Pourquoi la tokenisation des actifs est inévitable

Les Marchés financiers connaissent une transformation profonde avec l'avènement de la tokenisation. Ce mouvement n'est pas seulement une tendance spéculative parmi les passionnés de technologie, mais une transformation fondamentale de la gestion et des transactions des actifs à l'échelle mondiale.

La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) n’est pas seulement une tendance émergente ; elle ouvre la voie à une nouvelle ère de gestion d’actifs.

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La distinction entre les jetons crypto-natifs et les RWA tokenisés est cruciale. Les jetons crypto-natifs, tels que le Bitcoin et l'ether, sont purement numériques et servent à la fois d'investissement spéculatif, de réserve de valeur et d'utilité au sein de leurs propres écosystèmes. Les RWA tokenisés, quant à eux, font le lien entre les mondes financiers numérique et traditionnel, apportant liquidité et fractionnement pour améliorer l'accessibilité d'actifs auparavant « moins liquides ».

Le lancement du 20 marsLe premier fonds tokenisé de BlackRock, BUIDL, un fonds de trésorerie privé à court terme, a franchi une étape importante dans la tokenisation. Non seulement BUIDL a attiré près de 300 millions de dollars d'actifs dès son premier mois, mais BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs, indique que la tokenisation sera « la prochaine génération pour les Marchés». Les bons du Trésor public tokenisés représentent déjà une catégorie de 1,2 milliard de dollars, avec des produits comme BENJI, émis par Franklin Templeton, BUIDL de BlackRock et USDY d' ONDO Finance, qui affiche une croissance fulgurante de 10 fois depuis janvier dernier.

Actuellement, les RWA on-chain représentent un marché de 7,5 milliards de dollars. Bien que cela puisse paraître marginal par rapport aux dizaines de milliers de milliards de dollars d'actifs gérés traditionnellement, le rythme de croissance et la gamme croissante d'actifs tokenisés — notamment les bons du Trésor, les matières premières, le capital-investissement, l'immobilier, le crédit privé, etc. — suggèrent un point de bascule. En 2022Rapport du Boston Consulting Group On estime que le marché des actifs tokenisés pourrait atteindre 16 000 milliards de dollars d'ici 2030, ce qui permettrait grandement aux protocoles DeFi dédiés à ces actifs de développer des écosystèmes financiers entièrement nouveaux dans les domaines des prêts, des pools de liquidités, des contrats à terme et des produits dérivés, et d'autres Marchés.

Des milliards de dollars de nouvelles richesses ont été créés sur la blockchain. Il s'agit d'une nouvelle génération d'investisseurs qui souhaitent accéder et interagir avec des produits et services financiers depuis leur propre portefeuille. Ces investisseurs, issus des cryptomonnaies, ont bénéficié d'un écosystème opérationnel 24h/24 et 7j/7, avec des barrières à l'entrée plus faibles que celles des acteurs financiers traditionnels, des « walled gardens » et des horaires d'ouverture plus flexibles, et parfois même des Marchés traditionnels en tête.

Un exemple récent qui,L'utilisateur X @kaledora a été analysé le 13 avril 2024, alors que les tensions géopolitiques montaient entre l'Iran et Israël, PAXG, une version de l'or tokenisé, s'échangeait avec une prime de 20 % par rapport à son cours de clôture du 12 avril, son volume atteignant un pic en fin de journée le dimanche 14 avril. Cela a coïncidé avec l'ouverture du marché de l'or à 17 heures HE et illustre que les principes fondamentaux de la sécurité des actifs, qui sont au cœur des Marchés traditionnels, s'appliquent également aux actifs numériques.

Source du graphique :@kaledora sur X

Le concept « Bring Your Own Wallet » (BYOW) incarne l'autonomie et le transfert de pouvoir que la blockchain apporte aux investisseurs individuels. Le BYOW élimine la dépendance aux intermédiaires pour la conservation des actifs, permettant aux investisseurs de gérer et d'accéder à leurs actifs sans les contraintes des intermédiaires traditionnels et des délais de règlement.

À mesure que de plus en plus d'actifs sont intégrés à la blockchain, les gestionnaires d'actifs intégreront probablement des stratégies leur permettant d'exploiter de nouvelles sources de liquidité et d'arbitrer entre les Marchés on-chain et off-chain. Cette évolution permet aux gestionnaires d'actifs d'accéder à des territoires familiers, leur offrant ainsi le cadre traditionnel auquel ils sont habitués. Ils pourront ainsi appliquer les principes fondamentaux de construction de portefeuille et gérer des stratégies d'investissement dans un contexte d'actifs numériques, offrant ainsi des opportunités de distribution aux investisseurs natifs des cryptomonnaies.

À l'avenir, la tokenisation des classes d'actifs et l'intégration de principes d'investissement crypto-natifs deviendront probablement la norme dans le cycle de vie moderne de la gestion d'actifs. Ce changement n'est pas seulement inévitable ; il est clairement en cours. Les gestionnaires d'actifs et les répartiteurs qui s'adapteront à ce changement créeront de nouvelles entreprises générationnelles, en phase avec une nouvelle génération d'investisseurs. Une génération quiapporte son propre portefeuille.