Como os NFTs se encaixam no DeFi

Por mais interessantes que os tokens não fungíveis (NFT) possam ser como uma nova Tecnologia, um de seus superpoderes dentro do espaço Cripto é que eles não são considerados títulos para fins regulatórios. Isso libera mercados como o OpenSea do fardo de se tornar um corretor-negociante registrado, entre outras restrições. Esse obstáculo ausente é certamente um fator estrutural importante subjacente ao atual frenesi NFT.

Mas a financeirização tem uma gravidade poderosa, especialmente em Cripto. Já escrevi sobre NFTs que estão se transformando em títulosno nível de design, adicionando coisas como dividendos e direitos de governança.

Este artigo foi extraído do The Node, o resumo diário do CoinDesk das histórias mais importantes sobre blockchain e Cripto .

Ao mesmo tempo, o código subjacente a eles, não muito diferente da estrutura de um token de Criptomoeda , torna fácil integrar até mesmo NFTs de imagem simples em produtos financeiros mais complexos. Os NFTs mais valiosos já estão sendo “fracionados”, ou divididos em pedaços mais acessíveis para venda a investidores, um processo supervisionado pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA.

Eles também poderiam teoricamente ser usados como garantia paraFinanças descentralizadasempréstimos ououtros instrumentos, mas isso envolve um problema técnico. Assim como em um empréstimo regular, você teria que saber um preço sólido para um NFT para usá-lo como garantia de empréstimo, mas o mercado de NFT agora é extremamente volátil. Mais fundamentalmente, como você avalia um objeto verdadeiramente único, digital ou não?

“Se você tem um mercado de ativos únicos, é muito difícil produzir esse tipo de transparência de preços e Confira”, diz Philipp Pieper, cofundador da Swarm Mercados, um protocolo DeFi regulamentado pela Alemanha com foco em ações tokenizadas, além de Cripto.

O problema é mais solucionável para NFTs emitidos em grandes séries, como os CryptoPunks (já escrevi anteriormente sobre outras vantagens de mercado desérie NFTs). De uma série de vários milhares, Pieper sugere que alguns Punks (ou leões ou macacos) poderiam ser usados como algo como um oráculo de preços para o restante dos ativos.

“Você pode criar uma cesta NFT para par ETH em um pool de liquidez”, explica Pieper. “Então você tem uma cesta agregada que tem um valor de mercado, e você está desbloqueando todo o problema de Confira de preço.”

Claro, os CryptoPunks são uma boa ilustração de um desafio a essa ideia – às vezes há grandes diferenças entre os preços mais baixos e mais altos dos itens em uma série. Os punks foram vendidos recentemente por preços que variam de US$ 100 mil a vários milhões.

Pieper diz que isso significa que algum rebalanceamento, talvez algorítmico, pode ser necessário para um pool de oráculo NFT. “Talvez algo mude e um desses punks vá 10x em valor. Então você tem que ser capaz de extrair isso para obter o valor 10x. Então seria injusto ter os outros 999 precificados nessa média.”

Isso não é muito diferente da forma como os fundos de índice e outros produtos financeiros convencionais são administrados, e a Swarm diz que está trabalhando no problema.

“A tecnologia está praticamente lá”, de acordo com Pieper, “mas há muito a descobrir sobre preços e economia”.