Los inversores buscan valor contracíclico en las monedas de privacidad

Los Inversores Buscan Valor Contracíclico en las Monedas de Privacidad

- Por Carter Feldman, CEO y fundador, Psy Protocol

La presión sostenida de la caída del precio del bitcoin actúa no solo como un depresor a nivel de sistema, sino también como un catalizador para la eficiencia, obligando tanto a mineros como a inversores a buscar valor en jugadas especializadas. El mercado bajista convierte este momento en una oportunidad clave para ZK monedas de privacidad proof-of-work, cuya seguridad y escalabilidad logarítmica ahora son más importantes que nunca para los mineros y las transacciones privadas en internet agente.

Cuando el precio de bitcoin se estanca, los márgenes de los mineros se comprimen. Esta realidad económica obliga a los mineros a ser más astutos como asignadores de capital, dirigiendo el poder de hash hacia cadenas especializadas y más rentables. Esta es una estrategia calculada hacia protocolos que recompensan no solo el gasto bruto de energía, sino que ofrecen utilidad que el mercado demanda.

Aquí es donde las monedas de privacidad entran en la conversación. Mientras que el mercado en general se consolidaba, se produjo un auge en las monedas de privacidad encabezado por Zcash ZEC$439,70, efectivo electrónico cifrado utilizado para pagos privados y cotidianos. Con aumentos de precio de hasta un 950% desde los mínimos de septiembre, superó con creces el rendimiento general del mercado. Esto resurgimiento es una señal de que tanto los actores minoristas como institucionales reconocen la privacidad como una pieza faltante en el ecosistema cripto en proceso de maduración.

Las métricas de adopción confirman esto. El pool protegido de Zcash (es decir, los tokens mantenidos en direcciones privadas) recientemente alcanzó su nivel más alto de más de 4.5 millones de tokens, señalando una creciente demanda por parte de los usuarios de una verdadera autonomía financiera. El mercado no solo está especulando; está exigiendo funcionalmente un sistema que ofrezca responsabilidad sin sacrificar la confidencialidad.

La tecnología que sustenta esta privacidad, conocida como pruebas de conocimiento cero (ZK), es el verdadero atractivo institucional a largo plazo, alcanzando mucho más allá del mundo cripto. ZK es fundamentalmente una herramienta computacional que permite a una parte demostrar que una declaración es verdadera sin revelar los datos subyacentes.

Esta capacidad está avanzando rápidamente hacia aplicaciones en el mundo real donde la protección de datos es primordial:

• Identidad descentralizada: Demostrar que tiene más de 18 años sin revelar su fecha de nacimiento ni su nombre, crucial para el cumplimiento normativo (GDPR, etc.).
• Cadena de suministro: Verificando el origen ético o la procedencia de un producto sin revelar contratos sensibles con proveedores o relaciones comerciales.
• Votación segura: Permitiendo a los participantes demostrar su elegibilidad para votar sin revelar su identidad ni la opción seleccionada en la papeleta.

En este contexto, los protocolos nativos de ZK están simplemente adaptando esta tecnología universal al problema computacional más difícil y de mayor riesgo: las transacciones financieras a escala de internet. Al realizar la verificación de transacciones del lado del cliente, ZK puede escalar mientras mantiene la privacidad que se está convirtiendo en el estándar global para la seguridad de datos en todas las industrias. Esta utilidad dual es la razón por la cual los activos nativos de ZK son una inversión a largo plazo inteligente; están construidos sobre una tecnología que se está volviendo rápidamente obligatoria, no solo opcional, para la infraestructura digital global.

Mientras el mercado se preocupaba por las fluctuaciones del precio del bitcoin, los inversores inteligentes reconocieron que las monedas de privacidad cumplían con una demanda real del mercado. 

Titulares de la Semana

- Por Francisco Rodrigues

Esta semana estamos observando una exposición significativa al riesgo para el mayor poseedor corporativo de bitcoin a nivel mundial, Strategy, así como para el ecosistema de finanzas descentralizadas, en caso de que aumenten los obstáculos regulatorios.

• La Estrategia Enfrenta Posible Exclusión del Índice MSCI, Amenazando Miles de Millones en Salidas de Capital: Una posible eliminación podría provocar salidas de hasta 8.800 millones de dólares si otros proveedores de índices siguen el mismo camino, ya que la acción forma parte de muchos productos de inversión pasiva.
• Las Opciones del ETF de Bitcoin al Contado de BlackRock Aseguran el Top 10 en EE.UU. con 7.7 Millones de Contratos Activos: Las opciones sobre el ETF de Bitcoin al contado de BlackRock (IBIT) aumentaron a más de 7.7 millones de contratos activos, ubicándose en el noveno lugar a nivel general en EE. UU. (y en segundo lugar entre las opciones de acciones individuales). Esto supera el rendimiento de los ETFs de oro y de muchos gigantes tecnológicos.
• Citadel desafía el marco de DeFi en carta a la SEC, provocando indignación en la industria: El gigante de las finanzas tradicionales Citadel Securities ha impugnado formalmente el actual marco de las finanzas descentralizadas (DeFi) en una carta enviada a la SEC, argumentando que estas plataformas operan como bolsas tradicionales y deberían enfrentar una supervisión similar.
• Kraken lanza programa VIP de alta atención para clientes ultra exclusivos: La casa de cambio de criptomonedas Kraken ha introducido un nivel de servicio de alta atención diseñado específicamente para captar el creciente número de oficinas familiares e individuos ultra ricos que ingresan al espacio.
• Yi He, posiblemente la mujer más poderosa del mundo cripto, se convierte en la nueva co-CEO de Binance: Binance, el exchange de criptomonedas más grande del mundo, ha formalizado su estructura de liderazgo al nombrar a su cofundadora Yi He como co-CEO junto a Richard Teng.

Chequeo de Ambiente

Alisando el camino, Parte II: El vertiginoso año de ETH no ha sido para los débiles de corazón.

- Por Andy Baehr, CFA, jefe de producto e investigación, CoinDesk Indices

Hace unas semanas, mostramos cómo una superposición de tendencia en bitcoin ayudó a rescatar los rendimientos de 2025. Nuestro Indicador de Tendencia de Bitcoin (BTI) señaló la próxima "Tendencia Bajista Significativa" a mediados de octubre, lo que permitió que las estrategias se retiraran y preservaran capital. Para asesores e instituciones que construyen asignaciones criptográficas a largo plazo, señalamos que las estrategias informadas por tendencias pueden ayudar a "suavizar el camino" y mantener a las personas en el juego.

En la pasada semana Posiciones Largas y Cortas en Cripto, reiteramos la postura de que no puede haber un repunte amplio en la clase de activos digitales sin la participación de ETH—si no es que liderando. Les guste o no, Ethereum es el referente principal para las narrativas de adopción de blockchain. Es— a los ojos de muchos—no un “altcoin”. Cuando ETH repunta, señala que algo más grande está en marcha: que las stablecoins, DeFi y la tokenización están ganando espacio en la conciencia global. Observamos que la actualización Fusaka es una manifestación del tipo de progreso, enfoque y sí, mensaje que fomentará una mayor difusión.

Aun así, ETH ha sido bastante complicado en 2025, lo que hace que la convicción--y el dimensionamiento--sean un desafío.

El caso para la tendencia de Ether

Esto nos lleva a una pregunta natural: ¿cómo funciona nuestra estrategia de tendencias en ETH? Lanzamos el Indicador de Tendencia de Ether (ETI) junto a BTI de nuevo en marzo de 2023, utilizando el mismo cuarteto de señales de cruce de medias móviles. Probamos esas señales en ambos activos, nos gustó lo que vimos y no hemos tenido necesidad de modificarlas desde entonces.

Precio de ETH codificado por color según el Indicador de Tendencia de Ether (verde en tendencia alcista, amarillo neutral, rojo en tendencia bajista)

Fuente: CoinDesk Indices

Si se piensa en por qué el momentum de series temporales debería funcionar—nueva información impulsa diferentes segmentos del mercado a lo largo del tiempo—entonces ETH parece un buen candidato. Los fondos de cobertura y los operadores de derivados nativos de criptomonedas tienen más probabilidades de iniciar una tendencia. Los flujos de ETF tienen más probabilidades de seguirla.

ETH ha tenido tres fases destacadas en 2025: una caída en el primer trimestre, un rally potente en el segundo y tercer trimestre, y la desgarradora corrección del cuarto trimestre. Aplicamos una estrategia sistemática de tendencias (en vivo desde octubre de 2023) siguiendo ETI a ETH y los resultados son sorprendentes.

La estrategia de tendencia de ETH (activa desde octubre de 2023) ayudó a suavizar el recorrido

Fuente: CoinDesk Indices. Estrategia "ETIS1". Metodología aquí. Resultados hipotéticos que no consideran los costos de transacción. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.

ETI ha mostrado que ETH está en una tendencia bajista durante 5 días y en una tendencia bajista significativa durante los 29 días anteriores. Para un mercado insensible por predecir fondos, tal vez sea mejor simplemente seguir las señales y esperar a que la tendencia se revierta.

Gráfico de la Semana

Flujos de DAT de ETH vs. Precio de ETH

En el COTW de esta semana analizamos los flujos de Tesorería de Activos Digitales de Ethereum (DAT) y el precio de ETH, revelando una correlación clara: la tendencia en los flujos de DAT parece ser un motor central del precio. Antes de octubre de 2025, el aumento en los flujos de DAT se correspondía fuertemente con el rally del precio de ETH. Desde que el precio de ETH alcanzó su pico alrededor de octubre de 2025, tanto los flujos como el precio han estado en una tendencia a la baja. Dado que estos DATs contienen aproximadamente el 3.5% del suministro circulante de ETH, la actual falta de impulso alcista en estos flujos sugiere que una renovación y clara tendencia ascendente en la acumulación de DAT probablemente sea un requisito previo para el próximo movimiento alcista mayor de precio.

Escuche. Lea. Observe. Participe.

• Escuchar: ¿Lo escuchó? Se publica la lista de las personas más influyentes de CoinDesk en 2025.
• Leer: El resumen de noviembre sobre los mercados globales de criptomonedas y los flujos de ETF/ETP, presentado por CoinDesk Indices, Trackinsight y ETF Express.
• Ver: Laurent Poirot de SGX Group analiza el lanzamiento de los primeros futuros perpetuos de bitcoin y ether listados en una bolsa tradicional en Asia.
• Participar: La agenda de Consensus Hong Kong está disponible – con seis etapas y cientos de sesiones, obtenga acceso de primera fila a las conversaciones que impulsan el avance de la industria de activos digitales.