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Electric Capital lève 1 milliard de dollars pour deux nouveaux fonds de capital-risque Crypto
L'investissement à long terme et les biens publics seront au cœur des préoccupations des deux nouveaux fonds issus de ce qui était auparavant un acteur plus modeste dans le monde du Crypto VC.
Updated May 11, 2023, 5:58 p.m. Published Mar 1, 2022, 3:00 p.m.
La société de capital-risque Crypto Electric Capital est entrée dans la cour des grands.
Mardi, la société d'investissement de la région de la Baie a annoncé une levée de fonds combinée d'un milliard de dollars pour la création de deux nouveaux fonds : un fonds de capital-risque de 400 millions de dollars et un fonds symbolique de 600 millions de dollars.
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Il s’agit d’une avancée par rapport au dernier fonds de l’entreprise, unVéhicule de 110 millions de dollars annoncé en août 2020, et place Electric dans la conversation comme ONEun des géants du capital-risque crypto, bien qu'avec une approche différente. Andreessen Horowitz (a16z) et Paradigm ont tous deux annoncé des investissements de plusieurs milliards de dollars ces derniers mois.
Selon un communiqué de presse fourni à CoinDesk, les fonds seront largement axés sur la Finance décentralisée (DeFi), jetons non fongibles (NFT), organisations autonomes décentralisées (DAO),couche 1et l'infrastructure blockchain.
Cependant, les cofondateurs Curtis Spencer et Avichal Garg ont déclaré dans une interview que même si les types d'investissements que les fonds envisageront seront larges, ils se spécialiseront dans des projets fortement axés sur la communauté et une allocation équitable des jetons de lancement.
« Auparavant, l'allocation des jetons était très centralisée, mais aujourd'hui, c'est l'inverse : 60 à 65 % des jetons sont alloués à la communauté, ce qui est normal », a déclaré Garg. « On joue avec ces incitations économiques liées aux jetons : si l'on est prêt à agir dans l'intérêt du réseau – si l'on est prêt à être bloqué pendant quatre ans environ – on obtient des récompenses disproportionnées. Cela représente une opportunité pour les investisseurs à long terme. »
Le recul du capital-risqueur
Les calendriers d’acquisition légers et les allocations importantes de capital-risque constituent depuis longtemps un point de friction pour les investisseurs particuliers, qui soutiennent que ces stratégies d’amorçage désavantagent les participants moyens du marché – et que ces modèles de propriété sont contraires à l’éthique ouverte et sans autorisation de la blockchain.
Selon Electric, les projets impliquant davantage de participation communautaire commencent également à apparaître comme des investissements de qualité supérieure.
« Si l'on observe de nombreux écosystèmes émergents et prospères, on constate qu'ils ne sont pas aussi fortement axés sur le capital-risque », a déclaré Spencer, citant Yearn Finance et Olympus en exemple. « Les écosystèmes à la croissance la plus rapide observée ces 10 à 12 derniers mois sont ceux qui reposent fortement sur la communauté. »
Electric s'efforce de posséder au maximum moins de 10 % de l'offre de jetons d'un projet et a tendance à posséder « 1 à 5 % » des réseaux dans lesquels il investit, selon Spencer.
Garg a également noté qu'Electric jalonne et verrouille fréquemment ses actifs, comme avec sa position FRAX, et ils ont acquis une grande partie de cet investissement sur le marché libre.
De longs horizons
À certains égards, les allocations communautaires importantes et la nécessité d'acheter des jetons sur le marché rendent l'investissement plus difficile, mais Garg estime que l'investissement à long terme dans une industrie naissante à forte croissance présente toujours un énorme potentiel de hausse.
« La question sera : êtes-vous un bon sélectionneur ? Cela reste une entreprise, mais la façon d'acquérir les actifs sera BIT différente. Nous pensons que c'est ainsi que le monde va évoluer, et nous pouvons également jouer sur ce marché », a-t-il déclaré.
La réflexion à long terme est également intégrée à la structure des fonds. Garg a souligné que les apports de liquidités aux nouvelles entreprises seront bloqués pendant 10 à 12 ans. Il a également précisé qu'« environ 90 % » des commanditaires sont des organismes à but non lucratif, des fondations et des fonds de dotation universitaires, tous reconnus pour leurs investissements à long terme.
« Il est essentiel que chacun adopte une vision à long terme. Il s'agit d'une classe d'actifs de capital-risque ; sa réussite prendra du temps », a-t-il déclaré.
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