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Gli orsi dell'Ether sono finiti e questo sta alimentando l'impennata di ETH, afferma l'emittente del benchmark Cripto
Il recente Rally dei prezzi di Ether è dovuto alla copertura delle posizioni corte piuttosto che a nuove scommesse rialziste, ha affermato SUI Chung di CF Benchmarks.
Cosa sapere:
- Il recente Rally del prezzo di Ether è dovuto alla copertura delle posizioni corte piuttosto che a nuove scommesse rialziste.
- Il premio sui futures del CME rimane basso, parallelamente agli afflussi sostanzialmente moderati negli ETF spot sugli ether quotati negli Stati Uniti.
Il Rally di Ether () , sebbene impressionante, lascia molto a desiderare. Questo perché si dice che sia la chiusura delle posizioni corte ad alimentare il Rally, non nuove posizioni lunghe o scommesse rialziste con leva finanziaria sul Chicago Mercantile Exchange (CME).
"Il Rally è dovuto principalmente alla copertura delle posizioni corte – i trader stanno liquidando le posizioni ribassiste – piuttosto che a un'ondata di convinzione rialzista", ha dichiarato a CoinDesk SUI Chung, CEO del fornitore di indici Cripto CF Benchmarks. I derivati di CME, preferiti dalle istituzioni, seguono la variante Bitcoin Reference Rate – New York (BRRNY) di CF Benchmarks.
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Quando gli orsi coprono le loro posizioni corte, significa che stanno riacquistando contratti futures inizialmente venduti. Questa azione di copertura delle posizioni corte aumenta temporaneamente la domanda sul mercato, esercitando una pressione al rialzo sui prezzi.
Chung ha sottolineato che il premio (base) dei futures del CME è ancora basso come prova del fatto che il Rally è guidato dalla copertura delle posizioni corte.
Mentre il prezzo spot dell'etereè aumentatoquasi il 90% a oltre 2.600 $ dall'inizio delle vendite di inizio aprile, la base annualizzata di un mese nell'etere del CME è rimasta stabile tra il 6% e il 10%, secondo la fonte di dati Velo.
"In scenari più convenzionali, ci aspetteremmo livelli di base in aumento se i trader aprissero nuove posizioni long con leva finanziaria", ha osservato Chung. "Ciò ci ricorda che non tutti i rally sono alimentati da una nuova domanda; a volte, riflettono un riposizionamento e una riduzione del rischio."
ONE potrebbe sostenere che la base si è mantenuta stabile grazie a sofisticate operazioni di "arbitraggio" che sfruttavano la differenza di prezzo tra i future CME ETH e il prezzo dell'indice spot, vendendo allo scoperto i future e acquistando ETF spot ETH .
Questa argomentazione LOOKS debole se si considera che gli ETF spot quotati negli Stati Uniti hanno registrato afflussi netti positivi in soli dieci giorni di negoziazione nelle ultime quattro settimane. Inoltre, secondo la fonte dei dati, gli afflussi netti hanno superato i 100 milioni di dollari solo una volta. SoSoValue.
"La mancanza di afflussi negli ETF ETH e la base debole dipingono un quadro diverso; quest'ultimo movimento al rialzo T sembra essere guidato da nuove posizioni lunghe con leva finanziaria", ha affermato Chung.
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