Malamang na Bagyo sa Market Pagkatapos ng Setyembre Fed Interest-Rate Cut, Iminumungkahi ng VIX

Ang mga asset ng peligro ay maaaring harapin ang mas mabagyo na mga kondisyon kung ang Federal Reserve ay magbawas ng mga rate ng interes, gaya ng inaasahan, sa Setyembre 17. Iyan ang mensahe mula sa mga futures na nakatali sa VIX index, isang sukatan ng mga inaasahan ng pagkasumpungin sa S&P 500 sa susunod na 30 araw.

Ang index, na tinatawag ding fear gauge ng Wall Street, ay kinakalkula sa real time mula sa mga presyo ng mga opsyon sa S&P 500, at sinasalamin kung gaano kalaki ang inaasahan ng mga mamumuhunan na mag-ugoy ang merkado, na may mas mataas na mga halaga na nagpapahiwatig ng mas mataas na antas ng kawalan ng katiyakan.

Ang spread sa pagitan ng Oktubre VIX futures contract (ang susunod na buwang kontrata) at ang Setyembre na kontrata (ang front-month na kontrata), ay lumawak sa 2.2%, isang matinding antas ayon sa mga makasaysayang pamantayan, ayon sa data source na TradingView. Ang kontrata ng Setyembre ay mag-e-expire sa parehong araw ng pagpupulong ng Fed.

Samantala, ang kontrata sa harap ng buwan ay nakikipagkalakalan lamang sa isang bahagyang premium sa cash index.

"Ang pera ay patas kumpara sa Sept. ... ngunit ang Sept. ay napakababa kumpara sa mga futures ng Oktubre," isinulat ni Greg Magadini, direktor ng mga derivatives sa Crypto derivatives data analytics firm na Amberdata, sa lingguhang newsletter.

Sa madaling salita, binabawasan ng mga mangangalakal ang panganib bago ang pagpupulong ng Fed, na tumataya na ang inaasahang pagbabawas ng rate ay KEEP matatag sa mga Markets habang papalapit sila sa desisyon.

Inaasahang babaan ng U.S. central bank ang target rate nito nang sa hindi bababa sa 25 na batayan na puntos kapag nagkita ito sa susunod na linggo, ayon sa tool ng FedWatch ng CME. Ang ilang mga kalahok sa merkado ay kahit na nakaposisyon para sa isang pagbawas ng 50 bps.

Ang mga futures ng Oktubre, gayunpaman, ay nagsasabi ng ibang kuwento, na nagmumungkahi na ang mga mamumuhunan ay inaasahan ang pagtaas ng kaguluhan kapag ang desisyon ng Fed ay wala na sa paraan at ang mga pagbawas sa rate ay napresyohan.

"Ang VIX futures para sa Setyembre ay nag-presyo ng panganib habang ang Oktubre ay maaaring maging pangit ... Isang tema na dapat KEEP para sa mga asset ng panganib sa aking Opinyon," isinulat ni Magadini.

Sa kasaysayan, ang VIX ay nagpakita ng isang malakas na negatibong ugnayan sa mga presyo ng stock, karaniwang tumataas sa panahon ng mga bear Markets at mga panahon ng stress sa merkado, habang bumababa kapag ang mga presyo ng stock ay sumulong. Nangangahulugan ito na ang potensyal na volatility boom pagkatapos ng desisyon ng Fed ay maaaring mamarkahan ng isang downswing sa equities.

Kilala ang Bitcoin BTC$86.809,72 na malapit na sinusubaybayan ang mood sa Wall Street, na nangangahulugan na ang isang potensyal na pagsabog ng volatility sa mga stock ay maaaring mabilis na dumaloy sa merkado ng Cryptocurrency . At tulad ng mga stock, ang magulong panahon ay maaaring mamarkahan ng bearish price action.

Mula noong Nobyembre ng nakaraang taon, ang ugnayan sa pagitan ng presyo ng spot ng bitcoin at ang 30-araw nitong mga ipinahiwatig Mga Index ng pagkasumpungin naging negatibo. Bilang karagdagan, Mga Index ng volatility ng Bitcoin — BVIV at DVOL — ay umabot kamakailan magtala ng mataas na ugnayan mga antas sa VIX, na itinatampok ang lumalagong pagkakahanay ng bitcoin sa mas malawak na mga uso sa pagkasumpungin sa merkado.