Bullen opgelet — BofA Fund Manager Survey geeft contrair verkoopsein af

De maandelijkse Global Fund Manager Survey van Bank of America wordt al jaren breed gevolgd op Wall Street vanwege het vermogen om sentimentmatige extremen aan te geven die vaak voorafgaan aan aanzienlijke marktbewegingen.

Inderdaad, het nieuwste rapport dat dinsdag werd gepubliceerd, toont aan dat het sentiment onder professionele investeerders het hoogste niveau in jaren bereikt. Een van de belangrijkste gegevenspunten zijn de kasposities van fondsmanagers — deze zijn gedaald tot slechts 3,3%, het laagste in de geschiedenis van de enquête, een duidelijk signaal dat professionele beleggers sterk inzetten op risico.

De stap komt te midden van een bredere verschuiving naar aandelen en grondstoffen. De enquête, die de opvattingen volgt van ongeveer 200 fondsbeheerders die meer dan $500 miljard aan activa beheren, toont aan dat netto 42% van de respondenten overwogen aandelen aanhoudt, de hoogste uitslag sinds december 2024. Met goud, zilver en koper op of nabij recordhoogtes, zijn ook grondstoffen in trek, met een netto 18% overwogen positie, hun sterkste resultaat sinds september 2022.

Het algemene beleggerssentiment registreerde zijn sterkste niveau sinds juli 2021.

Het optimisme onder beleggers is gekoppeld aan verwachtingen voor een veerkrachtige wereldeconomie. Zevenenvijftig procent van de ondervraagden voorspelt een zachte landing tegen 2026, en slechts 3% verwacht een harde landing, het laagste sinds medio 2021. De verwachtingen voor wereldwijde groei en winst zijn het hoogst sinds augustus 2021. Zelfs de liquiditeitscondities, die vaak een punt van zorg zijn in omgevingen met stijgende rentes, worden beoordeeld als de op twee na beste van de afgelopen 17 jaar.

Wat betekent dit voor crypto?

De gegevens wijzen op een positief beleggerssentiment dat zo extreem is dat de traditionele markten mogelijk een correctie tegemoet gaan. Voor zover bitcoin BTC$85.944,78 en crypto gecorreleerd zijn aan de Nasdaq, zou dat zelfs nog diepere verliezen kunnen betekenen.

Aan de andere kant, met de economie vandaag de dag zo sterk verbonden met wat de markten doen, zou een brede daling van aandelen de huidige voorzichtige plannen van de Fed voor renteverlagingen kunnen versnellen. De vorige week bijgewerkte prognoses van de Amerikaanse centrale bank wezen op verwachtingen voor slechts één renteverlaging voor heel 2026. Een reeks renteverlagingen volgend jaar zou de benodigde liquiditeitskracht kunnen leveren om de cryptomarkt opnieuw op te starten.