Marktsturm nach Zinssenkung der Fed im September wahrscheinlich, VIX deutet darauf hin

Risikoanlagen könnten unter schwierigeren Bedingungen leiden, falls die Federal Reserve, wie erwartet, am 17. September die Zinssätze senkt. Diese Botschaft geht aus Futures hervor, die an den VIX-Index gebunden sind, einem Maß für die Volatilitätserwartungen des S&P 500 über die kommenden 30 Tage.

Der Index, auch als Angstsensor von Wall Street bezeichnet, wird in Echtzeit aus den Preisen von Optionen auf den S&P 500 berechnet und spiegelt wider, wie stark die Anleger erwarten, dass der Markt schwankt, wobei höhere Werte auf ein höheres Maß an Unsicherheit hinweisen.

Der Spread zwischen dem VIX-Future-Kontrakt für Oktober (dem Kontrakt für den Folgemonat) und dem September-Kontrakt (dem Kontrakt für den laufenden Monat) hat sich laut der Datenquelle TradingView auf 2,2 % ausgeweitet, ein historisch extremes Niveau. Der September-Kontrakt läuft am selben Tag wie die Fed-Sitzung aus.

Unterdessen wird der Frontmonatskontrakt nur mit einem leichten Aufschlag gegenüber dem Cash-Index gehandelt.

„Cash ist im Vergleich zum September fair ... aber der September ist im Vergleich zu den Oktober-Futures extrem niedrig“, schrieb Greg Magadini, Direktor für Derivate bei der Krypto-Derivate-Datenanalysefirma Amberdata, im wöchentlichen Newsletter.

Mit anderen Worten, Händler preisen vor dem Fed-Treffen Risiken ein und setzen darauf, dass die Erwartung einer Zinssenkung die Märkte stabil hält, während sie sich der Entscheidung nähern.

Es wird erwartet, dass die US-Zentralbank ihren Leitzins um senkt.mindestens 25 Basispunkte wenn sie sich nächste Woche trifft, laut dem FedWatch-Tool der CME. Einige Marktteilnehmer sind sogar auf eine Reduzierung um 50 Basispunkte positioniert.

Die Futures für Oktober erzählen jedoch eine andere Geschichte und deuten darauf hin, dass Investoren mit erhöhter Volatilität rechnen, sobald die Entscheidung der Fed gefallen ist und Zinssenkungen eingepreist sind.

"Die VIX-Futures für September haben das Risiko ausgepreist, während der Oktober hässlich sein könnte ... Ein Thema, das man meiner Meinung nach bei Risikoanlagen im Auge behalten sollte," schrieb Magadini.

Historisch hat der VIX eine starke negative Korrelation mit Aktienkursen gezeigt, wobei er während Bärenmärkten und Phasen von Marktstress typischerweise ansteigt, während er bei steigenden Aktienkursen fällt. Dies bedeutet, dass der potenzielle Volatilitätsanstieg nach der Entscheidung der Fed von einem Rückgang der Aktienmärkte begleitet sein könnte.

Bitcoin BTC$87.018,43 ist dafür bekannt, die Stimmung an der Wall Street genau zu verfolgen, was bedeutet, dass eine potenzielle Volatilitätsexplosion bei Aktien schnell auf den Kryptowährungsmarkt übergreifen könnte. Und wie bei Aktien könnte die turbulente Phase von einer bärischen Preisentwicklung geprägt sein.

Seit November letzten Jahres besteht eine Korrelation zwischen dem Spotpreis von Bitcoin und seinen 30-Tage impliziten Volatilitätsindizes ist ins Negative gedreht. Zusätzlich haben die Volatilitätsindizes von Bitcoin – BVIV und DVOL – kürzlich erreichtrekordhohe Korrelation Niveaus mit dem VIX, was die zunehmende Angleichung von Bitcoin an breitere Marktvolatilitätstrends hervorhebt.