Exploration des deux facteurs haussiers « négligés » du Bitcoin

• Le Trésor américain a récemment annoncé un rythme plus lent que prévu de ventes BOND à 10 et 30 ans, limitant la hausse du rendement à 10 ans, un résultat positif pour les crypto-monnaies et autres actifs.
• L’attrait du Bitcoin en tant que valeur refuge s’est renforcé dans un contexte de problèmes économiques et géopolitiques de plus en plus graves.

À moins que vous n'ayez été sous l'eau la semaine dernière, vous avez probablement entendu parler du Bitcoin [BTC] atteignant des sommets de 18 mois au-dessus de 36 000 $, principalement dans l'espoir ONE ou plusieurs fonds négociés en bourse (ETF) soient approuvés.

Le soi-disantrécit de l'ETF spotaccapare l’attention, peut-être à juste titre, puisque le lancement éventuel devrait apporter des milliards de dollars d’argent des investisseurs sur le marché.

Cela dit, il existe au moins deux autres facteurs haussiers, sous-estimés, qui soutiennent la hausse de la Cryptomonnaie. Examinons-les en détail.

Stratégie de remboursement du Trésor américain

Le Trésor américain publie depuis longtemps une « annonce trimestrielle de remboursement », publiant ses plans d'émission/vente BOND sur trois mois. Les Marchés ont rarement prêté attention à cette annonce ces dernières années.

Mais la dernière publication du 1er novembre a été surveillée de près, les Marchés craignant que le Trésor n'augmente l'émission d'obligations à plus long terme pour gérer la charge croissante de la dette.

Un tel résultat aurait pu voir le rendement des obligations américaines à 10 ans, le soi-disant taux de rendement sans risque, s'établir au-dessus dula barre tant redoutée des 5 %, décourageant les investissements en actions, cryptomonnaies et autres actifs. Toutes choses égales par ailleurs, une offre BOND moindre se traduit par une pression à la hausse sur les prix et une pression à la baisse sur les rendements.

Cependant, leLe Trésor a déclaré elle prévoit d'emprunter moins que prévu au quatrième trimestre, annonçant un rythme de ventes BOND à 10 et 30 ans plus lent que prévu.

Depuis lors, le rendement des obligations à 10 ans a baissé de 4,93 % à 4,52 %. Il pourrait encore baisser dans les semaines à venir, en raison du ralentissement des ventes de dette du Trésor et de l'espoir que le cycle de resserrement de la Fed soit terminé. Vendredi, les chiffres de l'emploi non agricole aux États-Unis ont été inférieurs aux estimations, ce qui affaiblit les arguments en faveur d'une poursuite des hausses de taux par la Réserve fédérale.

L'attrait des valeurs refuges

Le Bitcoin a plus que doublé sa valeur cette année, conformément à son historique d'amorce de nouvelles tendances haussières dans les 12 mois ou plus précédant la réduction de moitié des récompenses. La quatrième réduction de moitié est prévue pour mars/avril 2024. Ce dernier cycle, cependant, LOOKS différent des précédents, grâce au renforcement de l'attrait du Bitcoin comme valeur refuge, selon Noelle Acheson, auteure de la très suivie newsletter Crypto is Macro Now, confiée à CoinDesk.

En d'autres termes, compte tenu des risques économiques et géopolitiques, le BTC présente une résistance moindre. Une valeur refuge s'apprécie ou conserve sa valeur en cas de crise économique ou géopolitique.

Bien que l'économie américaine semble encore résiliente, un ralentissement est de plus en plus probable. Le Fonds monétaire international a récemment abaissé ses prévisions de croissance mondiale pour 2024 à 2,9 %.Prévisions pour juilletde 3,0 %, tout en exprimant des inquiétudes concernant les tensions géopolitiques, les problèmes du marché immobilier chinois et la volatilité des matières premières.

Le récent conflit au Moyen-Orient suggère que la guerre froide entre les États-Unis, la Chine et la Russie s’intensifie.selonstratège géopolitique Velina Tchakarova.

Cela pourrait aggraver les problèmes économiques, en stimulant la demande de censure et d’actifs résistants aux saisies comme le Bitcoin.

«ONEune des grandes différences entre ce cycle et le ONE réside dans la force du discours sur la valeur refuge. En 2021, les principaux moteurs étaient la liquidité et la spéculation sur l'impact des ETF ; cette fois, ce sont les spéculations sur les ETF qui dominent, et une meilleure compréhension du discours sur la valeur refuge, à un moment où ONEon en a malheureusement besoin », a déclaré Acheson à CoinDesk.

« Le terme « refuge » a plusieurs significations : pour ceux qui souhaitent garantir la sécurité de leurs actifs, un actif numérique au porteur est plus sûr que les monnaies fiduciaires déposées sur un compte bancaire ou même que l’or, difficile à transporter. Pour d’autres, « sûr » signifie une limite d’offre clairement définie, à un moment où les gouvernements n’auront d’autre choix que de diluer les monnaies fiduciaires », a ajouté Acheson.

Les banques centrales du monde entier ont commencé à réduire leurs taux, une évolution qui pourrait diluer leurs monnaies fiduciaires nationales respectives et stimuler la demande d'actifs alternatifs comme le BTC.