Öffentliche Token-Schatzkammern und Tokenisierung sind großartig für Krypto, aber Risiken bleiben bestehen, sagt Binances CZ

HONGKONG – Changpeng „CZ“ Zhao, Gründer von Binance, ist der Ansicht, dass die Verschmelzung von Aktienmärkten und Kryptowährungen eine neue Ära für digitale Vermögenswerte einläutet, die den Zugang zu institutionellem Kapital erweitert und die globale Reichweite von Krypto vergrößert.

Er warnt jedoch, dass der Sektor weiterhin erheblichen Risiken ausgesetzt ist, insbesondere da er in seinen ersten großen Bullenzyklus seit dem Aufkommen dieser Strukturen eintritt.

Auf der Bitcoin Asia in Hongkong erklärte CZ, dass Schritte von börsennotierten Unternehmen, Bitcoin BTC$92.219,24 und andere Kryptowährungen in ihren Bilanzen zu halten – nach dem Vorbild von MicroStrategy – einen Durchbruch markieren.

„In der größten Volkswirtschaft der Welt werden 90 % bis 95 % des Geldes von Institutionen verwaltet“, stellte er fest. „Bis zur Einführung von ETFs und Treasury-Unternehmen konnten diese Akteure nicht in großem Umfang am Kryptomarkt teilnehmen.“

Indem er Krypto-Expositionen auf die Aktienmärkte in den USA, Hongkong, Japan und darüber hinaus bringt, erklärte CZ, dass die Branche effektiv „die Aktienmärkte zur Krypto bringt oder Krypto zu ihnen – je nachdem, wie man es betrachtet.“

Tokenisierungs-Offensive

Über Bitcoin-Treasuries und ETFs hinaus wies Zhao auf den Anstieg der Tokenisierung von Real-World-Assets (RWAs) als einen weiteren transformativen Trend hin. Stablecoins, Schatzwechsel, Rohstoffe, Immobilien und sogar persönliche Einkommensströme werden tokenisiert, wobei „hunderte Millionen und Milliarden“ in die Krypto-Ökonomie fließen.

„Wir gehen in beide Richtungen“, sagte CZ. „Die Aktienmärkte haben jetzt Zugang zu Krypto, und wir bringen reale Vermögenswerte in die Krypto-Welt. Das ist fantastisch.“

Risiken der Überdehnung

Trotz seiner Begeisterung warnte CZ, dass nicht jedes Unternehmen, das diese Strategie verfolgt, erfolgreich sein wird.

Einige Unternehmen könnten Kryptoreserven nutzen, um „ihren Aktienkurs künstlich zu steigern“, während anderen die Expertise fehlt, komplexe Portfolios digitaler Vermögenswerte oder Investitionen in Krypto-Startups zu verwalten. Ausfälle seien unvermeidlich, so seine Aussage, insbesondere wenn die Märkte drehen.

„Im Moment befinden wir uns in einem Bullenmarkt“, sagte Zhao. „Aber irgendwann wird es einen Winter geben, es wird einen Bärenmarkt geben. Treasury-Unternehmen werden mindestens einen Zyklus durchlaufen müssen.“

MicroStrategy (MSTR) habe, so stellte er fest, einen schmerzhaften ersten Zyklus durchlebt, sei später jedoch davon profitiert, dass sich der durchschnittliche Bitcoin-Kostenbasis verringert habe.

Stabilität vs Spekulation

CZ argumentierte, dass langfristig größere Kapitalzuflüsse aus institutionellen und Aktienmärkten die Volatilität verringern sollten.

„Grundsätzlich gilt: Je größer die Marktkapitalisierung, desto geringer ist die Volatilität“, sagte er. „Das ist einfach Physik. Ein größeres Schiff ist stabiler.“

Er räumte jedoch ein, dass die Aktienmärkte von spekulativen Händlern geprägt sind, was bedeutet, dass die kurzfristige Volatilität zunehmen könnte, selbst wenn sich die gesamte Anlageklasse im Laufe der Zeit stabilisiert.

Jenseits von Bitcoin

Während Bitcoin weiterhin im Mittelpunkt der meisten Treasury-Strategien steht, bemerkte CZ, dass auch andere Token übernommen werden – darunter ein kürzlich gegründetes BNB-Treasury-Unternehmen.

Für kleinere und neuere Token sind die Risiken jedoch verstärkt. „Je ausgereifter das Ökosystem, desto geringer das Risiko“, sagte Zhao. „Neuere Token können höhere Risiken und höhere Renditen haben, aber etablierte sind sicherere Anlagen.“re

Für CZ ist die Verschmelzung von Krypto mit traditionellen Märkten — durch Bitcoin-Reserven, ETFs und tokenisierte RWAs — überwiegend positiv. Dennoch mahnte er zur Vorsicht.

„Nicht jedes Treasury-Unternehmen wird seinen Wert vervielfachen“, sagte er. „Investoren müssen sie sorgfältig bewerten, die Risiken verstehen und auf Zyklen vorbereitet sein.“

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