Fundos de pensão dobram exposição a Cripto no fundo da Morgan Creek para 1%

A Morgan Creek Digital agora ocupa cerca de 1% dos ativos de dois fundos de pensão do Fairfax Retirement System — um investimento que mais que dobrou desde que assumiram a primeira posição no fundo, que fechou em fevereiro.

Dois dos três fundos de pensão do sistema do Condado de Fairfax, Virgínia, o Sistema de Aposentadoria de Oficiais de Polícia e o Sistema de Aposentadoria de Funcionários,investiu US$ 55 milhõesno segundo fundo da Morgan Creek em outubro.

A nova alocação veio depois de vermos bons resultados preliminares do primeiro fundo, em parte por causa do desempenho das Cripto, que representam 15% dos investimentos do Morgan Creek; a maioria das posições do fundo está em empresas de infraestrutura relacionadas a blockchain.

“O fechamento final do fundo um ocorreu apenas em fevereiro deste ano, e é um prazo curto, é verdade”, disse Katherine Molnar, diretora de investimentos do fundo do policial, ao CoinDesk.

“Deu tudo certo e parte disso se deve à decisão da Morgan Creek sobre como eles cronometraram a compra de Bitcoin. A parte líquida do fundo se saiu muito bem com base em como eles cronometraram a subida disso no portfólio.”

O fundo de pensão do policial contribuiu com US$ 22 milhões do investimento, enquanto o fundo dos funcionários do condado colocou US$ 33 milhões. Molnar disse que US$ 50 milhões do investimento foram para a segunda arrecadação de fundos, enquanto US$ 5 milhões foram um coinvestimento separado em um projeto específico não divulgado sob Morgan Creek.

Esses números representam cerca de 1,5% dos ativos totais do fundo do policial em 2018 e cerca de 0,8% dos ativos totais do fundo do funcionário do condado no mesmo ano. Para contextualizar, ambas as pensões normalmente colocam cerca de 2% de seus ativos em um novo investimento.

Desta vez, convencer o conselho a renovar o investimento foi mais fácil do que assumir a participação inicial.

Molnar disse:

“T tivemos que fazer muitas explicações ou discussões extras, e as pessoas geralmente estão satisfeitas com a forma como a performance começou bem. Foi um processo legal muito mais fácil porque os advogados fizeram um bom trabalho no primeiro contrato.”

O fundo Morgan Creek foi caracterizado como um fundo de capital de risco de capital privado e um substituto para um fundo de ações dos EUA de pequena capitalização em seu portfólio – uma das partes de maior retorno e maior risco do investimento em fundos de pensão.

Embora a parte de Cripto do fundo Morgan Creek Digital esteja apresentando bom desempenho, os CIOs do fundo de pensão expressaram mais interesse no lado blockchain do Morgan Creek, que representa 85% do fundo.

Andy Spellar, diretor de investimentos do fundo dos funcionários, disse ao CoinDesk:

“Pense em cada vez que você vai comprar uma propriedade e refinanciá-la – você tem que pagar um seguro de título para alguém descobrir se há um ônus contra sua propriedade. Se a propriedade de sua propriedade for digitalizada e transferida instantaneamente, da forma como isso é feito em um dia, o seguro de título desaparece.”

Como os fundos de pensão sofrem com baixas taxas de juros, os fundos de capital de risco em Tecnologia se tornam mais atraentes para fundos que tentam atingir suas metas de retorno, acrescentou Spellar.

“É um problema geral para todos”, disse Spellar. “O nível das taxas de juros é um componente importante do seu retorno total ao longo do tempo.”

Como todos os ativos são precificados com base no dinheiro, a baixa taxa de dinheiro afeta o preço de todas as outras classes de ativos, acrescentou Molnar. No entanto, isso ainda T convenceu os dois fundos a investir em fundos focados puramente em criptomoedas.

“Não estamos fazendo isso para exposição Cripto , mas temos um pouco disso, e até agora exibe algum comportamento não correlacionado em relação a outras classes de ativos”, disse Spellar. “Para ser honesto, é tão cedo em seu ciclo de vida que T tenho uma boa ideia se isso vai se sustentar ou não.”

Spellar, em geral, vê qualquer tipo de Tecnologia disruptiva como uma proteção contra o investimento tradicional.

“Estamos buscando inovação disruptiva - qualquer coisa que possa ser negativamente correlacionada a outras coisas que possuímos”, disse Spellar. “Então, se possuímos um monte de bancos, esta é uma maneira de nos proteger contra seus processos monolíticos e lentos.”

Imagemvia página do Facebook do Departamento de Polícia do Condado de Fairfax, Virgínia