Estalla una polémica por el título del «primer fondo de cobertura regulado de Bitcoin »

En julio, un fondo de cobertura de Jersey emitió un comunicado de prensa anunciando que se había convertido en el primer fondo regulado en operar con Bitcoin.

El fondo de Jersey, llamado Global Advisors Bitcoin Investment Fund (GABI), dijo más tarde que era buscando 200 millones de dólares En activos bajo gestión. En los meses posteriores, las menciones de GABI han sido precedidas regularmente por su estatus como el primer fondo de cobertura de Bitcoin regulado por todos, desde... BBC a Newsweek.

Ahora, otro fondo de cobertura está cuestionando la reclamación de GABI.Fondo de Cripto, dirigido por Timothy Enneking, dice que es a él, y no a GABI, a quien se debería denominar el primer fondo regulado del mundo para monedas digitales.

Enneking afirma que su fondo comenzó a operar formalmente exclusivamente en criptomonedas el 1 de abril de 2014. También cambió su nombre a Cripto Currency Fund (CCF) en esa fecha. Anteriormente operaba bajo el nombre de Tera Capital Fund. El fondo de Enneking está regulado por la Autoridad Monetaria de las Islas Caimán (CIMA).

Cabe destacar que Cripto Currency Fund afirma devolucionesdel 392% para sus inversores en 2013.

¿Por qué presentarse ahora?

A controlar Con CIMA confirmada, Enneking anuncia las fechas. El cambio de nombre del Fondo de Cripto en abril lo adelanta dos meses al comunicado de prensa de GABI de julio. Entonces, ¿por qué Enneking se presenta ahora, cuatro meses después de que GABI se anunciara al mundo?

Si bien quería establecer un historial antes de dar a conocer su vehículo al público, Enneking también buscó evitar la apariencia de tráfico de "vapourware" (productos y servicios que se anuncian antes de estar listos para ser lanzados al mercado) que plaga la industria de Bitcoin .

"GABI y todos estos otros fondos que afirman ser los primeros en esto y en aquello... el primer fondo de cobertura de Bitcoin , regulado o no, es claramente el Fondo de Cripto ", dijo Enneking. "Creo que es importante ser el primero".

Sin embargo, ser el primero no es solo una cuestión de principios. Enneking admitió que, si bien su fondo gestionaba 6,6 millones de dólares, busca expandirse y, por lo tanto, busca más inversores que inviertan en él.

Enneking afirmó que CCF se está diversificando hacia las "carteras gestionadas", donde los operadores que gestionan el dinero del fondo también pueden encargarse de supervisar la cartera de un inversor individual independientemente del fondo. Añadió que se están desarrollando más productos.

"Tenemos buenos [activos bajo gestión], los hemos tenido desde el principio, pero, por supuesto, estamos buscando más fondos para administrar", dijo.

Profundizando en la historia

Cripto Currency Fund nació como Fondo de capital TeraFundada en 2005 y centrada en los Mercados rusos, Tera estaba gestionada por Altima Asset Management, la gestora de fondos dirigida por Enneking.

Mientras Enneking dirigía Altima, también fue contratado por una empresa llamada Exante para hacer "marketing internacional" para su nuevo vehículo, un fondo de moneda digital llamadoFondo BitcoinEse fondo con sede en Malta se lanzó a finales de 2012.

Enneking sostiene que Bitcoin Fund fue de hecho el primer fondo que operaba con Bitcoin, aunque funcionaba como un fondo de índice pasivo que seguía el precio de Bitcoin, descalificándolo así de la carrera por el título del primer fondo de cobertura de Bitcoin , que requiere una gestión activa del dinero de los inversores.

Casi al mismo tiempo, Enneking decidió retirarse del mercado ruso. Para junio de 2013, Tera dejó de operar con activos vinculados a Rusia. Enneking afirmó que el fondo comenzó a incursionar en los Mercados de Bitcoin en esa época, lo que llevó a su rebautización como Fondo de Cripto en abril de 2014.

Con el nombramiento oficial de CCF en abril y el comunicado de prensa de GABI emitido en julio, parecería que la reclamación del título está resuelta. Bueno, no del todo, si GABI tiene algo que ver con el asunto.

La respuesta de GABI

Cuando CoinDesk contactó al fondo de Jersey para presentarle la reclamación de Enneking, este respondió con una declaración de su departamento de cumplimiento. Adjuntó una captura de pantalla de los registros de constitución del Registro Mercantil de Jersey, que mostraba que se constituyó el 12 de marzo de 2014, es decir, 19 días antes de que CCF adquiriera su nombre actual. Una comprobación en el registroConfirmado la fecha.

"GABI se constituyó el 12 de marzo de 2014 y, por lo tanto, fue el primer fondo regulado... no tenemos conocimiento de que el Sr. Enneking esté regulado como gestor de inversiones en ninguna jurisdicción", escribió el departamento de cumplimiento de GABI.

GABI también tenía más que decir. En opinión del fondo, el nivel de supervisión proporcionado por el regulador financiero de las Islas Caimán es demasiado bajo para compararse con las rigurosas normas impuestas en Jersey.

El fondo de Jersey señaló que, en Jersey, el regulador supervisaba todos los aspectos del fondo. Esto incluye todas las relaciones comerciales que establece. La carta del departamento de cumplimiento también detallaba otros aspectos de la gobernanza en Jersey, como los estrictos controles antilavado de dinero antes de la aprobación de las fuentes de suministro de Bitcoin y la revisión de los procedimientos operativos antes de la aprobación regulatoria.

¿Comparación justa?

Por lo tanto, comparar la regulación de las Islas Caimán con la de Jersey no era apropiado, dijo GABI.

GABI escribió:

Comparar la Ley de Fondos Mutuos de CIMA con el Régimen de Fondos Expertos de la FSC de Jersey no es, por lo tanto, comparar dos entidades iguales, y pocos inversores creerían que la forma de "regulación" de CIMA les ofreciera mucha o ninguna protección, más allá de la que ofrece el hecho de que el gestor de inversiones está regulado en algún lugar.

Dos empresas que asesoran a fondos de cobertura sobre jurisdicción y otros asuntos que CoinDesk contactó no parecieron estar de acuerdo con la evaluación de GABI de las Islas Caimán.

Cuando se le preguntó sobre las diferencias en la regulación entre las Islas Caimán y Jersey, Aaron Kaplan, un abogado de la firma neoyorquina Gusrae Kaplan (http://www.gusraekaplan.com/about/index), dijo que la experiencia de su firma en las Islas Caimán demostraba que tenía un sistema judicial y una estructura legal "competentes".

Entregando la mercancía

Elizabeth Tansell, gerente senior de desarrollo comercial deSocios de SMP, consultor en administración de fondos y asuntos fiscales con sede en la Isla de Man, señaló que los operadores de fondos registrados en las Islas Caimán están sujetos a requisitos de información. Estos incluyen la presentación anual de declaraciones regulatorias y la notificación inmediata a los inversores de cambios sustanciales en el fondo.

Entonces, ¿quién es el primer fondo de cobertura regulado de Bitcoin ? Si bien los registros de constitución muestran que GABI superó claramente a CCF al crear un vehículo dedicado a la negociación de Bitcoin , Enneking puede señalar que su fondo ya operaba con la Criptomonedas durante 10 meses, aunque con un nombre diferente y sin operar exclusivamente con monedas digitales.

Pero tal vez la cuestión de quién será el primero sea menos importante que la de qué vehículo entregará los resultados a sus inversores.

Como señala Tansell: "No importa qué regulaciones haya en vigor, si la junta directiva no cumple con sus funciones y obligaciones, siempre existe la posibilidad de que las cosas salgan mal".

ACTUALIZACIÓN (20 de diciembre, 22:58 GMT):El Fondo Tera Capital se fundó en 2005, no en 1995, como se declaró originalmente. El sitio web del fondo indicaba un año de fundación incorrecto. Los registros de CIMA confirman que se fundó en 2005.

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