Les forks de Bitcoin ont surpassé Bitcoin cette année

Alors que le Bitcoin a surpassé l'or et l'indice S&P 500 en 2020, les données montrent des rendements encore meilleurs parmi les principales crypto-monnaies « fork » du Bitcoin .

Ces cryptomonnaies sont créées en copiant le référentiel de code source Bitcoin via un processus appelé « forking ». Les développeurs ajustent ensuite certains paramètres et fonctionnalités du code copié pour créer un protocole similaire, mais distinct. Selon les données de Messari, les trois plus gros Bitcoin (BTC) les forks par capitalisation boursière sont Bitcoin Cash (BCH), Bitcoin SV (BSV), et Bitcoin Gold (BTG).

En utilisant un indice pondéré de manière égale des quatre crypto-monnaies, les rendements sont presque 3,5 fois supérieurs à ceux du Bitcoin seul pour l'année à ce jour, sur la base deTradingViewDonnées. De plus, depuis le début de l'année 2019, cet indice a surperformé le Bitcoin de 435 points de pourcentage. Un indice pondéré de manière égale, composé uniquement des trois principaux forks du Bitcoin, a généré des gains 3,1 fois supérieurs à ceux du Bitcoin depuis le début de l'année.

Individuellement, le Bitcoin SV et le Bitcoin Gold ont surperformé le Bitcoin de respectivement 61 et 37 points de pourcentage depuis début 2020. Le Bitcoin Cash a surperformé le Bitcoin jusqu'en mai. Depuis le début de l'année, le plus grand fork du Bitcoin a sous-performé le Bitcoin de 11 points de pourcentage, selon les données de TradingView.

Certains analystes ne sont T surpris par ces rendements. Les cryptomonnaies à faible et moyenne capitalisation boursière, comme ces forks du Bitcoin, « ont tendance à surperformer le Bitcoin lors des phases haussières du marché », a déclaré Aditya Das, analyste de marché au sein du cabinet d'études Brave New Coin. Des tendances similaires ont été observées lors du cycle haussier de 2017, a-t-il expliqué. La subvention aux mineurs pour le Bitcoin et ses forks a également été divisée par deux cette année, un événement qui se produit tous les quatre ans et constitue un catalyseur haussier pour certains investisseurs.

Ces rendements sont principalement attribuables à une forte corrélation positive avec l'inflation du bitcoin, combinée à une volatilité accrue, selon Louis Liu, fondateur et DSI de Mimesis Capital. Néanmoins, les forks du Bitcoin génèrent « incontestablement de l'alpha », a-t-il déclaré, faisant référence aux rendements excédentaires. Cependant, il précise qu'ils ne résultent pas de la valeur ajoutée fondamentale apportée par l'amélioration du Bitcoin.

Comme c'est souvent le cas, des rendements plus élevés s'accompagnent d'un risque accru. La liquidité est ONEune de ces préoccupations, a expliqué Das.

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Selon Binance et Bitfinex, seules deux des plus grandes bourses du secteur en termes de volume d'échanges, prennent en charge les Marchés des trois principales fourchettes Bitcoin . La nomiqueDe plus, le plus grand marché au comptant de Bitcoin Cash , soutenu par Binance, ne représente qu'un dixième de la taille du plus grand marché de Bitcoin , également sur Binance.

Des forks tels que Bitcoin Cash et Bitcoin SV sont « probablement utilisés uniquement comme des instruments spéculatifs », a déclaré Kevin Kelly, ancien analyste actions chez Bloomberg et cofondateur de la société de recherche sur les actifs numériques Delphi Digital.

De plus, a-t-il ajouté, « le profil de liquidité et la proposition de valeur à long terme » des forks Bitcoin sont « radicalement différents, voire inexistants, par rapport au Bitcoin».

MISE À JOUR (9 juin 2020 14:46 UTC) : Cet article a été mis à jour pour refléter les rendements d'un indice équipondéré du Bitcoin et de ses trois principaux forks, qui sont 3,5 fois supérieurs à ceux du Bitcoin , et non 14 fois supérieurs comme initialement annoncé. Les rendements d'un indice équipondéré composé uniquement des trois principaux forks sont également ajoutés.