як правило, підвищують ціни на свої продукти та послуги, залишаючи багатьох клієнтів позаду.

Однак у все більш цифровому світі відсутність доступу до цифрових грошей означає не бути повноправним громадянином. Пандемія зробила це ще більш очевидним. Це правда, що CBDC сама по собі T сприятиме фінансовій доступності. Цифрові валюти виявляться марними для тих, хто T має регулярного доступу до смартфонів, підключення чи навіть електрики.

Дивіться також: Марсело Пратес - Розвінчано 4 міфи про CBDC

Але якщо центральні банки T запропонують безпечний, стабільний і недорогий публічний варіант для цифрових грошей і платежів, люди та малі підприємства, які не можуть дозволити собі приватні цифрові валюти, зрештою будуть позбавлені найважливіших послуг у сучасній економіці.

Більше того, ми дуже добре знаємо, чим закінчується ця історія приватних осіб, які надають основні грошові послуги. Глобальна фінансова криза останнього десятиліття показала нам, як далеко потрібно було зайти урядам, щоб врятувати приватні установи, які пропонують життєво важливі для всіх послуги, як-от гроші та платежі. Ці інституції завжди будуть не тільки «надто великими», а й «занадто важливо, щоб зазнати невдачі”, за словами Мервіна Кінга, колишнього керівника Банку Англії.

Третє й останнє питання стосується Технології CBDC. Загальне припущення полягає в тому, що центральні банки використовуватимуть блокчейн для запуску CBDC. Це T правильно.

Центральні банки десятиліттями успішно керують і контролюють складні технологічні інфраструктури, включаючи платіжні системи, які полегшують обіг грошей в економіці. Перехід центральних банків від надійної централізованої системи до блокчейну T є однозначним, особливо тому, що блокчейн залишається неперевіреним у великих масштабах для роздрібних платежів.

Дивіться також: Професор Стенфордського університету Даррел Даффі про наше велике майбутнє стейблкойнів

Набагато важливішим з технологічної точки зору є пошук способу мати CBDC, який можна використовувати та передавати офлайн, не призводячи до подвійних витрат або шахрайства. Надійний автономний CBDC є святим Граалем для центральних банків, які бажають переходити на цифрові технології.

Знову ж таки, нещодавній приклад із Бразилії ілюструє практичну значущість цієї функції. Минулого місяця північний штат Бразилії зіткнувся з відключенням електроенергії, яке тривало кілька днів. Чи можете ви уявити життя не лише без електрики, але й без грошей, оскільки ваша цифрова валюта працює лише в Інтернеті? Хоча деякі ще на ранній стадії перспективні апаратні рішення для офлайн CBDC почали з’являтися.

У 2021 році мінімальний рівень вірусів і високий рівень цифрових валют. здоров'я!