어드바이저를 위한 크립토: 케빈 오리어리, 크립토 전략에 대해 이야기하다

오늘 발행된 "어드바이저를 위한 크립토" 뉴스레터에서, 케빈 오리어리,기업가이자 투자자인 그는 자신의 의견과 암호화폐 투자 논문, 그리고 이 두 가지가 시간이 지남에 따라 어떻게 변화했는지 공유합니다.

그런 다음, 리오 민듀크, MLTech의 CEO가 '전문가에게 묻다'에서 일반 투자자들이 이러한 투자에 어떻게 접근할 수 있는지에 관한 질문에 답변합니다.

– 사라 모튼

암호화폐 투자 재고: 디지털 자산을 넘어 바라보기

쓰레기에서 금으로: 왜 암호화폐인가?
2019년에 저는 비트코인을 “쓰레기”라고 언급하며 헤드라인을 장식했습니다. 당시에는 규제나 감독이 전무하여 혼란스러웠습니다. 각국 정부는 적대적이었고 암호화폐에 어떻게 접근해야 할지 불확실했습니다. 지금은 상황이 완전히 달라졌습니다.

규제 기관들이 참여하기 전날, 암호화폐 개척자들—카우보이들—은 암호화폐 초기 변동성에서 막대한 수익을 올렸다. 이와 같은 고위험 환경 속에서도 암호화폐 시장은 놀라울 만큼 생산적임을 입증했다.

오늘날 시장은 비트코인BTC$91,582.80 및 기타 암호화폐를 가치 저장 수단, 디지털 결제 시스템 또는 스테이블코인으로 활용하는 단계로 성장했습니다. 그러나 우리는 여전히 초기 단계에 불과하며, 암호화폐 채택은 그 잠재력에 비해 아직 갈 길이 멉니다.

규제 논의

포스트 와일드 웨스트 환경에서 모두가 가격 발견을 주도할 다음 큰 이벤트를 찾고 있습니다. 기관 투자에 이러한 잠재력이 있다는 것은 명백합니다. 거의 모든 주요 금융 기관, 국부펀드 등은 암호화폐를 채택하지 않았습니다. 이러한 기관 중 어느 한 곳이라도 BTC에 1% 비중을 두는 순간 가격 발견은 천정부지로 치솟을 것입니다. 그러나 장애물은 규제입니다.

규제는 비트코인 ETF에서 시작되었습니다. 처음 캐나다에서 제공되었고, 이후 미국과 유럽으로 확대되었으며, 현재는 월스트리트가 암호화폐에 접근하는 관문 역할을 하고 있습니다. 또 다른 주요 규제는 미국의 GENIUS 법안으로, 이는 스테이블코인을 미국 달러에 대해 보장하였습니다. 이들 법안은 암호화폐에 대한 기관들의 신뢰가 점차 커지고 있음을 보여줍니다.

미국 상원의 디지털 자산 시장 구조 법안과 미국 하원의 투명성 법안은 주목할 만한 두 가지 규제안으로, 모두 암호화폐 규제 체계를 구축합니다. 많은 투자자들은 이 법안이 통과되고 규제 흐름이 이어질 경우 강세장이 올 것으로 기대하고 있습니다. 현재 BTC 가격 수준은 이러한 기대 심리를 반영하는 것으로 보이며, 우리는 마치 홍수가 터질 날을 기다리고 있는 상황입니다.

도구와 장비를 소유하라

암호화 자산을 고려할 때, 기관 채택을 확장하는 데 필요한 인프라를 간과하기 쉽습니다. 저는 ‘곡괭이와 삽’ 전략에 대해 매우 적극적으로 의견을 표명합니다. 암호화폐 시장에 참여하고 있다면, 코인 가격에 크게 신경 쓰지 않고도 암호화폐와 관련된 수익을 누릴 수 있도록 해당 인프라를 보유해야 합니다.

구체적으로, 더 광범위한 기관 채택의 경우 거래소와 데이터 센터가 급성장하는 모습을 보고 있습니다. 저는 에 투자하고 있습니다.비트제로, BTC 채굴을 위한 청정 에너지를 제공하는 데이터 센터 회사입니다. 저의 투자는 전략적 움직임으로, 제가 본 중 가장 저렴한 전력 비용을 가지고 있습니다. 이들은 낮은 손익분기점에서 BTC를 채굴하여 변동성에 관계없이 수익을 낼 수 있습니다.

거래소도 마찬가지입니다. 저는 에 대규모로 투자했습니다.원더파이, 캐나다에서 최대 규모가 되었습니다. 저는 또한 Robinhood와 Coinbase의 주주이기도 합니다. 이러한 플랫폼은 가격 발견이 이루어지는 곳이며, 거래당 수익을 창출합니다.

암호화폐 포트폴리오 구축

오늘날 이 분야에 투자하는 것은 인프라 관련 투자부터 스테이블코인에 이르기까지 다양합니다. 저는 해당 통화, 거래소, 그리고 이를 구동하는 에너지를 보유하고 있습니다. 전체적으로 암호화폐 관련 투자는 제 포트폴리오의 약 20%를 차지합니다. 토큰 종류가 아닌 디지털 자산을 지원하는 기업에 투자함으로써 다양한 암호화폐 포트폴리오를 구성할 것을 권장합니다.

코인이 속하는 곳

한때 저는 27개의 암호화폐 포지션을 보유하고 있었습니다. 현재는 BTC, 이더ETH$3,134.15, 그리고 스테이블코인 단 3개만 있으면 충분하다고 확신합니다. BTC와 ETH는 금본위제와 같으며, 이 둘이 제 코인 보유량의 약 90%를 차지합니다. 각각 2.5%씩 비중을 두고 있으며, 월간 수익을 선호하기 때문에 ETH를 BTC에 맞춰 포지셔닝하고 있습니다.

저의 다른 여러 투자들, 예를 들어 주식과 채권은 배당금이나 이자를 지급합니다 — 저는 그 수익을 확인할 수 있습니다. 이것이 바로 저의 래핑 전략이 복제하는 부분이며, 동시에 BTC를 디지털 금으로 인식하는 점을 인정하는 것입니다: 근본적인 목표는 장기적인 가격 상승입니다. 반면 ETH는 많은 월스트리트의 스테이블코인이 거래되는 장소입니다.

재무부 채권 및 레버리지

최근 상장 기업들의 재무부가 막대한 레버리지를 활용해 BTC를 매입하는 모습을 보았습니다. 저는 보수적으로 접근합니다. 지루하다고 할지 모르지만, 제 코인에 대한 레버리지는 최대 30%에 불과합니다. 제게 있어서는 BTC가 하룻밤 사이 50% 하락할 경우 입게 될 손실 위험을 감수할 가치가 없기 때문입니다.

크립토 투자자의 마인드셋

암호화폐 투자에 대해 반드시 이해해야 할 한 가지는 변동성이 내재되어 있다는 점입니다. 변동성과 생산성을 활용하려면 암호화폐 자체뿐만 아니라 그 인프라까지 모두 보유하는 마인드를 가져야 합니다: 암호화폐 전체 생태계를 믿으십시오. 이렇게 하면 토큰 가격을 예측하는 것을 피하면서도 수익을 낼 수 있습니다.

- 케빈 올리어리, 기업가 및 투자자

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암호화폐 투자 모델 이해하기: 오늘날 시장에서 접근성이 의미하는 바

Q: 암호화폐 투자에서 '접근'이란 무엇을 의미하며, 왜 중요한가?

A: 액세스는 를 의미합니다어떻게 투자자가 암호화폐 생태계에 참여하는 방식입니다. 전통 시장에서는 접근성이 비교적 균일합니다. 대부분의 투자자는 중개 계좌를 통해 주식이나 ETF를 매수합니다. 반면 암호화폐 시장은 훨씬 더 분산화되고 역동적입니다. 중앙화된 거래소에서 토큰을 구매하거나, 탈중앙화 프로토콜과 상호작용하고, 구조화 상품에 투자하거나, 전문적으로 관리되는 전략에 자본을 배분할 수 있습니다.

각 접근 모델은 와 관련된 고유한 함의를 가지고 있습니다소유권, 관리, 실행, 투명성, 및 위험. 예를 들어, 개인 지갑에 토큰을 보유하는 것은 자산을 직접 통제한다는 의미입니다. 그러나 이는 기술적인 전문 지식을 필요로 합니다. 반면, 관리형 계정이나 지수형 상품은 간편함과 전문가의 감독을 제공하지만, 종종 통제력 감소라는 대가를 치릅니다.

접근 모델을 이해하는 것은 기본입니다. 이는 디지털 자산에 대한 전체 경험과 노출을 형성합니다.

질문: 토큰을 단순히 매수하고 보유하는 것 외에 어떤 전략 유형들이 있습니까?

A: 매수 및 보유 전략을 넘어, 디지털 자산은 다양한 정교한 전략을 지원합니다:

• 델타-뉴트럴: 방향성 노출을 제거하기 위해 롱 및 숏 포지션(예: 현물 대 선물)의 잔액을 균형 있게 조정합니다. 수익 창출에 중점을 둔 이러한 전략은 일반적으로 최소한의 손실을 경험하여 안정적인 수익을 선호하는 투자자들에게 매력적입니다.

• 시장중립: 자산 간의 가격 왜곡을 활용하여 순 달러 노출을 거의 제로에 가깝게 유지합니다. 통계적 차익거래, 페어 트레이딩 또는 바스켓과 같은 방법을 통해 비상관 수익을 목표로 하며, 종종 10% 미만의 최대 낙폭을 보입니다.

• 롱-숏 퀀티타티브: 모멘텀, 평균회귀, 또는 팩터 모델과 같은 체계적인 신호를 활용하여 방향성 베팅을 수행합니다. 더 높은 수익 목표를 위해 설계된 이 전략들은 10–20% 범위 내의 더 큰 변동성과 손실을 감수합니다.

• 스마트 베타: 모멘텀, 가치, 변동성 등 팩터 익스포저를 복제하는 규칙 기반 프레임워크입니다. 종종 규제된 선물 계약을 통해 구현되며, 전통 금융에서 흔히 볼 수 있는 체계적인 스타일에 대한 확장 가능하고 투명한 접근을 제공합니다.

이러한 접근 방식들은 투자자들에게 수동적 노출을 넘어서 선택의 폭을 넓혀주며, 포트폴리오의 위험, 수익 및 분산에 대한 보다 정밀한 통제력을 가능하게 합니다.

Q: 누군가가 암호화폐 시장에 진입하기 위한 올바른 접근 방식을 어떻게 선택해야 할까요?

투자 목표부터 시작하십시오: 장기 성장, 다각화, 수익 창출 또는 자본 보존 중 어떤 것을 추구하시는지 확인하십시오. 그 다음으로, 본인의 위험 감수성 및 선호하는 참여 수준을 평가하십시오.

• 실물 투자자 기술에 익숙한 투자자는 직접 토큰 노출이나 디파이(DeFi) 프로토콜을 고려할 수 있습니다.
• 구조와 감독을 추구하는 할당자들는 AI 기반 포트폴리오 구성, 실시간 리스크 분석 및 자동 실행이 데이터 기반 대안을 제공하는 관리형 전략을 선호할 수 있습니다.

인프라스트럭처는 수탁, 유동성, 투명성과 같이 모든 투자 전략의 지속 가능성을 정의하는 데 있어 동등하게 중요합니다. 예를 들어, 실시간 성과 및 위험 대시보드와 결합된 비수탁 아키텍처는 보안, 투명성 및 통제력을 보장하는 데 도움이 됩니다.

오늘날 디지털 자산 생태계는 강한 신념의 트레이더부터 수동적인 투자자에 이르기까지 다양한 참여자들로 구성되어 있습니다. 핵심은 단순히 여부 참여를 유도하지만 어떻게 참여하기 — 목표에 맞는 접근 방식을 조정하고, 트레이드오프를 완전히 이해하는 것입니다. 이를 통해 투자자는 지능적이고 안전하며 대규모로 참여할 수 있습니다.

- 레오 민듀크(Leo Mindyuk), CEO 겸 CIO, ML 테크

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