Ang Reality ng Chinese Bitcoin Trading Volume

Ang mga post sa nangungunang social network ng China na Weibo ay nagmungkahi na ang ilan sa pinakamalaking palitan ng Bitcoin sa bansa ay nagmamanipula ng mga volume ng kalakalan upang makakuha ng mas maraming customer at tumaas sa mga ranggo ng pinakasikat na palitan sa mundo.

Ang mga damdamin ay naipakita rin sa ibang bansa, sa mga forum tulad ng Reddit, Bitcointalk.org at Twitter.

Ang aktibidad ng pangangalakal ng China ay maaaring magkaroon ng epekto sa pandaigdigang Bitcoin presyo muli, na may mga presyong bumababa mula sa mataas na $859 hanggang sa mababang $810 sa pangangalakal sa nakalipas na katapusan ng linggo.

Ang pagbaba na ito ay purong katibayan ng manipulasyon sa merkado na nagmumula sa china o ang mga mangangalakal sa huobi ay nakatira sa ilalim ng bato. Ang BTC ay may magandang balita...





— Mega Coin Trader (@MegaCoinTrader) Enero 24, 2014

Lumilitaw ang mga graph at chart upang i-back up ang mga claim na may ilang kakaibang numero, na may ilang nagpapakita ng mga presyo ng bid para sa Bitcoin na talagang mas mataas kaysa sa mga presyo ng hinihiling, o kahit na patay na antas. Ang huli ay isang pagkakataon sa isang tunay na bukas na merkado, ang dating halos imposible.

Ang mga pangangalakal sa pinakamalaking palitan ng Bitcoin ngayon ng China, ang Huobi, ay nagpapakita ng mga presyo na may apat na decimal na lugar, mas mataas kaysa sa maximum na inaalok sa mga customer sa web interface. Mayroon ding ilang mga trade na may eksaktong parehong presyo.

Shenanigans, tama ba? Ngunit tulad ng sinabi ng isang matalinong tao: Sigurado akong makikita mo na mas kumplikado ito kaysa doon.

Hindi bababa sa ONE pinagkakatiwalaang Chinese Bitcoin trading source ang nagsabi sa CoinDesk na ang mga chart ay nagtuturo sa pagmamanipula mula sa loob, ang resulta ng alinman sa in-house trading bots o software na nagsasalamin o ginagaya ang mga trade sa mga karibal na palitan upang magpakita ng mataas na volume.

Maselan na sayaw

Hanggang sa itinapon ng People's Bank of China ang lokal na komunidad ng negosyo ng Bitcoin sa kaguluhan noong Disyembre noong nakaraang taon na may bagong regulasyon, tila medyo prangka. Ang BTC China ay numero ONE, na may mga bulto ng kalakalan at mga talaan ng presyo na higit pa sa Mt. Gox sa halos buong 2013.

Mga bagay nagbago mula noon. Tinanggihan ang access sa mga bank transfer at mga third-party na tagaproseso ng pagbabayad, ng BTC China bumaba ang volume habang ang lahat ng palitan ay nag-aagawan para sa mga paraan upang manatili sa negosyo sa ilalim ng bagong senaryo. Ang ilan ay nagpatuloy sa paglilipat ng pera sa pamamagitan ng corporate at personal na mga account, at ang BTC China ay nagpakilala ng isang voucher system.

OKCoin

at BTC China ay muling ipinakilala ang mga bayarin sa pangangalakal, na wala sa karamihan ng mga palitan ng Chinese noong 2013 at posibleng lumikha ng mas mataas na pagkasumpungin sa buong mundo. Ang walang bayad na Huobi ay tumaas sa nangungunang posisyon at ang BTC China ay bumagsak sa ikatlo, kahit na pang-apat.

Ngunit ang mga pagbabago ba ng posisyon ay dahil sa tunay na puwersa ng pamilihan? Sinabi ni Bobby Lee, CEO ng BTC China:

"Matagal na naming alam na ang ibang Chinese Bitcoin exchange ay nagpe-peke ng data. Nakita namin ang aming mga volume ng trading na bumaba nang husto habang ang iba ay, diumano, ay nakasaksi ng napakalaking pag-akyat."

Ipinaliwanag niya na mayroong dalawang paraan kung saan maaaring mag-peke ng data ang mga palitan. "Ang ONE ay ang pag-quote lang ng mas mataas na numero - para artipisyal lang na lagyan ito ng 20,000 BTC sa isang araw, ang isa ay ang aktwal na paggawa ng mga trade."

Sinabi ni Lee na OKCoin nahuli "red handed" fabricating trades ilang linggo na ang nakalipas at mula noon ay nawalan ng maraming pananampalataya at tiwala ng consumer. Sinabi pa niya na si Huobi ay nahuli na ngayon na gumagawa ng pareho at ang ebidensya ay nangyari nai-post sa Weibo.

reaksyon ni Huobi

Nakipag-usap din ang CoinDesk kay Leon Li (Kilala rin sa China bilang Li Lin), tagapagtatag at CEO ng Huobi. Mariin niyang itinanggi na mayroong anumang manipulasyon at sinabing ang tagumpay ni Huobi ay dahil sa istruktura ng bayad nito. Sabi niya:

"Hindi kailangang palakihin ng Huobi ang dami ng mga transaksyon, dahil mas marami na tayong trading volume kaysa sa mga domestic counterparts. Hindi na kailangang makipagsapalaran para manloko, hindi ito lohikal."

"Gayundin, ipinaaalala ko sa iyo, ang aming dami ng kalakalan ay may magandang kaugnayan sa zero na bayarin sa transaksyon, kaya hindi makatwiran na ihambing kami sa platform sa ibang bansa na naniningil ng mga bayarin sa transaksyon."

Fakery?

Ang mga palitan ng Bitcoin na nakabase sa China ay inakusahan ng mga gumagamit ng pagmamanipula ng mga volume ng kalakalan dati, na may ilan na nagsasabing lumipat sila ng higit sa 30,000 BTC noong Disyembre sa gitna bumagsak ang presyo ng bitcoin, at sinabi ng mga user na ang aktwal na bilang ay maaaring ikasampu nito.

Ang ilan ay nagmungkahi na ang mataas na volume ay dahil sa high-frequency trading (HFT) na mga bot, at ang ONE ay nagsabi na ang exchange ay maaaring hatiin ang malalaking order sa maliliit. Ang ibang mga nagkokomento ay nagpahayag ng sorpresa o pagpuna sa kawalan ng transparency ng mga palitan sa pangkalahatan.

Si Xu Mingxing, CEO ng OKCoin, ay pampublikong nagpahayag ng hindi pagkagusto para sa HFT software at ang mga epekto nito sa mga volume ng palitan, sa kabila ng maliwanag na pagpapahintulot sa malalaking kalakalan sa pamamagitan ng OKCoin's API.

Ang lahat ng uri ng palitan ay maaaring magpeke ng mga volume para lamang makakuha ng atensyon, sa pag-asang makikita ng mga mangangalakal ang mga ito bilang pinakasikat na plataporma at ilipat ang kanilang mga aktibidad doon.

Gray na lugar

Ito ay hindi lamang isang bagay ng maling pag-uulat ng mga katotohanan. Minsan, ang 'peke' ay 'totoo' din.

Ang mga kumpanya ay maaaring magpalabas ng mga bot sa kanilang sariling mga palapag ng kalakalan upang kumita sa pamamagitan ng arbitrage, isang hakbang na lumilitaw na magpapalaki ng mga volume, habang kumikita para sa kumpanya nang hindi nagbabayad ng anumang mga bayarin. Kung ito ay bumubuo ng pekeng, o pandaraya, ay isang kulay-abo na lugar dahil ang mga pangangalakal ay aktwal na isinasagawa at ang mga 'totoong' mangangalakal ay maaaring kalakalan laban sa kanila.

Ang ganitong uri ng aktibidad, kasama ng 'pag-mirror' (o pagkopya lang) ng mga trade na ginawa sa iba pang mga palitan na may mga tunay na trade sa iyo, ay maaaring hindi teknikal na mali ngunit nananatili itong mapanganib na subukan.

Paano mo masasabi?

Mahirap tiyakin kung ang dami ng exchange trading ay minamanipula. Ang mga anomalya sa tsart at presyo ay posibleng isang senyales.

Ang pangunahing paraan ay ang pagtingin sa mga chart ng lalim ng merkado, kung ang naturang data ay ginawang pampubliko (at mapagkakatiwalaan mismo).

Natutukoy ito sa pamamagitan ng pagsubaybay sa bilang at aktibidad ng mga mangangalakal na binibilang bilang 'mga gumagawa ng merkado' sa loob ng merkado, pag-post ng mga order sa pagbili/pagbebenta sa mga partikular na rate at sa gayon ay nagtatakda ng presyo. Kung ang aktibidad ng pangangalakal ay hindi tunay, mababaw ang lalim ng merkado at ang mga naturang order ay hindi matutupad, kahit na ang aktwal na mga presyo ay nakipagsapalaran sa teritoryo ng mga alok.

Imahe ng China sa pamamagitan ng Shutterstock