Códigos de Futuros de Bitcoin : Como Ler e o que Eles Significam

Lanre Sarumi é o CEO da Level Trading Field, uma plataforma online interativa para profissionais do setor Finanças .

Quando você lê, comece com A, B, C.

Quando você canta, você começa com Dó, Ré, Mi.

Ao negociar futuros, você começa com F, G, H, J, K, M, N, Q, U, V, X, Z.

Cada uma dessas letras representa o mês do ano em que o contrato expira. Lembre-se, com um contrato futuro, duas contrapartes concordam com um preço fixo e uma data para negociar um ativo. O mês dessa data é representado por essas letras.

T sei quem inventou essa nomenclatura ou como. Apenas memorize e siga em frente. Embora eu tenha certeza de que haverá algum sabe-tudo na seção de comentários dizendo "Eu sei!, Eu sei!"

Os produtos negociados na bolsa também têm códigos de produto. O óleo de aquecimento é RB, o petróleo bruto é CL e os futuros de Bitcoin definidos para negociação na CME a partir de 18 de dezembro serão BTC. Na CBOE, que introduziu seu contrato futuro de Bitcoin no domingo, o código do produto Bitcoin é XBT.

Se você quiser negociar o contrato de Bitcoin de janeiro de 2018, então, você estará negociando BTCF8. BTC novamente representa futuros de Bitcoin , "F" é o código de janeiro, "8" representa o ano, 2018. Se você quiser negociar o contrato de BTC de fevereiro de 2018, você negociará BTCG8.

Teste rápido

E se você quisesse negociar o contrato BTC de novembro de 2017, como ele seria chamado?

Se você disse BTCX7, você estaria correto, mas é uma pergunta capciosa. Estamos em dezembro de 2017. O contrato de novembro, se existisse, já teria expirado há muito tempo. Isso traz à tona um ponto muito importante: se você tem uma posição aberta em um contrato de entrega física, você está sujeito à entrega.

Se, por exemplo, você tiver um contrato longo com a gasolina, talvez seja interessante notificar seus vizinhos de que 42.000 galões de gasolina reformulada para mistura de oxigênio podem chegar em breve.

No caso dos futuros de Bitcoin da CME e da CBOE, no entanto, o contrato é liquidado em dinheiro. O que isso significa é que no último dia do contrato, o comprador recebe a diferença entre o valor do contrato futuro e o preço de liquidação se o preço de liquidação for maior que o valor do contrato futuro. Se o valor do contrato futuro for maior que o preço de liquidação, o vendedor recebe a diferença. Em dólares, não em Bitcoin.

O que acontece se você quiser manter sua posição futura após o contrato futuro expirar? Se você estiver comprado no contrato, você pode simplesmente vendê-lo e comprar o contrato para o próximo mês. Isso parece mais simples do que é na prática. Lembre-se de que o mercado está em constante movimento em todos os contratos. Se você T se importa em pagar um custo significativo para fazer isso, então é realmente um processo simples. Se você se importa, então você provavelmente quer que o processo de duas etapas aconteça simultaneamente.

O processo de vender ou comprar um contrato futuro e então simultaneamente fazer o oposto (comprar ou vender) outro contrato que expira depois, é chamado de spread. Como a única diferença entre os dois contratos futuros é a data de expiração, ele é especificamente chamado de spread de calendário. Se, após o processo, você acabar com posições opostas em dois contratos, então você possui um spread de calendário.

Os traders de futuros fazem muito spread. Alguns fazem isso pelo motivo descrito acima, rolando uma posição existente para outro mês. Outros fazem isso para negociar a diferença de preço entre dois meses.

Se, por exemplo, você sabe que um hard fork no blockchain do Bitcoin está chegando em março de 2018 e você acredita que, como resultado do fork, o contrato de março será mais valioso do que o contrato de fevereiro de 2018, você pode vender simultaneamente o contrato de fevereiro e comprar o contrato de março. Você ganha dinheiro se sua tese for verdadeira e você pode efetivamente fazer a negociação o mais simultaneamente possível.

Alguns traders conseguem fazer isso com sucesso a um custo muito baixo, outros com sucesso a um custo muito alto. A definição de sucesso para o último grupo é uma indulgência na generosidade. O primeiro grupo geralmente é formado por traders de alta frequência com computadores rápidos.

O segundo grupo é formado por pessoas não muito diferentes das que estão lendo este artigo.

Uma ONE e pronto

As bolsas de futuros, na busca incessante por ajudar e, claro, ganhar uma boa grana ajudando, simplificaram o processo.

Você pode comprar ou vender spreads de calendário como um único contrato. A bolsa assume a tarefa de executar o processo como uma operação, então o trader tem a garantia de obter as duas posições ao mesmo tempo. Eles são chamados de spreads de calendário negociados em bolsa. Se você mesmo fez o processo de duas etapas, você acaba com a mesma coisa, mas executou um spread de calendário sintético.

Lembra dos códigos de câmbio? Os spreads de calendário de câmbio queriam entrar na festa, então eles receberam seus próprios nomes. O spread de calendário de fevereiro/março para Bitcoin está na CME é BTCG8-BTCH8. Em outras palavras, o contrato de fevereiro de 2018 "menos" o contrato de março de 2018.

Essencialmente, os spreads do calendário de câmbio são sempre longos no primeiro mês e curtos no segundo mês. Se seu objetivo era vender o contrato de fevereiro e comprar o contrato de março (sua tese de hard fork), então você simplesmente vende o spread do calendário de câmbio BTCG8-BTCH8.

Se você é novo em negociação de futuros, provavelmente há muita coisa para processar. Ainda há um pouco mais para Aprenda antes de imprimir seu certificado de "Certified Futures Trader". Nos próximos artigos, falarei um pouco mais sobre butterfly spreads, condores, box spreads e inter-commodity spreads.

Depois disso, você pode imprimir seu certificado de "negociante de futuros certificado"? Não. Você ainda precisa Aprenda sobre preços implícitos e como eles afetam os spreads.

Depois disso, você pode imprimir seu certificado? Não, você ainda precisa Aprenda sobre faixas de preço, limites de preço, tamanho do contrato e preço de tick.

Depois disso você ainda tem que Aprenda sobre... espera, para onde você está indo?

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