연준 금리 인하를 앞두고 하방 위험 완화 속 비트코인과 이더의 향후 전망은?

비트코인BTC$90,414.55과 이더ETH$3,063.87에 대한 하락 우려가 최신 옵션 시장 데이터에 따르면 상당히 완화되었습니다. 그러나 이들 암호화폐의 다음 상승 움직임 속도는 9월 17일 예정된 연준(Fed)의 금리 인하 규모에 크게 좌우될 것으로 보입니다.

데이터 출처 Amberdata에 따르면, 만료 1주일 내 콜과 풋의 암시적 변동성 분포를 측정하는 BTC의 7일 콜/풋 스큐가 1주일 전의 4% 약세에서 거의 0에 가까운 수준으로 회복되었습니다.

30일 및 60일 옵션 스큐는 여전히 약간 부정적이지만, 지난주 저점에서 반등하여 하방 위험에 대한 우려가 크게 완화되었음을 시사합니다. 이더 옵션 스큐도 작성 시점에 유사한 패턴을 보이고 있습니다.

스큐는 시장의 방향성 편향을 나타내며, 트레이더들이 가격 상승 또는 하락에 대해 얼마나 우려하는지를 보여줍니다. 양의 스큐는 콜 옵션 또는 강세 옵션 매수에 대한 편향을 시사하며, 음의 스큐는 풋 옵션 또는 하락 방어에 대한 상대적으로 높은 수요를 의미합니다.

옵션의 재설정은 비트코인과 이더 가격이 수요일 연방준비제도(Fed)의 금리 결정에 앞서 다시 상승세를 보이는 가운데 이루어졌다. 중앙은행은 금리를 인하하고 향후 몇 달간 추가 완화를 위한 토대를 마련할 것으로 널리 예상되고 있다. 코인데스크(CoinDesk) 데이터에 따르면, 비트코인은 7일간 4% 이상 상승해 116,000달러를 넘었으며, 이더는 거의 8% 상승해 4,650달러에 이르렀다.

다음에 일어날 일은 주로 임박한 연준 금리 인하 규모에 달려 있습니다. CME의 연준 기금 선물에 따르면, 트레이더들은 중앙은행이 금리를 25베이시스포인트(bps) 인하하여 4%-4.25% 구간으로 조정할 확률을 90% 이상 반영하고 있습니다. 다만, 50bps의 대규모 인하 가능성도 소폭 존재합니다.

연준이 예상치 못한 50 베이시스포인트 인상을 단행할 경우 BTC는 폭발적인 움직임을 보일 수 있습니다.

"예상치 못한 50 베이시스 포인트 금리 인하는 ETH, SOL, BTC에 대한 막대한 +감마 매수 신호가 될 것입니다," Amberdata 파생상품 부문 이사인 Greg Magadini가 이메일에서 말했습니다. "금 또한 완전히 폭등할 것입니다."

Deribit에 상장된 SOL 옵션은 이미 강한 매수 심리를 보이고 있으며, 콜 옵션이 풋 옵션에 비해 4-5의 변동성 프리미엄으로 거래되고 있음을 주목할 필요가 있습니다.

마가디니는 만약 금리 인하가 25 베이시스 포인트로 예상되는 대로 결정된다면, BTC는 차분한 "지속적 상승세"를 이어갈 가능성이 높다고 설명했다. 한편 ETH는 사상 최고치를 재시험하고 $5,000 이상에서 확실하게 거래되기까지 약 일주일 정도 더 걸릴 수 있다고 덧붙였다.