ProFunds Mutual Fund dá aos investidores de varejo acesso a futuros de Bitcoin

A ProFunds, uma gestora de ativos que administra US$ 60 bilhões em todo o mundo, temregistradoum fundo mútuo baseado emBitcoinfuturos com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC).

A SEC está revisando mais de uma dúzia de aplicações de fundos negociados em bolsa (ETF) de Bitcoin e atrasou decisões sobre várias delas. O lançamento de um fundo mútuo focado em futuros de Bitcoin aumenta ligeiramente o acesso do varejo ao mercado de Cripto para investidores de varejo, embora T seja tão eficiente ou atraente para investidores quanto um ETF pode ser.

Os fundos mútuos dão aos investidores de varejo acesso a portfólios gerenciados profissionalmente, mas eles só podem ser comprados ou vendidos uma vez por dia e não podem ser negociados ao longo do dia como ações e ETFs.

Para a indústria de Cripto , no entanto, um fundo mútuo de futuros de Bitcoin é como um artista musical lançando um álbum em CD em vez de um serviço de streaming de música, disse Eric Balchunas, analista de ETFs da Bloomberg Intelligence.

“É verdade que estávamos prestando um pouco menos de atenção ao lado dos fundos mútuos porque o lado dos ETFs é onde está o prêmio real”, disse Balchunas. “Essa coisa está segurando futuros em um invólucro de fundo mútuo, e provavelmente não será eficiente em termos de impostos. O que as pessoas realmente desejam é um ETF de Bitcoin com lastro físico, em um invólucro de ETF que seja eficiente em termos de impostos.”

A medida é positiva para fundos que detêm futuros de Bitcoin , mas pode não significar nada para aplicativos que visam criar fundos que detêm Bitcoin físico, disse Balchunas.

Este fundo mútuo foi registrado sob o The Investment Company Act de 1940 (Lei de 1940), enquanto os pedidos de ETF de Bitcoin estão sendo registrados sob o Securities Act de 1933 (Lei de 1933), que tem menos proteções ao investidor, Balchunas acrescentou. Os fundos do 1940 Act são obrigados a investir em títulos, e Bitcoin T é um título, disse Balchunas. Como o fundo mútuo detém Treasurys para margem, eles podem ser considerados títulos para um requisito do 1940 Act.

Bitcoin Strategy ProFund (BTCFX) visa “investir todos ou substancialmente todos” os seus ativos em contratos futuros de Bitcoin da CME. Durante “condições incomuns de mercado”, no entanto, o fundo mútuo pode investir ativos em ETFs de Bitcoin canadenses, como Purpose Bitcoin CAD ETF ou CI Galaxy Bitcoin ETF.

O documento observou que o fundo T investirá mais do que 10% de seus ativos nesses ETFs.

“O Fundo não assume posições defensivas temporárias”, disse o documento. “O Fundo geralmente manterá seus investimentos relacionados ao bitcoin durante períodos em que o valor do Bitcoin estiver estável ou em declínio, bem como durante períodos em que o valor do Bitcoin estiver subindo. Por exemplo, se os investimentos relacionados ao bitcoin do Fundo estiverem em declínio em valor, o Fundo geralmente não sairá de suas posições, exceto conforme necessário para atender a solicitações de resgate.”