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La saison des altcoins pourrait commencer en septembre alors que la domination de Bitcoin sur le marché crypto s'affaiblit : Coinbase Institutional
Coinbase prévoit que la baisse de la domination du bitcoin, l'amélioration de la liquidité et le renouveau de l'appétit des investisseurs orienteront les gains vers les altcoins à partir de septembre.
Ce qu'il:
- Le dernier rapport de recherche de Coinbase Institutional indique que septembre pourrait marquer le début d'une saison des altcoins, en citant trois changements clés du marché.
- La baisse de la dominance du bitcoin et une liquidité accrue pourraient stimuler la surperformance des altcoins.
- Un appétit renouvelé pour le risque chez les investisseurs pourrait prolonger la hausse jusqu'à la fin de l'année.
La saison des altcoins pourrait être à quelques semaines, selon la dernière perspective mensuelle de Coinbase Institutional, qui prévoit un changement de leadership sur le marché, passant du bitcoin aux cryptomonnaies alternatives à partir de septembre.
La saison des altcoins fait référence à une phase de marché durant laquelle les cryptomonnaies autres que le bitcoin — souvent menées par l’ETH d’Ethereum, le SOL de Solana et d’autres jetons à grande capitalisation — enregistrent des gains en pourcentage nettement supérieurs à ceux du BTC sur une période prolongée.
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Le 14 août rapport, rédigé par David Duong, responsable mondial de la recherche chez Coinbase, identifie trois facteurs principaux : la baisse de la dominance du marché du bitcoin, l’amélioration de la liquidité et la volonté croissante des investisseurs de se tourner vers des actifs à bêta plus élevé. Duong présente cela comme une transition cyclique, avec un déplacement du capital vers le bas de la courbe de risque à mesure que la confiance du marché se renforce.
La dominance du Bitcoin — sa part de la valeur totale du marché des cryptomonnaies — a montré des signes d’affaiblissement après avoir atteint un pic plus tôt cette année. Coinbase soutient que, lorsque cette mesure diminue, les capitaux se dirigent historiquement vers les altcoins à grande capitalisation, puis vers les valeurs à moyenne et petite capitalisation. Cet effet de rotation, suggèrent-ils, deviendra plus marqué en septembre.
Les tendances de liquidité deviennent également plus favorables pour les altcoins. Coinbase note un resserrement des écarts entre les prix acheteur et vendeur ainsi que des carnets d’ordres plus profonds sur les principales bourses, facilitant ainsi l’entrée et la sortie des positions altcoin pour les traders sans encourir de slippage important. Une liquidité améliorée encourage souvent la participation des acteurs plus importants qui, autrement, pourraient éviter les tokens moins échangés.
Le troisième facteur est le sentiment. Duong écrit que, à mesure que les conditions macroéconomiques se stabilisent et que la volatilité reste contenue, les investisseurs sont plus enclins à rechercher des rendements plus élevés dans des actifs cryptographiques plus risqués. Cet environnement pourrait favoriser des flux entrants soutenus sur le marché des altcoins, en particulier si le prix du bitcoin se consolide plutôt que de s’envoler vers de nouveaux sommets.
Coinbase ne va pas jusqu’à prédire quels tokens seront les leaders de la prochaine vague, mais met en lumière le schéma observé lors des cycles de marché précédents, où les altcoins « blue-chip » ont surperformé en premier, suivis par les actifs à plus faible capitalisation. Le rapport met en garde que, bien que septembre puisse marquer le début, la durée et l’ampleur du mouvement dépendront à la fois des conditions du marché et macroéconomiques.
Le BTC affiche une progression de 27,2 % depuis le début de l'année, mais a été dépassé par certains altcoins majeurs tels que l'ETH (+37,9 %) et le XRP (+49 %), tandis que d'autres comme le SOL (+1,67 %), l'ADA (+8,96 %) et le DOGE (-27,5 %) ont accusé un retard. Coinbase estime que les conditions du marché dans l'ensemble pourraient favoriser une rotation plus large vers les altcoins dans les mois à venir.
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