Crypto pour les Conseillers : La Croissance des Stablecoins

Dans la newsletter "Crypto pour les conseillers" d'aujourd'hui, Parshant K. Kher de EY-Parthenon analyse les conclusions de leur récente enquête sur les stablecoins, mettant en lumière l'optimisme dans l'industrie depuis le lancement de la loi GENIUS.

Ensuite, dans « Demandez à un expert », Kieran Mitha répond aux questions sur ce que sont les stablecoins, leurs cas d'utilisation et les réglementations.

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– Sarah Morton

À Plein Régime Pour L’Adoption Des Stablecoins

Avec la loi GENIUS derrière nous, les recherches montrent que les économies de coûts et la liquidité stimuleront la prochaine phase de l’utilisation des stablecoins.

Autrefois un pilier discret de l’économie des actifs numériques, les stablecoins occupent désormais une place centrale dans les gros titres, alors que leur adoption s’accélère au sein des institutions financières. On prévoit que les stablecoins représenteront de 5 % à 10 % des transactions mondiales d’ici 2030 — soit une valeur estimée entre 2,1 billions et 4,2 billions de dollars — soulignant leur rôle croissant dans le commerce mondial.

Dans un paysage financier fondé sur la confiance, la liquidité et des cycles de compensation de plusieurs jours, la promesse d’un règlement instantané et de coûts de transaction réduits fait des stablecoins une solution attrayante pour les paiements. Parmi les cas d’usage les plus prometteurs figurent les transactions transfrontalières B2B, où l’adoption précoce gagne du terrain — notamment alors que les entreprises font face à la hausse des coûts liée aux incertitudes commerciales et tarifaires.

Portée davantage par l’adoption de la loi GENIUS, l’adoption des stablecoins connaît une forte croissance avec une capitalisation boursière en hausse de 66 % pour atteindre environ 300 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois. Afin de mieux comprendre le sentiment du marché, l’équipe EY-Parthenon a interrogé des institutions financières et de grandes entreprises sur leur connaissance, adoption et plans futurs concernant les stablecoins. Le constatations confirment que la clarté réglementaire apportée par la loi GENIUS renforce une base déjà solide d’intérêt et de valeur commerciale perçue. Notamment, même avant l’adoption complète de la législation, 100 % des répondants connaissaient les stablecoins — et 65 % anticipaient un intérêt croissant au cours des six à douze prochains mois.

Les paiements transfrontaliers stimulent les économies de coûts

Les paiements transfrontaliers se sont imposés comme le cas d'utilisation principal parmi les utilisateurs d’stablecoins d’entreprise — et les économies de coûts sont difficiles à ignorer. En effet, 41 % des personnes interrogées ont déclaré avoir économisé plus de 10 % par rapport aux méthodes de paiement traditionnelles. L’attrait des stablecoins s’est étendu à la fois aux transactions entrantes et sortantes, porté par une gamme d’avantages. Si la réduction des coûts de transaction arrive en tête, la rapidité et une meilleure liquidité complètent le top trois des motivations.

Malgré un enthousiasme croissant, l'incertitude réglementaire demeure un obstacle majeur. Lors du débat au Sénat sur la loi GENIUS juste avant son adoption, 73 % des répondants ont identifié la clarté réglementaire comme une préoccupation principale. Avec la mise en place désormais de la législation, nous nous attendons à ce que la confiance augmente et que l'innovation s'accélère.

Les banques tracent leur trajectoire pour leur participation

Alors que seulement 15 % des institutions financières offrent actuellement des services de stablecoins à leurs clients, l'intérêt croît rapidement — 57 % explorent activement les opportunités, la demande des clients étant citée comme principal moteur par 53 % d'entre elles. Les domaines de concentration les plus courants incluent la fourniture de services d'entrée/sortie et l'infrastructure des portefeuilles numériques, seulement 16 % des entreprises (et 26 % des banques) envisageant d'émettre leur propre stablecoin adossé à une monnaie fiduciaire.

La plupart des institutions financières prévoient une approche hybride pour développer leurs capacités en matière de stablecoins. Plus de la moitié (53 %) s'attendent à combiner une infrastructure interne avec des partenariats fournisseurs, et 46 % envisagent de s'appuyer sur des prestataires tiers de portefeuilles ou de conservation pour fournir ces services.

Les motivations pour l'adoption reflètent étroitement celles des utilisateurs corporatifs. Des délais de règlement plus rapides et une réduction des coûts ont été cités chacun par 65 % des répondants, tandis que 59 % ont perçu les stablecoins comme une voie vers de nouvelles sources de revenus et 52 % les ont considérés comme un moyen de différencier leurs stratégies de paiement dans un paysage de plus en plus concurrentiel.

Échelle et impact plus large

Les institutions financières sont de plus en plus optimistes quant à leur potentiel à long terme, en particulier dans le cadre de la loi GENIUS, qui exige que les stablecoins soient adossés à des actifs du monde réel. On s'attend à ce que les bons du Trésor américain jouent un rôle central dans ce cadre, créant un nouveau canal de demande pour la dette américaine et renforçant potentiellement la domination du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale grâce aux stablecoins adossés aux bons du Trésor.

Conclusion

Avec la loi GENIUS offrant un cadre et une voie vers une clarté réglementaire longtemps attendue, les perspectives d’adoption des stablecoins sont solides. À mesure que les organisations reconnaissent les économies de coûts, la rapidité et les avantages en liquidité des stablecoins, leur utilisation dans les transactions transfrontalières devrait s’étendre de manière significative, libérant ainsi une innovation plus large dans l’ensemble de l’écosystème des actifs numériques. Les institutions financières et leurs clients corporatifs sont susceptibles de bénéficier, tant directement qu’indirectement, de l’évolution continue de l’infrastructure et des services liés aux stablecoins.

- Prashant K. Kher directeur principal, Groupe Stratégie d’EY-Parthenon

Demandez à un Expert

Q. Qu'est-ce que les stablecoins, et comment maintiennent-ils leur parité avec les monnaies traditionnelles ?

Les stablecoins sont des jetons numériques conçus pour maintenir une valeur stable, généralement indexés sur un actif familier tel que le dollar américain. Ils visent à combiner la rapidité et l'accessibilité de la cryptomonnaie avec la stabilité de la monnaie traditionnelle.

Il existe plusieurs types de stablecoins : certains sont adossés à de véritables dollars et à des titres du Trésor américain à court terme (comme USDC ou Tether), d’autres sont garantis par des réserves crypto, et quelques-uns reposent uniquement sur des algorithmes — bien que ceux-ci aient rencontré des difficultés. À la mi-2025, les stablecoins représentent plus de 250 milliards de dollars de valeur de marché, et Tether à lui seul constitue environ 60 % de cette part (The Block, 2025).

En bref : les stablecoins permettent d'utiliser des « dollars numériques » sur les réseaux blockchain sans se soucier des fluctuations de prix importantes des cryptomonnaies classiques.

Q. Pourquoi les stablecoins deviennent-ils un enjeu majeur pour la finance et le commerce ?

Les stablecoins transforment la manière dont l’argent circule. Ils permettent aux particuliers et aux entreprises d’envoyer une valeur équivalente au dollar américain à travers le monde en quelques secondes, sans avoir besoin des banques, des frais de transfert ou d’attendre des jours pour le règlement.

Ils sont désormais utilisés pour trader des cryptomonnaies, régler des transactions transfrontalières, et même transférer des fonds entre entreprises et systèmes de paiement.

En 2024, les stablecoins ont été utilisés dans des transactions d'une valeur de plus de 27 000 milliards de dollars, dépassant le volume annuel de PayPal (Forum économique mondial, 2025). Pour les marchés émergents, ils offrent également un accès à une monnaie plus stable lorsque la monnaie locale perd de la valeur.

En bref, les stablecoins deviennent le lien entre la finance traditionnelle et l'économie de la blockchain — rapides, sans frontières, et faciles à utiliser. 

Q. Quel est le principal risque pour les stablecoins, et comment les régulateurs y répondent-ils ?

Le principal risque pour les stablecoins réside dans la confiance et dans la question de savoir si chaque token est véritablement adossé à des actifs de haute qualité et liquides pouvant être échangés 1:1 contre des dollars réels. Lorsque les réserves ne sont pas totalement transparentes, même de légers doutes peuvent provoquer une panique et des retraits massifs.

Les régulateurs interviennent désormais. Le Conseil de Stabilité Financière (FSB) a récemment mis en garde contre des « lacunes significatives » dans la réglementation mondiale des cryptomonnaies, notamment en ce qui concerne la transparence des réserves et les risques transfrontaliers (Reuters, 2025). En réponse, les pays introduisent des cadres réglementaires plus stricts : les États-Unis proposent des licences et des réserves entièrement garanties ; la banque centrale du Royaume-Uni ne lèvera son plafond sur les stablecoins que lorsqu’elle sera convaincue qu’ils ne représentent aucune menace ; et l’UE s’efforce de combler les lacunes réglementaires.

En résumé, les régulateurs renforcent la surveillance afin de garantir que les stablecoins soient aussi sûrs et fiables que la monnaie traditionnelle — sans pour autant perdre l'innovation qui les rend si utiles.

- Kieran Mitha, coordinateur marketing, MeetAmi Innovations Inc.,

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