Aumento da Stablecoin: margem de crescimento da Tether

O valor de mercado de stablecoins cresceu consideravelmente nos últimos seis meses, aumentando de US$ 122 bilhões em outubro de 2023 para US$ 157 bilhões em abril de 2024. Entre os provedores de stablecoins, a Tether USDT$1,0002 conquistou uma fatia de mercado significativa, ultrapassando US$ 100 bilhões e respondendo por mais de 70% de domínio no mercado de stablecoins.

Com base nesse momento, o relatório de atestado do Tether do primeiro trimestre de 2024 revelou um lucro recorde de US$ 4,52 bilhões em participações no Tesouro dos EUA, gerando US$ 1 bilhão em lucros operacionais líquidos. O número de endereços ativos do Tether (saldos diferentes de zero) em 28 de abril subiu para 5,6 milhões.

Isso levanta a questão: qual é a margem de crescimento para essa gigante das stablecoins?

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Nós nos aprofundamos mais na descentralização dessas carteiras por meio doHerfindahl Índice. Este índice, reaproveitado para medir a concentração de mercado de carteiras Tether , calcula as cotas do fornecimento total mantidas por diferentes endereços somando os quadrados do saldo de cada endereço na rede. Uma pontuação alta indica que o fornecimento está concentrado em poucas mãos, enquanto uma pontuação baixa sugere um fornecimento mais uniformemente distribuído entre muitos endereços.

Fonte: Glassnode em 30 de abril de 2024.

Acima, vemos as pontuações do índice Herfindahl para diferentes stablecoins: 0,00708164 para USDT, 0,00981202 para USDC e 0,00331652 para DAI. Entre os três principais provedores de stablecoin, DAI tem o fornecimento mais uniformemente distribuído entre os endereços, seguido por USDT e, em seguida, USDC.

A recente introdução do USDT na rede TON pode diminuir sua pontuação Herfindahl e atingir um suprimento mais uniformemente distribuído. O Telegram, que afirma ter 900 milhões de usuários ativos mensais, anunciou em abril que o USDT terá suporte nativo no TON. Esse movimento pode influenciar significativamente a distribuição de carteiras Tether .

Fonte: DefiLlama em 6 de maio de 2024.

Ao examinar as três principais plataformas de blockchain e seu uso de stablecoin, as transações TRON são fortemente dominadas por USDT, com uma dominância de 98,2%. No TRON, as transferências de USDT geralmente variam de 95 centavos a aproximadamente US$ 2, embora as taxas de GAS possam variar. Enquanto isso, a carteira TON é nativamente integrada ao aplicativo Telegram, permitindo que os usuários conduzam transações USDT ponto a ponto dentro da carteira TON gratuitamente. As transações entre dois usuários USDT fora da carteira supostamente incorrem em uma taxa de rede de 0,0145 TON, o que equivale a cerca de US$ 0,09 em 6 de maio de 2024.

Fonte: Statista em 2023.

A integração do USDT no TON, com suas taxas mais baixas e transações mais rápidas, pode levar os usuários a mudar do TRON para o TON para transações frequentes e pequenas. Isso é particularmente relevante nos principais países usuários do Telegram em 2023: Índia, Rússia, EUA, Indonésia e Brasil.

A maioria desses países são participantes importantes no mercado global de remessas. A Índia está classificada como um dos principais receptores globais, enquanto a Rússia vê entradas significativas de sua diáspora na Europa e nos antigos estados soviéticos. A Indonésia se beneficia das remessas enviadas por seus trabalhadores migrantes na Malásia e no Oriente Médio. O Brasil, por outro lado, é mais conhecido por enviar remessas por meio de seus emigrantes nos EUA, Japão e Europa.

A integração do Tether na rede TON , combinada com sua significativa participação de mercado e o potencial para um sistema de carteira mais distribuído, pode dar suporte à expansão do USDT entre a base de usuários do Telegram, aumentando seu uso nos principais Mercados de remessas.