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La Perspectiva a 6 Meses de los Comerciantes de BTC se Vuelve la Más Bajista Desde Junio de 2023 a Medida que el Momentum Empeora
La desviación entre opciones de compra y venta a 180 días en Deribit es ahora la más negativa en más de dos años.
Lo que debes saber:
- El sesgo call-put a 180 días en Deribit es ahora el más negativo en más de dos años.
- El precio de BTC ha cruzado por debajo de bandas clave de medias móviles, lo que sugiere una reversión de tendencia.
Los indicadores clave de bitcoin están señalando un posible cambio hacia un régimen de mercado bajista mientras los operadores esperan las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en el Simposio de Jackson Hole.
El primero es el sesgo call-put a 180 días derivado del comercio de opciones en Deribit, el exchange de opciones de criptomonedas más grande por volumen e interés abierto.
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Al momento de escribir, el sesgo a 180 días era de -0.42, el más bajo desde junio de 2023, según la fuente de datos Amberdata. Un sesgo negativo entre opciones de compra y venta sugiere que los operadores están valorando una mayor demanda de opciones de venta (que ofrecen protección contra caídas de precios) en relación con las opciones de compra. Los datos pueden interpretarse como un aumento de la cautela en el mercado o un sentimiento bajista a mediano plazo.
"El sesgo a más largo plazo de BTC que se invierte hacia una prima de opciones put podría ser una señal de un cambio de régimen," afirmó Imran Lakha, fundador de Options Insights, dijo en X.
La lectura negativa se presenta como un cambio de régimen, ya que sigue a dos años de valores consistentemente positivos, que reflejaban una inclinación hacia opciones de compra alcistas.
Más importante aún, BTC solo ha retrocedido aproximadamente un 8% desde sus máximos históricos por encima de $124,000, alcanzados hace una semana. Sin embargo, el sentimiento a largo plazo se ha vuelto bajista.
Según Lakha, la caída del precio ha provocado un aumento en la demanda de opciones de venta.
"Las inclinaciones de BTC y ETH se están moviendo hacia una prima de opción put mientras los mercados corrigen. BTC no muestra una prima de opción call nuevamente hasta marzo de 2026. La caída impulsó la compra de opciones put de agosto/septiembre alrededor del precio de ejercicio de $110,000. Se están vendiendo calls y spreads de calls mientras los largos reducen riesgos ante el discurso de Powell en Jackson Hole el viernes," afirmó Lakha en una publicación de blog.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, tiene programado hablar en la anual del banco centralSimposio de Jackson Hole el viernes. La mayoría de los traders esperan que Powell señale recortes en las tasas a partir de septiembre y, si da lo que se espera, el mercado podría corregirse, según el analista de investigación de Nansen, Nicolai Sondergaard.
"En esta etapa, el mercado en general espera recortes, por lo que gran parte de eso ya está descontado. Si Powell entrega exactamente lo que se anticipa, las criptomonedas podrían experimentar una acción lateral a ligeramente bajista, una dinámica clásica de "vender con la noticia". En cambio, si la Fed señala un ciclo de recortes más profundo o más rápido de lo esperado, eso podría provocar un nuevo apetito por el riesgo y preparar el escenario para la próxima fase alcista en las criptomonedas," dijo Sondergaard.
Los operadores de acciones buscan opciones de venta
La demanda de protección a la baja en BTC es consistente con la actividad en Wall Street, donde los operadores se han estado preparando para una caída en las principales acciones tecnológicas.
"Los operadores están comprando opciones de venta 'desastre' sobre el ETF Invesco QQQ Trust Series 1, que sigue el índice Nasdaq 100," Jeff Jacobson, jefe de estrategia de derivados en 22V Research Group, dijo a Bloomberg.
Indicador de medias móviles múltiples Guppy
El segundo indicador que señala un cambio bajista en el régimen es el indicador de medias móviles múltiples Guppy (GMMA).
Desarrollado por el trader australiano Daryl Guppy, el indicador se utiliza para identificar reversiones y evaluar la fuerza de la tendencia mediante el análisis de las bandas formadas por medias móviles a corto y largo plazo. Se produce un cruce alcista cuando la banda verde que representa las medias móviles a corto plazo cruza por encima de la banda roja de las medias móviles a largo plazo, lo que indica que el impulso alcista está ganando fuerza.
El precio de BTC ha cruzado por debajo de las bandas de medias móviles Guppy, una señal de que los toros están perdiendo el control y que el sentimiento a largo plazo podría volverse bajista. Esto se considera a menudo una señal de advertencia de que el impulso a la baja está a punto de fortalecerse, allanando el camino para una debilidad de precio pronunciada.
Otros indicadores, como el histograma MACD, también sugieren un fortalecimiento del impulso a la baja.
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