Apenas diversificar? Com ​​portfólios de Cripto , não é tão simples

Tanzeel Akhtar é um jornalista britânico independente cujo trabalho foi publicado no Wall Street Journal, CNBC, FT Alphaville, Investing.com, Forbes, Euromoney e Citywire.

Com mais de 1.560 criptomoedas para os investidores escolherem, a abundância pode parecer assustadora.

Mas também levanta uma questão interessante: quão importante é ter exposição a uma variedade de criptomoedas? Vale a pena diversificar seus ativos para mitigar o risco? O trabalho deHarry Markowitzpode levar você a pensar assim.

O economista ganhador do Prêmio Nobel, autor do clássico artigo de 1952 "Seleção de Portfólio", idealizadoteoria moderna de portfólio(MPT), que enfatiza que diversificar ativos é crucial. Se você diversificar o suficiente, você fará o risco desaparecer e obterá o meio termo. Repetidamente, a pesquisa de Markowitz mostrou que os investidores podem montar o portfólio perfeito.

De fato, publicado recentementepesquisar pelo Bocconi Students Investment Club da Universidade Bocconi em Milão, Itália, mostrou que a aplicação da estrutura MPT às Cripto superou todos os outros portfólios, ao custo de uma maior volatilidade.

O clube de investimento escreveu:

“Nossas descobertas, consistentes com o MPT, são que a variância do portfólio pode ser significativamente reduzida explorando baixoscovariânciasentre moedas."

Dessa forma, é uma validação da ideia de que 50 a 60 por cento de um portfólio de Cripto deve ser de participações CORE das duas maiores moedas por capitalização de mercado, Bitcoin e ether. Alternativas, o pensamento vai, devem ser adicionadas somente depois.

Jeffrey Van de Leemput, cofundador do Cryptocampus, um grupo de mentoria de Cripto , diz que diversificar seu portfólio é muito importante. Isso não apenas atenuará o risco, mas também pode aumentar substancialmente o fator de recompensa de um portfólio.

"Pessoalmente, gosto de ter 80% de ações de grande capitalização e 20% de ações de pequena capitalização misturadas para melhor desempenho", diz Leemput.

Todos descem juntos

Mas essa estratégia de mitigação de risco pode ser difícil de ser executada em Cripto. Quando vimos o preço do Bitcoin despencar no começo deste ano, isso arrastou os preços de todas as outras criptos para baixo também.

Portanto, alguns discordam da teoria de Markowitz, ou pelo menos de sua aplicabilidade ao admirável mundo novo das Criptomoeda.

Dejun Qian, fundador da FUSION Foundation, um projeto público de blockchain, diz que a diversificação pode ajudar a aumentar a possibilidade de encontrar uma boa aposta. Ele alerta que, neste mercado, 90% dos projetos morrerão no futuro. A diversificação nos ajudará a capturar esses 10%.

A parte divertida é caçar essas pepitas de ouro – os tokens de oferta inicial de moeda (ICO) e small caps que você acredita que terão potencial para ter sucesso a longo prazo. Mas, na maioria dos casos, a diversificação T ajuda a limitar os riscos porque as criptomoedas entraram repetidamente em períodos em que se movem em conjunto, disse Qian.

E vale a pena repetir que neste mercado o risco é alto e o investimento em Cripto não é adequado para todos os investidores. Faça sua própria pesquisa.

Isso inclui pelo menos considerar os argumentos dos chamados maximalistas, que afirmam que só pode haver um vencedor nas criptomoedas (qualquer uma em que tenham investido, naturalmente), porque o dinheiro depende de efeito de rede.

Maximalistas podem ser rudes e clânicos, especialmente no Twitter, mas isso T significa que estejam errados. E se estiverem certos, diversificação é apenas "pulverizar e rezar".

Tornando-se popular

Por outro lado, ações e títulos também T são isentos de risco, e até mesmo alguns analistas de Wall Street dizem que as Cripto em si podem servir como uma opção de diversificação para investidores tradicionais.

O estrategista do JP Morgan, John Normand, examinou o papel potencial das criptomoedas na diversificação de um portfólio global em uma pesquisa de 71 páginasrelatóriosobre criptomoedas publicado em fevereiro.

Ele escreveu:

"Dados seus altos retornos nos últimos anos e sua baixa correlação com as principais classes de ativos, compensando parte do custo da alta volatilidade. Se os retornos, volatilidades e correlações anteriores persistirem, os CCs podem potencialmente ter um papel na diversificação do portfólio global de BOND e ações de alguém."

Qian observa que vimos o valor de mercado das criptomoedas disparar de não mais que US$ 1 bilhão para US$ 700 bilhões no começo deste ano (embora tenha caído para US$ 329 bilhões no começo de junho). ONE pode negar que esse mercado está se tornando cada vez mais importante. Mas ele continua muito pequeno comparado ao mercado de moeda fiduciária.

"Junto com esse crescimento exponencial, ter algumas criptomoedas no portfólio de investimentos de alguém não só pode ajudá-lo a obter o retorno dessa expansão, mas também pode ajudá-lo a entender mais sobre esse novo mundo", diz Qian.

Resumindo, o MPT de Markowitz é para investidores avessos ao risco.

É uma estratégia de investimento bem conhecida que orienta os investidores a combinar um portfólio de ativos com retornos que nem sempre são positivamente correlacionados para reduzir o risco do portfólio sem sacrificar o retorno. Mas esteja avisado de que a Cripto ainda não é uma classe de ativos madura e é extremamente volátil, portanto, correlação e padrões são difíceis de prever.

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