Bitcoin et Ether pourraient être exposés à des risques liés à une éventuelle compression des positions courtes sur l'indice du dollar, selon QCP Capital

Les deux principales crypto-monnaies en termes de valeur marchande, le Bitcoin BTC$92.027,55 et l'ether ETH$3.159,91, ont progressé de 70 % et 56 % cette année, surpassant de loin les actifs à risque traditionnels.

Cependant, les bons moments pourraient cesser si le dollar américain, fortement court-circuité, qui a récemment trouvé un plancher de prix « à double fond » par rapport aux principales monnaies fiduciaires, subit une compression à découvert – un Rally alimenté par un dénouement des paris baissiers, selon la société de trading d'options basée à Singapour QCP Capital.

« Le plus gros obstacle pour la Crypto reste l'USD - où nous pensons que le marché est fortement positionné à la baisse et vulnérable à une compression des positions courtes, ce qui pourrait faire baisser le BTC/ ETH et l'or en réponse », a déclaré l'équipe d'analyse des Marchés de QCP dans une note partagée avec CoinDesk.

Historiquement, le Bitcoin a évolué dans la direction opposée à celle de l'indice dollar. La corrélation négative entre les deux a récemment renforcé, ce qui signifie qu'une contraction du dollar pourrait peser sur la principale Cryptomonnaie et sur le marché au sens large.

La vente à découvert consiste à prendre des paris baissiers sur le prix d'un actif. Une compression des positions courtes se produit lorsque l'actif fortement vendu à découvert progresse, forçant les vendeurs à racheter l'actif pour couvrir leurs pertes. Cela accroît la pression à la hausse sur les prix.

L'indice du dollar, qui mesure le taux de change du billet vert par rapport aux principales monnaies fiduciaires, a culminé à 114,78 fin septembre dernier et a chuté de plus de 13 % depuis, dans l'espoir que la Réserve fédérale s'éloigne des hausses de taux d'intérêt. Selon les données de la Banque Scotia tirées du Wall Street Journal, les paris des gestionnaires de fonds spéculatifs contre le dollar ont atteint environ 12,2 milliards de dollars au 25 avril.

Le dollar va-t-il connaître une contraction des positions courtes ?

Le billet vert pourrait subir une compression des positions courtes si le président de la Réserve fédérale, Jerome Powellmaintient une position Juridique dépendante des données mercredi, contredisant les Marchés positionnés sur des indices d'un soi-disant pivot accommodant en faveur de nouvelles baisses de taux.

« Au vu des prix de la Fed, on peut affirmer que le pivot est pleinement intégré. C'est la crise bancaire américaine, le plafond de la dette et la récession qui constituent le bêta du dollar américain à partir de maintenant. Nous pensons que la baisse de 12 % du dollar américain intègre les scénarios les plus pessimistes concernant ces trois facteurs, ce qui, selon nous, le rend propice à une contraction à court terme », a déclaré l'équipe de QCP à CoinDesk.

Le Outil CME FedWatchLes traders s'attendent à ce que la Fed procède à sa dernière hausse de taux de 25 points de base plus tard mercredi et procède à des baisses de taux à partir de juillet. La banque centrale a lancé son cycle de resserrement en mars dernier, ébranlant les actifs à risque, dont les cryptomonnaies, et a depuis relevé ses taux de 475 points de base.

Double fond en DXY

Il y a deux semaines, l'indice du dollar a rebondi à partir de niveaux proches de son plus bas de février à 100,82, confirmant ce que l'on appelle le modèle haussier de « double fond » dans l'analyse technique.

Le modèle nous indique que les acheteurs ont tenu bon à deux reprises dans la même zone, créant ainsi un plancher pour une hausse des prix.

« Nous notons une divergence positive entre le RSI et le MACD, ainsi qu'un potentiel double creux à 101 », a déclaré l'équipe d'analyse de QCP. « Pour l'USD (DXY), le niveau clé vers le haut est 102,5, où nous anticipons une cassure haussière qui entraînerait une forte correction baissière des Crypto. »

L'indice de force relative (RSI) est un indicateur utilisé pour évaluer les conditions de surachat et de survente, tandis que le MACD mesure la force et l'évolution des tendances. Une divergence positive se produit lorsque le prix de l'actif atteint un nouveau creux cyclique tandis que le RSI et/ou le MACD commencent à grimper, indiquant un changement de dynamique haussière imminent.