Публичные казначейства токенов и токенизация — отличные новости для криптовалюты, но риски остаются, заявляет CZ из Binance

ГОНГ КОНГ — Основатель Binance Чанпенг «CZ» Чжао считает, что слияние фондовых рынков и криптовалют открывает новую эпоху для цифровых активов, расширяя доступ к институциональному капиталу и увеличивая глобальное присутствие криптовалют.

Однако он предупреждает, что сектор по-прежнему сталкивается с серьезными рисками, особенно на фоне начала первого крупного бычьего цикла с тех пор, как эти структуры получили распространение.

Выступая на конференции Bitcoin Asia в Гонконге, CZ заявил, что шаги публичных компаний по удержанию биткоина BTC$92 373,63 и других криптовалют в своих балансах — вслед за примером, установленным MicroStrategy — отмечают переломный момент.

«В крупнейшей экономике мира 90%-95% капитала управляется институциональными инвесторами», — отметил он. «До появления ETF и государственных компаний эти игроки не могли в значительной мере участвовать в криптовалютной сфере.»

Привнося криптовалютную экспозицию на фондовые рынки США, Гонконга, Японии и других стран, CZ отметил, что индустрия фактически «приводит фондовые рынки к криптовалюте или криптовалюту к ним — в зависимости от того, как на это смотреть.»

Движение в сторону токенизации

Помимо казначейских облигаций и ETF на биткоин, Чжао отметил рост токенизации активов реального мира (RWA) как еще один трансформирующий тренд. Стейблкоины, казначейские векселя, сырьевые товары, недвижимость и даже личные потоки доходов токенизируются, направляя «сотни миллионов и миллиарды» в криптоэкономику.

«Мы идём в обе стороны», — сказал CZ. «Фондовые рынки сейчас имеют доступ к криптовалютам, и мы вводим реальные активы в крипто. Это фантастика.»

Риски чрезмерного вмешательства

Несмотря на свой энтузиазм, CZ предупредил, что не каждая компания, придерживающаяся этой стратегии, добьется успеха.

Некоторые компании могут использовать криптовалютные казначейства как способ «подтолкнуть вверх цену своих акций», в то время как другим не хватает экспертизы для управления сложными портфелями цифровых активов или инвестициями в криптостартапы. Неудачи неизбежны, отметил он, особенно при изменении рыночной конъюнктуры.

«Сейчас мы находимся на бычьем рынке, — сказал Чжао. — Но в конечном итоге наступит зима, будет медвежий рынок. Казначейские компании должны будут пройти как минимум один цикл.»

MicroStrategy (MSTR), как он отметил, пережила болезненный первый цикл, но впоследствии извлекла выгоду, поскольку средняя себестоимость её биткоинов снизилась.

Стабильность против Спекуляций

CZ заявил, что в долгосрочной перспективе крупные притоки капитала из институциональных и фондовых рынков должны снизить волатильность.

«В основном, чем больше рыночная капитализация, тем меньше волатильность», — сказал он. «Это просто физика. Большой корабль более стабилен.»

Однако он признал, что рынки акций переполнены спекулятивными трейдерами, что означает возможное увеличение краткосрочной волатильности, даже несмотря на то, что в целом данный класс активов со временем стабилизируется.

За пределами биткоина

В то время как биткоин остается центральным элементом большинства стратегий управления казной, CZ отметил, что также принимаются другие токены — включая недавно запущенную компанию по управлению казной BNB.

Для более мелких и новых токенов риски, однако, увеличиваются. «Чем более зрелая экосистема, тем меньше риск», — сказал Чжао. «Новички могут иметь более высокий риск и более высокую доходность, но устоявшиеся проекты являются более надежными ставками.»re

Для CZ слияние криптовалют с традиционными рынками — посредством казначейств биткоина, ETF и токенизированных реальных активов (RWA) — является безусловно положительным явлением. Тем не менее, он призвал к осторожности.

«Не каждая казначейская компания увеличит свою стоимость в несколько раз», — сказал он. «Инвесторам необходимо тщательно их оценивать, понимать риски и быть готовыми к циклам.»

Читать далее: Биткоин остаётся под давлением, в то время как золото тихо нацеливается на новый рекордный максимум