Le Protocole : Hyperliquid Présente une Proposition pour Réduire les Frais

Bienvenue dans The Protocol, le récapitulatif hebdomadaire de CoinDesk des histoires les plus importantes dans le développement technologique des cryptomonnaies. Je suis Margaux Nijkerk, journaliste chez CoinDesk.

Dans ce numéro :

• Hyperliquid dévoile le mode de croissance HIP-3, réduisant les frais de 90 % pour stimuler de nouveaux marchés
• Le principal DEX Base, Aerodrome, fusionne avec Aero dans une refonte majeure
• La panne de Cloudflare provoque des ondes de choc dans la cryptosphère, relançant la dynamique en faveur du DePIN
• La gouvernance de DYdX approuve une augmentation du rachat à 75 % des revenus du protocole

Actualités du Réseau

HYPERLIQUID PRÉSENTE LA PROPOSITION HIP-3 : L’échange décentralisé on-chain Hyperliquid a introduit une fonctionnalité permettant à quiconque de déployer sans permission de nouveaux marchés à des frais ultra-bas, dans le but de stimuler la liquidité et d’inciter de nouveaux teneurs de marché. La mise à jour, appelée mode de croissance HIP-3, réduit de plus de 90 % les frais totaux pour les preneurs sur les marchés nouvellement lancés, et peut être activée par actifs par les déployeurs, sans permission et sans contrôle centralisé. Avec cette mise à niveau, les frais totaux pour les preneurs chutent de 0,045 % habituellement à un taux compris entre 0,0045 % et 0,009 %. Aux niveaux les plus élevés de staking et de volume, les frais peuvent encore diminuer, atteignant un modeste 0,00144 % à 0,00288 %, selon une publication officielle. Cette mise à jour abaisse essentiellement les barrières à l’entrée et les coûts de transaction, dans le but d’approfondir la liquidité et d’élargir l’offre d’actifs sur Hyperliquid, renforçant ainsi sa position face aux plateformes centralisées. Les frais pour preneurs sont des charges perçues auprès des traders qui retirent la liquidité du marché en exécutant des ordres qui correspondent immédiatement aux ordres existants dans le carnet. Pour être éligibles, les déployeurs doivent définir leur échelle de frais – la part des frais de trading des utilisateurs qu’ils conservent avant toute réduction, comme celles accordées par un collatéral stablecoin aligné – entre 0 et 1. De plus, les marchés en mode croissance doivent éviter tout chevauchement avec des produits perpétuels existants opérés par des validateurs, empêchant ainsi un volume « parasitaire », et doivent porter sur des actifs distincts. Sont exclus les perpétuels crypto, les indices crypto, les ETF et les actifs suivant de près des marchés existants comme le perpétuel PAXG-USDC or. Le mode croissance, une fois activé pour un actif, lactions pour 30 jours avant que des modifications puissent être apportées, garantissant ainsi la stabilité du marché. L'annonce a suscité un vif enthousiasme sur les réseaux sociaux cryptographiques, les utilisateurs qualifiant le mode de croissance d’« extrêmement haussier ». — Omkar Godbole Lire la suite.

AERODROME ENTAME UNE RÉVISION MAJEURE : Dromos Labs, le développeur principal derrière les échanges décentralisés (DEX) Aerodrome sur Base et Velodrome sur Optimism, a annoncé une refonte majeure de son infrastructure d’échange décentralisé avec le lancement d’Aero, un système de trading unifié qui remplacera et fusionnera ses plateformes existantes sur les deux réseaux, tout en s’étendant à d’autres chaînes Ethereum. Aerodrome est la principale plateforme d’échange sur Base en termes de volume et de frais, et avec l’expansion d’Aero vers le réseau principal Ethereum au deuxième trimestre 2026, ainsi que Circle’s Arc, Dromos Labs vise à positionner la plateforme comme un hub central de liquidité pour l’écosystème élargi. Aero, qui apportera des frais plus rapides et moins coûteux onchain, se concentrera sur Base comme hub central, tout en étendant les capacités de liquidité et de trading à d’autres chaînes. « Tout comme le monde est devenu en ligne, il devient maintenant onchain. Aero est à l’avant-garde d’un système financier meilleur, plus rapide et moins coûteux que l’actuel, » a déclaré Alexander Cutler, PDG de Dromos Labs. — Margaux Nijkerk Lire la suite.

LA PANNEDÉCLOUDFLARE RELANCE LA POUSSÉE VERS LA DÉCENTRALISATION : Cloudflare a subi une panne majeure qui a entraîné des perturbations étendues des services sur des milliers de sites web et applications. Plusieurs grands services crypto centralisés dépendent de Cloudflare pour gérer un trafic important. BitMEX a subi une panne et il y a également eu une interruption significative pour Toncoin, la blockchain liée à Telegram. Cependant, la panne s'est étendue au-delà du secteur crypto, avec des plateformes telles que X et ChatGPT également hors service, impactant des millions de personnes. Le l'épisode est survenu quelques semaines seulement après Amazon Web Services (AWS) a connu une panne qui a interrompu l'accès à des blockchains majeures telles que la chaîne Base de Coinbase ainsi qu'à Infura, qui alimente de nombreuses blockchains. Cette panne a relancé le débat sur la nécessité de décentraliser l'infrastructure afin de maintenir le bon fonctionnement d'internet. Certains acteurs du monde de la cryptomonnaie ont appelé à une adoption plus large du DePIN pour lutter contre ce type de problèmes. DePIN, ou Réseaux d’Infrastructure Physique Décentralisée, utilise des incitations basées sur la blockchain pour coordonner et récompenser les personnes contribuant à la construction et à la maintenance d’infrastructures réelles. Cela peut concerner des réseaux sans fil, des capteurs ou des systèmes énergétiques ; l’objectif est de ne pas dépendre d’une entreprise centrale. Les utilisateurs apportent ainsi du matériel ou des services et gagnent des tokens en retour, créant une couche d’infrastructure ouverte et gérée par la communauté. — Margaux Nijkerk Lire la suite.

DYDX GOVERNANCE APPROUVE L'AUGMENTATION DU RACHAT : La communauté dYdX a voté en faveur d'un programme de rachat révisé sur son forum de gouvernance. Dans le cadre de la gouvernance précédente, 25 % des revenus nets du protocole étaient alloués au rachat de DYDX sur le marché ouvert, puis à la mise en jeu des tokens. Le nouveau proposition n° 313, que 59,38 % de la communauté a approuvé, trace une voie pour augmenter l'allocation de rachat à 75 % des frais nets du protocole. Cela marque un changement dans la manière dont les revenus du protocole sont distribués et indique l'intention de la communauté de lier plus directement les incitations token-économiques à la performance de la plateforme. En plus des 75 %, le partage des revenus du protocole comprendra 5 % allant au Treasury SubDAO, et 5 % au MegaVault. DYdX avait déjà lancé un programme de rachat en mars 2025 et les émissions de tokens devaient diminuer en juin. L’augmentation de l’allocation s’inscrit donc dans le cadre d’une révision plus large de la tokenomique visant à resserrer l’offre en circulation et à renforcer la sécurité du réseau. – Margaux Nijkerk Lire la suite.

Dans Autres Nouvelles

• L'ETF bitcoin au comptant d'BlackRock, IBIT, a enregistré sa plus importante sortie nette en une journée depuis le début des échanges en janvier 2024, au cours d'un mois déjà marqué par sorties records en novembre, selon Données Farside. L'ETF a enregistré 523,2 millions de dollars de rachats nets mardi, malgré une hausse de son prix de plus de 1 % alors que le bitcoin a progressé au-dessus de 93 000 $. L'ETF d'Franklin Templeton, EZBC, et le Bitcoin Mini Trust de Grayscale, BTC, ont respectivement enregistré des entrées de fonds de 10,8 millions de dollars et 139,6 millions de dollars. Néanmoins, au total, les fonds négociés en bourse ont connu une sortie nette de 372,8 millions de dollars pour un cinquième jour consécutif de rachats nets. Le mois de novembre n'a produit que trois jours d'entrées nettes, et le bitcoin se négocie autour de 90 000 $, en baisse d'environ 30 % par rapport à son sommet historique d'octobre. Les flux nets totaux depuis le lancement s'élèvent désormais à 58,2 milliards de dollars. — James Van Straten Lire la suite.
• La plateforme d'échange de cryptomonnaies Kraken a levé 800 millions de dollars lors d'un nouveau tour de financement, incluant 200 millions de dollars d'un investissement de Citadel Securities, afin d'accélérer ses efforts pour intégrer les marchés financiers traditionnels à l'infrastructure blockchain, a déclaré la société a dit. Le tour a été réparti en deux tranches, la principale étant menée par des investisseurs institutionnels tels que Jane Street, DRW Venture Capital, HSG, Oppenheimer Alternative Investment Management et Tribe Capital. Un investissement complémentaire de 200 millions de dollars a été réalisé par le géant du market making Citadel Securities, valorisant Kraken à 20 milliards de dollars. Kraken, fondée en 2011, exploite une plateforme de trading réglementée offrant des marchés au comptant et dérivés, des actifs tokenisés, du staking et des services de paiement. Son infrastructure est intégrée verticalement — couvrant la conservation, le clearing, la mise en correspondance, le règlement et les services de portefeuille — ce qui permet à la société de lancer rapidement de nouveaux produits financiers tout en maintenant des normes de conformité élevées. — Helene Braun Lire la suite.

Réglementation et politiques

• Les sénateurs américains sont en pourparlers étroits concernant le libellé destiné à établir des marchés cryptographiques réglementés, et tandis qu'ils débattent des détails, la sénatrice Elizabeth Warren cherche à continuer de mettre en lumière les liens personnels du président Donald Trump avec la cryptomonnaie. La législatrice du Massachusetts, qui est la démocrate de premier plan au sein de la Commission bancaire du Sénat, et un allié fréquent, le sénateur Jack Reed, a envoyé une lettre au secrétaire au Trésor Scott Bessent et à la procureure générale Pam Bondi sollicitent des informations concernant des rapports indiquant que World Liberty Financial Inc., liée à Trump, aurait vendu des jetons à « la Corée du Nord, la Russie et d'autres acteurs illicites ». Warren et plusieurs autres démocrates au Sénat ainsi qu'à la Chambre des représentants ont ciblé les liens commerciaux du président avec WLFI, affirmant qu'ils présentent un conflit d’intérêts important alors que son administration cherche des politiques favorables aux cryptomonnaies qui profiteront directement aux intérêts financiers de Trump. — Jesse Hamilton Lire la suite.
• Le gouvernement du Canada a réussi à faire adopter son budget fédéral au parlement, qui prévoit — entre bien d'autres mesures — l'instauration d'une politique sur les stablecoins. Parlement a été adopté de justesse Le premier budget du Premier ministre Mark Carney plus tôt cette semaine. Dans ce long document, une section est consacrée à la régulation de l’émission de stablecoins, sous la supervision de la Banque du Canada. D’autres obstacles procéduraux subsistent quant aux dispositions spécifiques du budget, mais il s’agit d’une victoire majeure pour le nouveau gouvernement. En écho à plusieurs des points du récent texte de loi américain régulant les émetteurs de stablecoins adossés au dollar américain, les émetteurs au Canada doivent maintenir des réserves en proportion un pour un « composées exclusivement de la monnaie de référence ou d’autres actifs liquides de haute qualité », permettre des rachats immédiats et satisfaire à une série d’exigences en matière de gestion des risques, cybersécurité, divulgations et gestion en cas de défaillance. La Banque du Canada supervisera et tiendra le registre des candidats approuvés. — Jesse Hamilton Lire la suite.

Calendrier

• 17-22 nov. : Devconnect, Buenos Aires
• 11-13 déc. : Solana Breakpoint, Abou Dabi
• 10-12 février 2026 : Consensus, Hong Kong
• 17-21 février 2026 : EthDenver, Denver
• 30 mars - 2 avril 2026 : EthCC, Cannes
• 15-16 avril 2026 : Paris Blockchain Week, Paris
• 5-7 mai 2026 : Consensus, Miami